Ekonomide tüm mal ve hizmetlerin genel fiyat seviyesi Büyük Durgunluk dönemini takip eden yıllarda hafiflemeye devam etti. Aslında Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon oranı 2008'den bu yana her yıl% 3. 5'in altında kaldı. Avrupa'da fiyat seviyeleri de düşüş gösterdi; Euro bölgesi bazı bölümlerde olumsuz enflasyon - deflasyon yaşıyordu. Enflasyon, genel olarak, bir sepet ürün fiyatlarındaki zaman içindeki değişimleri ölçen tüketici fiyat endeksini (CPI) veya belirli bir süre boyunca nominal ve reel GSYİH büyümesindeki değişikliklere bakan GSYİH fiyat deflatörünü kullanarak ölçülür. (Daha fazla bilgi için bkz: Deflation Neden Ekonomi İçin Kötü Niçin? )

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- fiyat seviyelerini yükseltmek için talep ve teşvik eder. Bu arada ABD Federal Reserve başkanı Janet Yellen burada en azından bir faiz artırımının ufukta olabileceğini belirtti. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki merkez bankası politikası ile dünyanın diğer etkili kısımları arasında neden bir bağlantı kesildi? ABD enflasyon döneminin eşiğinde mi? (İlgili okumalar için ayrıca bkz:

Nicel Yumuşatma: Çalışıyor mu? )

Enflasyona Kısa Bir Bakış

Enflasyon olgusu bin yıl boyunca insan toplumunun bir parçası olmuştur. Antik Roma'da bir askeri üniforma için yüzyıllarca süren kayıtlar, zamanla sürekli bir artış gösteriyor. Avrupa, büyük altın veya gümüş keşfinden sonra veya uzun ve yıkıcı savaşların ardından hızlı enflasyon dönemleri yaşadı. 1970'lerde ulusal para birimlerinin artık altın değerine bağlanmadığı, bunun yerine açık bir döviz piyasasında birbirlerine karşı kayma özgürlüğüne sahip olduğu altın standardın dökümü ile enflasyon daha da büyük bir endişe haline geldi.

Altın her yıl üretilen az miktarda nadir bulunur ve doğal olarak deflasyona neden olur. Başka bir deyişle, altın talebi ekonomik büyümeyle beraber artarsa, ancak altın miktarı ancak az miktarda artabilirse, altın onsunun değeri doğal olarak artacaktır. Bir elma bir gram altın tutar ve altın daha değerli hale gelirse, şimdi iki elma alabilir. Bir elmanın maliyeti bir gram altından bir gramın yarısına düştü.

Bazen fiat para olarak anılacak olan altın tarafından desteklenmeyen para yerine hükümet tarafından bu paranın verilmesi ve vergileri ekleme ve dolaşımdaki miktarları ekleme veya kaldırma yoluyla para arzını denetleme becerisi tarafından desteklenmektedir.İnsanlar bu hükümete olan inancını yitirirlerse ya da çok fazla para piyasaya bir seferde sel kaçarsa, bu para daha az değerli hale gelebilir. Bir elma 1 dolara mal olur ve dolar her ne sebeple yarısının değerini kaybederse, aynı elmayı alması 2 dolar gerektirir. Başka bir deyişle, fiyatlar arttı. Bu şekilde ortaya çıkan enflasyona bazen "maliyet-itme" enflasyonu denir. Parasalist okul ekonomisti Milton Friedman bir keresinde şunları söyledi: "enflasyon her zaman ve her yerde parasal bir olgudur. "Hükümet, talebine göre çok fazla para tedarik ederse, fiyatlar piyasadaki değerini kaybederse fiyatlar yükselir.

Federal Rezerv Para Arzını Nasıl Yönetir? Enflasyon, sözde "ücret çekme" veya "talep çekme" mekanizması yoluyla da gerçekleşebilir. Bu senaryoda, ekonomik çıktı ve büyüme oldukça hızlı bir şekilde gerçekleşmekte ve genişlemeye devam etmek için yeni iş fırsatlarını doldurmak için emek için büyük bir talep yaratmaktadır. Bu talebin sonucu olarak ücretler ve maaşlar artıyor, böylece işçilerin artık ceplerinde daha fazla para var. Bu fazladan para mal ve hizmetler için harcanırken ya da varlıklara yatırıldıkça, yeni ve daha yüksek bir denge fiyat seviyesine ulaşılana kadar bu fiyatların teklifi de artacak. Enflasyon Kazananlar ve Kaybedenler

Enflasyonun altında yatan sebep ne olursa olsun, fiyatlarda genel bir artış diğerlerine karşı pahasına daima fayda sağlayacaktır. Borçlular veya krediler veya yükümlülükler yüzünden para borcu edenler genellikle öne çıkmaktadır. Geleneksel bir ipotek gibi sabit bir faiz oranı olan seçkin bir krediniz varsa, borç ödenene kadar sabit ödemeler yapmakla yükümlüsünüz. Ayda 1, 000 $ 250,000 kredi ile borcunuz varsa, 1.000 $ değerinin değeri (veya daha doğrusu satın alma gücü) azalırsa daha iyi durumda olursunuz. Dolar değerinin yarısını kaybederse, her bir kredi ödemesi size sadece 500 $ eşdeğerine "mal olur".

