Stok komisyonculuk uygulaması Robinhood kısa süre önce teknoloji yayınlarının dikkatini çekti. Kurucular Vlad Tenev ve Baiju Bhatt, Robinhood'un genç yatırımcılar için bir engel oluşturup-ücretlerini düşürerek piyasaları demokratikleştireceklerini iddia ediyor. Komisyonsuz işlemler sunarak, bu teknoloji girişimcileri binyıl pazarına girip, Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp 44. 82-0.% 53 gibi daha büyük aracı firmaları yerinden edebilirler.) Highstock 4. 2 6 ile) ve TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp.49. 73-0.% 28 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ). Robinhood'un pazarlaması çok etkili olmasına rağmen, uygulamanın kurulu brokerleri geride bırakması daha zor bir zamana sahip olabilir.

Aracı Kurumlar Nasıl Para Kazanırlar?

Aracı Kurumlar, işlemlerden komisyonlar, servet yönetimi hizmetleri, yatırım ürünlerinin satışı, müşterilere tahsis edilen marjlar ve altındaki varlıklarla ilgili faiz tahakkuku dahil olmak üzere çeşitli şekillerde para kazanıyorlar Birkaç isim vermek için yönetim. Son yıllarda, Schwab'dan TD Ameritrade'e kadar olan tüm aracılar, komisyonlar ve yatırım ürünlerinden büyük bir gelir elde etmiştir. 2014 yılında, TD Ameritrade'nin gelirinin yüzde 43,2'si komisyon ve işlem ücretlerinden kaynaklandı. Şirketin yatırım ürün ücretleri 2010'dan bu yana yüzde 24 oranında arttı; Bu arada, net faiz geliri (müşterilere tahsis edilen marj dahil) sadece geçen yılın gelirinin% 18.6'sını oluşturuyordu.

Kısacası, komisyonlar kapıları açık tutar. Robinhood'un komisyonsuz modeli bazılarına çekici gelebilirken, şirketin büyümesi için zorlu bir yol da sunuyor.

Zorlu Bir Yol

Robinhood'un planı öncelikle müşteri hesaplarından kullanılmayan fonlar için faiz tahakkuk ederek gelir elde etmektir. Bir başka firma olan Zecco, 2006'da serbest ticarette ve komisyonda olduğu gibi aynı yola düştü ancak faiz oranları düştüğünde komisyonsuz ticaretten vazgeçmek zorunda kaldı. Basitçe ifade etmek gerekirse, düşük riskli tahviller çok fazla getiri sağlamaz. Örneğin, net faiz marjı, TD Ameritrade'de sadece yüzde 1. 5, 2014 sonunda Schwab'da yüzde 1,6, 2008'de yüzde 3,84'tü.

Her iki aracı kurum da, düşük faiz oranlarından düşüşleri telafi etmek için yatırım ürünlerine ve rehberliğe dayanıyorlardı. TD Ameritrade'nin 2014 yıllık raporunda, şirket bu değişimi perakende yatırımcıların artan destek ve rehberlik talebine atfetti. Binyıllar, Robinhood'un "hayırsever" platformunu kendilerine çekici kılan mali tavsiyeye güvenmeme eğilimindedir. Ancak, faiz oranları o kadar düşük olursa, Robinhood'un küçücük varlık tabanı faiz tahakkuklarını sağlayabilir mi? Sonuçta, uygulama hâlâ yalnızca iOS'ta kullanılabiliyor ve kitlesi bazen 1 ABD Doları'ndan az yatırım yapacak genç yatırımcılar.

Emlak piyasası ve mortgage destekli menkul kıymetler gibi daha yüksek getiri potansiyeline sahip sermaye ile daha riskli yatırımlar yapmayı planlamadığı sürece, Robinhood mevcut durumunun ötesine geçemeyebilir. Başlangıç, danışmanlara yardım etmek isteyen yatırımcıları birleştirmeyi planlıyor ancak Robinhood bu danışmanları çalıştırmasa bile, hizmet teknik ve müşteri desteğinde yatırım yapmayı gerektiriyor. Marj ticareti bu yılın ilerleyen aylarında sağlanacak ancak son Barron'un yazısına göre Robinhood sadece% 3 ila 5 faiz tahakkuk edecek ve endüstri ortalaması olan% 8 ila 10'un altında kaldı. Küçük bir varlık havuzunda düşük marjlı ücretler ve düşük faiz oranları, Robinhood'un büyümesine karşı olasılıkları yığdı. Millennials Short Satış

Gerçek şu ki, 10 yılda yatırım yapmaktan alıkonan 10 dolarlık bir komisyon değil. Bu, 2008'in borsa çöküşünde ebeveynlerini kötü bir şekilde kaybettiren bir nesildir. Riskten kaçınma, para üzerindeki deneyimleri değerlendirebilme ve finansal danışmanlara karşı güvensiz olma özelliklerini, Büyük Bunalım'da büyüyen gençlerin özelliklerine benzemektedir . Bu noktaya gelindiğinde, Robinhood'un izleyicisini yanlış yanlış anlamadığı açıktır.

Birçok gözlemci, çevrimiçi ticareti ve hızlı ticaretle ilgili ucuz komisyonları suçlayarak yatırımcıların geri dönmesini sağladı. Yıllar önce, bir yatırımcı bir komisyon için 100 $ ödemek ve bir komisyoncu çağırmak zorunda kaldıklarında, hisse senedi almak konusunda uzun ve zor düşünüyorlardı. Bugün yatırımcılar menkul kıymetler piyasasında ve menkul kıymetlerle ticaret yapıyor ve hisse senetleri için ortalama tutma süresi sadece altı aya düştü. Komisyonsuz işlemler ve düşük marj oranları sunarak, Robinhood, farkında olmadan, genç yatırımcıları sahip oldukları parayı ödünç vermeye teşvik etmekte ve tamamen araştırmadıkları hisse senetleri ticaretine teşvik etmektedir. Bu tür davranış büyük olasılıkla ciddi zararlarla sonuçlanacak ve bu da daha binyıllar pazardan uzaklaşacak.

The Bottom Line

Robinhood'un pazarlama ve platformu bazı genç yatırımcılara hitap edecek ancak eşit miktarda kazanç sağlayacak. Uygulamanın arkasındaki pazarlama ve hikayeyi geçirdikten sonra, Robinhood'un yakın zamanda büyük aracı kurumlara ciddi şekilde meydan okuduğunu hayal etmek için birçok zorluk var.