Starbucks Corporation'ın hisseleri (Nasdaq: SBUX SBUXStarbucks Corp57 22 +% 15 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) geleneksel bireysel emeklilik hesabı (IRA), şirketin güçlü büyüme görünümü aynı zamanda stok Roth IRAs için bir aday yapabilir olsa da. Starbucks'un Roth IRA'lara uygun olmamasının başlıca nedeni, zaten ciddi bir büyüme öngören agresif değerlendirmesidir. Bu, Roth'un uygunluğu için gerekli olan varlık takdiri potansiyelini sınırlar. Starbucks geleneksel IRA'lara uygun olsa da, yatırımcılar düşük temettü getirisini not etmelidir.

Görünüm

Starbucks hem aynı mağazanın satışlarında hem de mağaza sayısının hızlı bir şekilde büyümesini sağladı. Şirket, 65 ülkedeki 23, 000 mağazaya operasyonlarını genişletti. Restoran ve atılmış sanayi sektöründeki tüketici tercihleri ​​Starbucks için olumlu bir şekilde gelişmektedir. Tüketiciler, geleneksel fast food zincirleri yerine hızlı lokantalı restoranları tercih ederek, beslenme ve kalitenin, fiyat ve hizmetin hızına göre önemini arttırmasıyla gittikçe artmaktadır. Starbucks, Dunkin Donuts gibi rakiplerinden daha yüksek bir fiyat noktasında daha otantik bir kahveli deneyim sunan birinci sınıf bir seçenek olarak kendisini markaladı. Tüketici güvenleri ve harcanabilir gelir artışı, lüks ve premium ürünlerdeki talep istikrarı açısından önemli olmakla birlikte, kahveler genellikle dayanıklı tüketim malları gibi çevrimsel olmayan düşük biletli ürünler satmaktadır.

Şirket, 2016 mali yılında net 1,800 yeni mağaza açmayı ve% 10'luk bir gelir genişlemesi yapmayı planlıyor. % 8'in üzerindeki aynı mağaza satış büyümesi, şirketin mevcut pazarlarının henüz tamamen doygun olmadığına işaret ediyor. Faaliyet marjının da hafifçe artması bekleniyor. Consensus analisti, önümüzdeki beş yıl boyunca% 17.9 oranında hisse başına karı (EPS) büyümesi için gerekli tahminlerde bulundu.

Mali

Eylül 2015'te sona eren çeyrekte aynı mağaza satışları% 8 artarak 12 aylık gelir artışı% 17.6'ya yükseldi. Şirket, Eylül 2015'te sona eren mali yılda 1 677 net yeni mağaza açtı. Mağaza sayısının artması, müşteri hacmi artması ve tüm coğrafi bölümler arasında daha iyi fiyatlama yapılması nedeniyle, Starbucks'ın 2007'den bu yana elde ettiği en yüksek gelir artışı oranıdır. Faaliyet geliri% 13 arttı. Bu, gelirin altında kalmasına rağmen etkileyici bir rakamdı. Starbucks'ın büyümesi, Panera Ekmeği ve Dunkin gibi akranlardan daha üstün.

Starbucks, son on yıllık dönemin en yüksek seviyesi olan Eylül 2015'te sona eren yıl için brüt 59.4% brüt marjı açıkladı. Daha yüksek fiyat noktalarına sahip olmasına rağmen Starbucks, en yakın rakibi olan Dunkin 'Brands'dan daha düşük bir brüt marja sahip.% 18,8'lik bir işletme marjı ile Starbucks, işletme kârlılığı yönünden Dunkin'ı da büyük oranda izlemektedir. Bu akranlar arasındaki uçurum körfezi, iş modellerinde önemli ayrımlardan kaynaklanmaktadır. Dunkin 'öncelikli olarak franchise alanlar üzerinden çalışırken, Starbucks ABD'deki mağazalarının yaklaşık% 100'ünü dahili olarak işletmektedir.

Starbucks 2 doları taşıyor. 3 milyar brüt borç ve 737 milyon dolar net borç. 1,14'lük toplam özkaynak oranı ile borç, şirketin sermaye yapısının önemli bir kısmını temsil eder. Starbucks'ın akım oranı 1.19 ve hızlı oranı 0.64'tür. Envanter dönüşleri 6. 5 gün, satışların bekleyen 12.9 olması durumunda, bu likidite oranları şirketin karşılayamayacağı ihtimalini göstermez yükümlülükleri yakın gelecekte.

Değerleme

Starbucks'ın yüksek forward fiyatı-kazanç (P / E) oranı 28'dir. 4. Karşılaştırıldığında, Panera'nın ileri P / E oranı 26.5 ve Dunkin's 19'dur. 2. Starbucks ' P / E değerlendirmesi, analistlerin ve piyasa katılımcılarının beklediği yüksek büyümeyi yansıtıyor ve beş yıllık EPS büyüme beklentisi% 17.9 ile konsensus oluyor.

Fiyat / kazanç - büyüme (PEG) oranı, P / E'yi büyüme beklentileri için ayarlar ve şirketlerin değerlemelerini farklı büyüme beklentileri ile karşılaştırmak için yararlı bir araç olabilir. Starbucks'ın beş yıllık PEG'si 1, 59, Panera'nın fiyatı ise 2,19 ve Dunkin's'ın değeri 1 44'tür.

