7. 0% kabaran iShares iBoxx $ Yüksek Verim Kurumsal Bond ETF ile "önemsiz tahvil" geri yüksek verim veya içine kazık edilmiştir Yatırımcılar, yüksek getirili ya da "önemsiz tahviller" içine yığıldı; şirket borcu BB + (Ba1) ya da daha düşük olarak değerlendirildi. için 2016 yılında 5.% 6 düşmüştü (Highstock 4. 2. 6 ile düzenlendi HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% ) iShares iBoxx $ Yüksek Verim Kurumsal Bono Borsa, piyasanın "risk-on" zihniyetine geri dönmesinden bu yana, Şubat ayının en düşük seviyesi,% 7. 0 arttı.

America Merrill Lynch'in (BAML), 2 Mart haftanın Bankası'ndan Cuma nota göre (nominal bazda) rekor çürük tahvil fonlarına sermaye büyük girişi gördük - bir "canavar "5 dolar. 8 milyar. Bu akışın çoğu hükümet dışı ve Hazine tahvil fonlarından çıktı, bu da 2 doları kaybetti. Aynı dönemde 4 milyar. ( Önemsiz Bağlar, Ayrıca bkz: Bilmeniz Gerekenler ).

tutumlarda değişiklik durgunluk fade korkular olarak gelir ve yatırımcılar genişletici para politikası için umut - hatta uyarıcı - Merkezi majör dışına Federal Reserve, Japonya Bankası ve Avrupa Merkez Bankası gibi bankalar. Michael Hartnett'in liderliğindeki BAML araştırma ekibi trendin sonuna gelmesini beklemiyor ancak "politika yapıcıların beklentileri yenmesi düşünmüyoruz" yazısında ayrıca "önümüzdeki haftalarda risk rallisinin bozulacağı tahmin ediliyor" dedi.

Aslında, mitinge daha yakından bakmak, riske karşı sıcak bir tutum sergilemektedir. daha az riskli (BB-puan) tahvil getirileri ve Treasuries Şubat ortasından beri% 25 üzerinden düştü farkı ve (aşağıda CCC ve) risker borcu için yayılma sadece% 8 oranında düştü iken. Yatırımcılar, petrol, gaz ve diğer emtia fiyatlarındaki çöküşe bağlı olarak varsayılan bir dalga beklediği için, madencilikte ve enerjide elde edilen getiriler% 20 veya daha fazla. (Ayrıca bkz: Önemsiz Bonolar: 2016'da Çok Riskli mi? )

Tahvil getirileri ve fiyatlar ters yönde hareket eder, daha yüksek getiriler varsayılan risk olasılığı yüksektir. Yayılma, iki kredinin getirileri arasındaki farkı ifade eder. Hazinelerin, ABD hükümetinin borcunu değiştirme ihtimalinin düşük olması nedeniyle pratik olarak risksiz olduğu düşünülmektedir.

Bottom Line

Önemsiz bonolar modaya geri döndü, ancak varlık sınıfına kayıt girişleri kısa ömürlü olabilir, çalkantılı bir pazarın bir belirtisi olabilir. Birkaç merkez bankasının negatif faiz politikaları başlattığı ve Federal fonların faiz oranlarının sıfıra yakın olması nedeniyle, yatırımcılar getiriyi arıyorlar. Diğer taraftan, hisse senedi fiyatlarının düşmesi ve deflasyon endişesi, Çin ekonomisi ve diğer faktörler "güvenliğe uçuş" u tetiklediğinden riskten kaçıyorlar.