Petrol fiyatı, altın fiyatları, pamuk fiyatları, soya fasulyesi ve sığır fiyatları her gün manşet verirken, az sayıda yatırımcı, fiziksel emtialara doğrudan yatırım yapmak için para, beceri veya depolama alanına sahip. Sonuçta, fiyatların yükselmesini beklerken nereden 10, 000 altın külçeyi veya 1000 bardak başını nereye saklayacaksın? Neyse ki, emtia yatırım yapan döviz ticareti fonları (ETF), emtia piyasalarına erişmek için uygun, düşük maliyetli bir yol sunar. Mal ETF'lerine yatırım yapmadan önce, çok sayıda teklifi değerlendirirken göz önüne almanız gereken çeşitli şeyler vardır.

Ne Satın Alıyor?

Emtia ETF'leri için iki temel yatırım metodolojisi vardır. Bir metodolojide, ETF doğrudan fiziksel emtialara (daha önce bahsedilen altın ve sığır gibi) yatırım yapmaktadır. Diğer taraftan, ETF türev ürünleri satın alır (vadeli işlem sözleşmeleri ve / veya takasları). Birçok ETF, devasa miktarda fiziksel eşya bulundurma, ticaret yapma ve teslim etme ile ilgili zorluklardan ötürü türev araçlarını kullanmayı tercih etmektedir. Bu, yalnızca lojistik zorlukları ve bunların ilişkili giderlerini ortadan kaldırmakla kalmaz, aynı zamanda izleme hatalarını karşılaştırma testine karşı da azaltır. Ticaret sözleşmelerinin fiziki emtialar üzerindeki hızı ve kolaylığı, ETF portföy yöneticilerinin değişen pazara ayak uydurmasını kolaylaştırır.

Diğer taraftan, türev işlemler kendi zorluklarıyla birlikte gelir. Sonsuza dek tonozda oturabilen bir altın külçesinin aksine, vadeli işlem sözleşmeleri sona eriyor. Bunları değiştirme maliyeti bir önceki edinim maliyetinden daha büyük olabilir ve bu durum "kontango" olarak anılır. "Bu maliyet, elbette, yatırım getirisini azaltır. Bunun tersi de doğrudur. "Geri gönderme" olarak adlandırılan bir durumda, bir sonraki sözleşmeyi satın almak için herhangi bir masraf olmayabilir. Bazı durumlarda, yatırımcılara satın alma işlemini yapmak için ödeme yapılabilir. (Daha fazla altın yatırım seçeneği için, Investopedia'nın "Gold Showdown: ETF'ler vs. Futures'lar" adlı makalesine bakın.)

Bu farklılıkları anlamak, sadece birkaç temel yatırım getirisi değerinden daha fazlasını içermektedir. Contango ile ilişkili maliyetlerin, fiziksel emtia depolamayla ilgili masraflara benzediği ve türev tabanlı ETF'lerin genellikle bir performans avantajı bulunduğu söylenebilirken, türev esaslı ETF'lerde yatırımcıların üzerinde herhangi bir iddiada bulunulmadığı unutulmamalıdır Herhangi bir fiziksel emtia. Türev sözleşmenin ihraçcısının kredi itibarı üzerine olan sözleşmelerdir. Eğer bu ihraçı başarısız olursa, yatırımcıların yatırım masraflarını telafi etmek için satabilecekleri bir altın külçe veya bir varil var. Bu sadece emtia ETF'leriyle ilişkili risklerden biri olsa da, dikkate alınması gereken bir risktir.Fiziksel bir varlık üzerinde hak iddia edebilmek isteyen yatırımcılar, en kötü senaryonun ortaya çıkması, bu varlıkları bulunduran ETF'lere yatırım yaparak daha fazla huzur bulabilir.

Ayrıca, fiziksel emtialardan başka bir barış zihniyet unsuru olabilir. Gerçekten anladıkları varlıklara yatırım yapmayı tercih eden yatırımcılar, kontango sözleşmesindeki paylarından ziyade sığır sürüsündeki paylarını daha iyi hissedebilirler. Bununla birlikte, komplikasyonlar da söz konusudur; çünkü belirli yatırım stratejileri, yalnızca fiziksel emtialara sahip stratejilere kendini sınırlandırırsa, bulmak zor veya imkansız olabilir. Bahsedilmesi gereken bir başka husus, fiziksel emtialar taşıyan ETF'lerin, bu varlıkları diğer yatırımcılara (hedge fonları gibi) borç verdiklerini, buna ek olarak başka bir karmaşık risk unsurunu getirdikleridir.

Ne Sunuyor?