Starbucks'ın 15,6 fiyat-kitap-oran (P / B) oranı çok yüksektir Dunkin'ın negatif defter değeri olsa da, akranlarına. Starbucks'ın% 1,03'lük temettü verimi Dunkin'tan önemli ölçüde düşüktür ve Panera temettü ödememektedir.

Bu popüler değerlendirme metotlarından hiçbiri, Starbucks hisselerinin mutlak anlamda ya da diğer endüstrilerdeki akranlara ve şirketlere göre ucuz fiyatlı olduğuna işaret etmiyor. Emeklilik yatırımları çok uzun vadeli hedefler düşünülerek yapılmalıdır, bu nedenle yalnızca bir stokun tamamen dikkate alınmaması için son derece zengin değerlemeler yeterli olacaktır. Bununla birlikte, bir yatırım genellikle priceworthy ise sadece ses. Starbucks'un değerleme analizi, yatırımcıların makul şekilde bekleyebileceği potansiyel getiri üzerinde bazı kısıtlamaları gösterir.

Geleneksel IRA Uygunluğu

Geleneksel IRAs, temettü ödeyen olgun ve istikrarlı hisse senetleri için idealdir. Emeklilik tasarrufu, geleneksel IRA'ya nitelikli katkılar yaparak vergiye tabi geliri azaltabilir. Bu hesaplar, bir yatırımcının, hesabın ömrü boyunca vergi ertelenmiş gelir kazançları elde etmesine olanak tanımak için yatırım teşvik etmek için yapılır. Hesap sahiplerinin oluşturduğu temettü gelirine özel getiri tedavisi verilir ve bunlar da yeniden yatırım yapılabilir. Geleneksel bir IRA üyesi emekli olduğunda para çekme işlemleri düzenli gelir olarak vergilendirilir, bu nedenle varlıkların değerlenmesinden kaynaklanan sermaye kazançları sermaye kazanç oranından herhangi bir fayda sağlamaz. Bu nedenle, geleneksel IRA'lar, büyüme oyunları yerine istikrarlı temettü oyunları için daha uygundur.

Starbucks, mağaza sayımıyla dünyanın en büyük kahvehanesidir ve 23'ün üzerinde yer vardır.Bunların yaklaşık 13'ü ABD'de. 92 milyar dolarlık bir pazar payı ve satış ve mağaza sayısında pazar lideri olan Starbucks, geleneksel bir IRA'da tipik olarak uygun olan geniş ve istikrarlı bir şirkettir. Şirket ayrıca, geçen yıl 62 sent olan Kasım 2015 piyasa fiyatının% 1.36 olan 84 sent temettü ödedi. Niteliksel olarak, Starbucks geleneksel IRA sahipleri için ideal bir stoktur. Bununla birlikte, Dunkin'ın ödediği% 2.36 ile temettü verimi% 1.36, görece düşüktür. Diğer sanayilerde de daha yüksek temettü getirilerine sahip mavi cipsler var. Yatırımcılar özellikle Starbucks'un hikayesi ve temelleri konusunda yükseliş eğilimindeyse, düşük bir temettü getirisi geleneksel IRA için uygun olmayan hisse senedi haline getirmek için yetersiz ancak düşük temettü getirisi, diğer seçeneklerin getirileri en üst düzeye çıkarmak için daha üstün olabileceğini gösteriyor.

Roth IRA Uygunluğu

Roth IRAs, emeklilik tasarruf sahiplerinin büyüme stoklarından sermaye değerlenmesinin faydalanmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Roth IRA'lar katkı payları için özel bir vergi muafiyeti sunmamalarına rağmen, nitelikli para çekme işlemleri emeklilik sonrası herhangi bir vergiye tabi değildir. Yatırımcılar hisse senedi uzun vadeli büyüme umutları konusunda iyimser ise, bir Roth IRA, getirileri en üst düzeye çıkarmak için cazip bir yatırım aracıdır. Katkılar veya temettüler için özel bir vergi muafiyeti olmaksızın, olgun, istikrarlı şirketler Roth IRAs için en iyi seçenek değildir.

Starbucks'ın olgunlaşması ve küresel doygunluk muhtemelen şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini sınırlıyor, ancak önümüzdeki beş ila on yıl arasındaki olasılıklar haklı olarak güçlü. Roth IRA sahipleri genellikle 5-10 yıl daha uzun vadeli bir görüş gerektirir. Önümüzdeki iki ila otuz yıl içinde, Starbucks'ın mevcut ticari modeli, küresel kahvehanenin pazarı doymuş hale gelinceye kadar sürekli yüksek büyüme sağlamak için mücadele etmek zorunda kalacak. Bu kısıtlama göz önüne alındığında, Starbucks'un zengin değerlemesi, uzun vadeli sermaye takdir potansiyelini belirlemek için önemlidir. 62 dolarlık fiyatla Starbucks'ın hisse fiyatlarında önemli bir uzun vadeli büyüme olduğu varsayıldı.