Sabit faizli borcu bulunan şirketler benzer şekilde faydaları görecektir. Bazen insanlar, hizmet için büyük miktarda borcun bulunduğu ulusal hükümetlerin, aynı mekanik aracılığıyla bu yükümlülüklerin "yollarını genişletmeye" çalıştığını söylüyorlar. (İlgili okumalar için, bkz:

Enflasyon Hakkında Neleri Bilmeniz Gerekiyor

) Diğer yandan alacaklılar veya sabit faizli bir para ödünç vermiş insanlar ters etki hissedecektir. Alınan her faiz ödemesinin her şey için fiyat seviyeleri arttıkça etkili bir şekilde satın alma gücü düşük olur. Finans sektörü ve özellikle bankalar genellikle kredi açma ve kredi verme gibi durumlarda çok incinirler. Kurum veya devlet borcunun senet sahipleri ayrıca, yatırımlarının değerinin düştüğünü görecektir. Amerika Birleşik Devletleri Yenilenen Enflasyona Hale Getiriyor mu?

İktisatçılar, istikrarlı bir ekonomik büyüme için sağlıklı olmak için makul bir miktarda enflasyon (genellikle% 2 -% 4 arasında) kabul etmektedir.Bundan daha önemli olan her şey ve ekonomi, "aşırı ısınabilir", merkez bankalarının para politikasını sıkılaştırarak tehlikeli, kaçak hiperenflasyonu önlemelerine neden olabilir. Aynı zamanda, çok düşük bir enflasyon oranı, ekonomik durgunluğa ve eşit derecede tehlikeli bir deflasyonist spiralin ortaya çıkmasına neden olabilir.

2008 yılı Büyük Durgunluğundan bu yana, Federal Reserve ya da Fed, gevşek para politikası uygulayarak düşük enflasyona tepki verdi: hedef faiz oranını% 0'a düşürmek ve açık piyasa işlemleri yoluyla ekonomiye para aktarmak. yeni oluşturulan dolar karşılığında devlet tahvilleri satın alarak. Yine de, ABD ekonomisi, enflasyonun nereye kadar gelmesini sağlayacak kadar büyümedi ve Fed'in niceliksel kolaylaştırıcı yinelemelere (QE) başvurdu.

Niceliksel kolaylaştırmada merkez bankası ipotek, kurumsal borç ve halka açık hisse senetlerinin hisse senetleri gibi devlet dışı menkul kıymetler satın alarak çeşitli varlık pazarlarının fiyatlarını desteklemeye başlar. Bu önlemlerin toplam etkisi, tasarrufların daha az cazip hale getirilmesi ve harcama ve yatırımın daha cazip hale getirilmesidir. Tüketim ve yatırım, yerel ekonomik büyümenin en büyük itici unsurları olduğundan, bu eylemler mantıklı bir anlam ifade etmektedir.

) Sorunun kaynağı, ekonomiye para yatırmak ve borçlanma maliyetini düşük, enflasyon ve ekonomik duruma getirmek için yapılan tüm çabalara karşın (bkz. Ayrıca: Alışılmadık Para Politikası Nasıl Çalışıyor?

) Son zamanlara kadar büyüme sessiz kaldı. Şimdi, başlıksız işsizlik oranı yaklaşık% 5'e düşmüş ve GSYİH istikrarlı bir şekilde büyümüştür. Borsa gibi varlık piyasaları durgunluk sonrası düşüklerinden istikrarlı bir büyüme gösterdi ve şimdi Fed, faiz oranlarını yükseltmeye çok yakında başlayacaklarını belirtti.

Üzerinde duran soru, ülkenin para ile çalkalanmasına rağmen enflasyonun neden bu kadar düşük kaldığını gösteriyor. Cevap, merkez bankası müdahaleleri para tabanını veya M0 para arzını arttırırken, bu dolarların bankacılık sistemi tarafından rezerve tutulduğu şeklinde olabilir. Nitekim, kesirli rezerv bankacılığı ve krediyi açıklayan M2 para arzı, bu aynı dönemde belirgin bir artış göstermedi. Bottom Line Avrupa'da ve dünyanın diğer bölgelerinde ekonomik durgunluk ve deflasyon ile uğraşan bir durumdaysa (bkz.:

Nicel Azalma Hiperenflasyona Neden Olmadı?

)

ABD Federal Reserve, kısa sürede faiz oranlarını artıracağına işaret etti. Yıllarca gevşek para politikası ve niceliksel kolaylaştırmanın ardından bu hareket, genel fiyat seviyelerinin nihayet artacağını ve ABD'nin neredeyse on yılda ilk defa enflasyonun anlamlı seviyelerine çıkmaya başlayacağını gösterebilir. Bununla birlikte, eğer Çin ve Avrupa ekonomileri küresel piyasalarda dalgalanan ve ABD'nin şu anda yaşadığı ekonomik büyümeyi istikrarsız hale getiren sorunlara devam ederse, bu beklenti düşebilir.Aslında, Fed, kararını vermeden önce piyasadan ve ekonomik verilerin kaymaya başlaması durumunda faiz oranını yükseltmeyi durdurabileceğini belirtti.