İster sözleşme ister fiziksel emtia olsun, ETF'ler çeşitli derecelerde portföy yoğunlaşması sunmaktadır. Bazıları yalnızca tek bir emtia yatırım yaparken bazıları çeşitli malları elinde tutuyor. Emtia yatırımının dört ana alanı enerji, tarım, kıymetli metaller ve endüstriyel metaller bulunmaktadır. Bu kategorilerin her birinde bir dizi ilave teklif var.

Enerji, ham petrol, ısıtma yağı, benzin ve doğal gaza maruz kalma imkânı sağlar. Çeşitli ETFler, tek bir enerji türüne veya kaynakların bir kombinasyonuna odaklanan stratejiler sağlar. Tarım, pamuk, kahve, sığır, kazanç, portakal suyu ve daha fazlasıyla benzerdir. Kıymetli metaller altın, gümüş, platin ve paladyum içerebilirken, endüstriyel ürünler alüminyum, nikel, bakır, kurşun ve kalaydan oluşmaktadır.

Altın konusunda uzmanlaşmış gibi daha yoğun bir portföy, daha fazla getiri elde etmek için bir fırsat sağlayabilir. Ayrıca, altın fiyatlarındaki çöküşün, diğer kıymetli metallere maruz kalmayı içeren geniş tabanlı bir emtia portföyünde hissedilecek olan portföy üzerinde ciddi zararlı etkileri olacağı için, bir yatırımcının portföyünü daha büyük riske maruz bırakmaktadır. Enerji, tarım veya endüstriyel metalleri de içeren bir portföy, daha da çeşitlendirilmesini sağlayacaktır.

Tek bir metada günlük fiyat dalgalanmalarından kâr elde etmek isteyen yatırımcılar, yoğun bir portföyle ilişkili risklerden çok memnun olabilirler, ancak başka bir yatırımcı riski almaya istekli olmayabilir. Metallere maruz kalmanın, geleneksel hisse senedi ve tahvil piyasalarının hareketleriyle daha az korelasyona girdiği için sunduğu yönündeki argümanı göz önüne alındığında, uzun vadeli yatırımcılar, daha odaklanmış bir portföy yerine, geniş tabanlı emtia için bir tahsisat seçebilir .

Yarışmaya Karşı Nasıl Yayılıyor?

Emtia yatırımcıları, yatırımcıları benzersiz yatırım fırsatlarına erişirken, yatırımcıların tüm ETF'lere uygulanan iki temel faktöre bakmaları gerekir: ücretler ve performans. Ücretlerle harcanan her kuruş, yatırım getirilerini azaltacak bir kuruştur. Yatırımcılar her zaman kişisel ihtiyaçlarını karşılayan en ucuz yatırım satın almalıdır.Tabii ki, bu denklemin performansına dikkat edilmelidir. Düşük masrafla zayıf performans gösteren bir ETF, masraflı yüksek performanslı bir fondan daha kötü bir seçim olabilir. Harcama ve performans rakamlarına dikkatli bir şekilde bakmak, bir emtia ETF'sinin ve çoğu diğer yatırımların değerlendirilmesinde önemli bir adımdır. Birkaç dakika ETF'nin karşılaştırma ölçütlerini araştırmak için harcanan da değerli bir çaba. Kıyaslama değerinin anlaşılması, yatırımcıların bir ETF'nin uygunluğunu değerlendirmesine olanak tanır. Örneğin, emtia piyasalarının küçük bir alt sektörüne yatırım yapan niş bir ETF, gösterge geniş bir pazar endeksiyse harika görünebilir ancak gösterge nişine özgü ise daha az etkileyici görünebilir. Benzer şekilde, eğer risk yönetimi endişe veriyorsa, benchmark inşaat metodolojileri de dikkate değerdir. Bir ETF kriterinin, piyasa-sermayelendirme ağırlıklı, eşit ağırlıklı veya başka bir metodoloji bazında olup olmadığını bilmek portföy riski hakkında bilgi sağlayabilir.

Faydalar ve Riskler

Emtia Borsaları, çeşitli yatırım stratejileri ve riskleri sunar; aynı zamanda benzersiz riskler de beraberinde getirir. Fiziksel metaların fiyatı (spot fiyat olarak da bilinir), kontometri, ETF yatırım stratejisini ve diğer faktörleri dikkate alarak bir emtia fiyatına yansıyabilir veya yansıyabilir. Tüm yatırımlarda olduğu gibi, yatırımcılar da emtia piyasasındaki ETF'lerin nüanslarını öğrenmek ve yatırım yapmadan önce portföyde oynayacağı rolleri belirlemek için biraz vakit harcamalıdır.