Yatırım olarak bir borsa yatırım fonu (ETF) veya yatırım fonu değerlendirilirken göz önüne alınması gereken çok şey var. Tarz, ücretler, likidite, yönetim … liste uzun. Performansı etkilemesi nedeniyle genellikle göz ardı edilen bir istatistik, bir fon büyüklüğü - strateji içinde yönetilen toplam varlıktır.

Söz konusu fon küçük değilse (AUM), bir fon büyüklüğü büyük bir endişe değil. Fakat bir yatırım fonu veya ETF, ölçekten fayda sağlayabilecekleri kadar çevik olmak için fazla büyük olabilir. Fonun büyüklüğünün geri dönüşünüz üzerinde bir etkisi olan üç önemli alanı vardır. Burada, her birine bir göz atacağız ve ETF veya yatırım fonu üzerindeki etkilerini inceleyeceğiz.

Maliyetler

Maliyet kategorisinde, ne kadar paranın yönetildiğinden etkilenen üç yer vardır.

İlki gider oranı. Bir ETF'de veya yatırım fonu içinde ne kadar fazla varlık varsa o kadar düşük gider oranın olması, fonun işletme giderlerinin daha fazla sayıda hisse üzerine yayılmasıdır. Bu durumda daha fazla varlık daha iyi.

İkincisi, teklif sorma yayınının az olması halinde satın alma veya satma nedeniyle oluşan maliyetlerin azalmasıdır. Bir ETF ile işlem yapan insan sayısı arttıkça spread de azalır, böylece ödemek istediğiniz miktardan çok fazla sapmadan ETF'ye girersiniz. Aynı şekilde, sattığınız zaman, birisini sizden satın alabilmeniz için fiyatınızı düşürmeniz gerekmez. Bu durumda daha fazla varlık daha iyi. (Daha fazla bilgi için, bkz. ETF Ücretleri: Onları Olası Olarak En Düşük Olarak Nasıl Sakalırsınız?

Son maliyet alanı, yatırım fonu ve aktif olarak yönetilen ETF'lerle ilgilidir. Bir fondaki çok miktarda paranız olduğunda, bir günde sessizce satmak veya satın almak zordur. Bunun yerine, birden çok gün içinde pozisyonlara girip çıkmanız gerekir. Bu işlem maliyetlerini arttırır. Aynı zamanda, birisinin fon yöneticisini yönetebileceği ve böylece varlığın fiyatını artırabileceği bir senaryo oluşturur. Aynı zamanda müdür çok fazla satış yapıyorsa ve diğer tarafta alıcı yoksa fiyat üzerinde aşağı doğru baskı oluşturabilir. Bu durumda daha fazla varlık daha iyi değildir.

Strateji Sorunları

Her yatırım fonu ve ETF, yatırım hedeflerine nasıl ulaşacaklarına dair bir stratejiye sahiptir. Bu strateji, fon yöneticisinin ne yatırım yapacaklarını yönlendirir ve yatırımcıları, varlık tahsis etme hedeflerine ulaşmak için doğru fonları seçmeye yönlendirir.

Bir fon daha fazla varlık alırken, yöneticinin gereksinimlerini karşılayan nitelikli yatırım eksikliği nedeniyle stratejiyi korumak zor olabilir. Yönetici strateji ile sadık kalırsa, fonun varlıkların içinde çok büyük bir konuma sahip olmasına neden olabilirler, çünkü aşırı yoğunlaştığı bir durum yaratmaktadırlar.(İlgili okumalar için bkz:

Style Drift, Yatırım Fonu İadelerini Hasar Verebilir ) Yönetici, stratejiye sadık kalmıyorsa, artık yatırım yapmayan bir fon elde edersiniz. . Küçük sermayesi fonu, orta vadeli bir fon haline gelebilir, böylece varlık dağılımınızı bozup korelasyon ve riskinizi artırır.

Fon çok büyükse, bir dizini çoğaltmaya başlayabilir. Aktif yönetimi bekleyen (ve bunun için ödeme yapan) yatırımcılar, fonlarının tek bir varlık sınıfında, sektörde veya diğer alt grupta aşırı yoğunlaşmayı önlemek için hisse senedi satın almak zorunda kalabileceğini görebilir. Yatırımcının aktif yönetim ücreti ödemesine rağmen, fonun bir pasif (endeks) fonunu taklit etmeye başladığı düşünülebilir. Böyle bir durumda, daha büyük daha iyi değildir.

Cash Drag

Eğer yönetici hemen yatırım yapmayı seçmezse ve strateji içinde doğru yatırımları bulmak için beklerse, çok fazla paranın olduğu bir duruma gelirsiniz. Nakit yüzdesiniz ne kadar büyük olursa geri dönüş de o kadar büyük olur. Bu durumda daha büyük daha iyi değildir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

ETF Likiditesi: Neden Neden Önemlidir Bir Fona Çok Büyük Bilmeniz Nasıl Yapılır Bir fonun çok büyük olup olmadığını belirlemeye çalışırken nelere dikkat etmelisiniz? ? Göz önüne alınması gereken bazı hususlar şunlardır:

Fonun stratejisi nedir? Bu, bir yöneticinin riskleri yatırım yapmak için fazla para harcamaktan alıkoymak için ne yapabileceği üzerinde büyük bir etkiye sahip olacaktır. Eğer fon bir endeks ise, o zaman bu bir sorun değildir. Endeksi oluşturan şirketlerde hisse satın almak için önceden belirlenmiş formülleri kullanıyorlar. Öte yandan, küçük bir yatırım fonuysalar, sahip oldukları varlık sayısı ne kadar fazla olursa, bu da strateji ile bağdaşmaya çalışmaktır. Daha az aktif yönetilen fonlar yönettikleri varlıkların sayısı arttıkça daha fazla problem yaşarlar.

Nakit pozisyonu nedir? Bir yöneticinin fazla nakit parası varsa ve yeterli fikirleri yoksa, bunu portföyde fazla nakit para ile görürsünüz. Bazı yöneticiler pazarda zamanlama yapıyor olabilirler, ancak para akışlarının geçmişine bakmak, fikirlerin eksikliği mi yoksa bir strateji mi olduğunu belirlemenize yardımcı olabilir.

• Teklif payı spreadi ve ETF'nin hacmi nedir? Yayılma ne kadar küçükse ve o kadar çok hacim varsa, maliyetlerinizin ne kadar etkileneceği konusunda endişe etmek zorunda kalmazsınız.
• Alt satır
• Büyük veya daha büyük bir dizin veya büyük miktarda strateji ile daha iyi olabilir. Stratejinin ne kadar çok spesifik olursa şirketlerin küçülmesi yöneticinin o kadar çok para kazanacağına o kadar zor gelir. Maliyet tasarrufundan elde edilen tüm kazançlar, yatırım stratejisi kayması ve nakit çekişiyle kaybolabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Yatırım Fonu: Boyutu Gerçekten Kat?

)