IMF'ye göre, küresel ekonomi oldukça savunmasız durumda. IMF, G20'nin en savunmasız ulusların korunmasına yardımcı olmayı planladığını yeterince endişelendiriyor. Bunun gerçekleştiği ilk sebeptir ancak günümüz koşulları çok farklıdır.

IMF'nin 2016 Beklentileri

IMF, kısa bir süre önce 2016 küresel büyüme tahminini% 3.6'dan% 3.4'e düşürdü. Bu yansıtma hala sonunda yüksek olarak kanıtlanıyor olabilir ve daha aşağı indirimler yıl boyunca kimseyi şok ettirmemelidir.

IMF, petrol fiyatlarının düşmesi, Çin'in 25 yıldaki en yavaş hızı, jeopolitiği ve Birleşik Devletler'deki olağanüstü hafifletici para politikasından çıkışını içeren birkaç önemli nedene işaret ediyor Devletler. "

Çin önemli bir faktördür, çünkü uzun yıllar küresel büyümenin en büyük itici gücü olmuştur. Ayrıca, birçok ülke Çin'e ihracat yapıyor. Çin ekonomisi yavaşlarsa, o zaman tüm dünyadaki bulaşmaya yol açabilecek ihraç eden ülkelerin ekonomileri de öyle. Bu evrenin başlangıcında olduğumuz mümkündür, ancak henüz açıklığa kavuşturulmamaktadır.

IMF, Çin'in GSYİH büyümesinin 2016 yılında% 6,3, 2017'de% 6 düzeyinde olmasını bekliyor. Çin ekonomisi 2015 yılında% 6,9 kültüre yükseldi. IMF doğru, hatta doğru olma yakınındaysa, Çin ekonomisi hızlanmadan yavaşlıyor. Hiç şüphesiz bu, küresel büyümeyi olumsuz yönde etkileyecektir. Ayrıca, Çin'in ekonomik rakamlarının düzenlenmediğini, yani Çin'in aslında% 4'lük bir klipsle büyüyebileceği ve hiç kimsenin bilmeyeceğini düşünmek zorundasınız. IMF, Çin'in yeniden dengelenmesinin oynamak için zaman ayırmasını bekliyor. Ne yazık ki, bu gelişmekte olan diğer pazarları olumsuz etkileyecektir.

Düşük petrol fiyatları söz konusuysa, bu aşırı tedarik ve azaltılmış taleple ilgilidir, bu da ikincisi Çin ile ilgilidir. Çoğu durumda, düşük petrol fiyatları talebin artmasına neden olur, ancak yaşlanan nüfus ve bugüne kadar geçen altı yıl içinde çok fazla borç alınmış olması nedeniyle bugün böyle bir durum söz konusu değildir. Bu, dengeyi kaldıraçlama ihtiyacına yol açtı ve sürdürülebilir büyüme ve borç azaltma elden kaçmadı.

Jeopolitik öngörülemiyor. Dolayısıyla, mahkûmiyet temelli iddialarda bulunulamaz.

ABD'de para politikası aşırı borçlara ve varlık fiyatlarını bozmaya neden oldu. Federal Reserve'in ne yapacağına dair bir garanti yok, ancak IMF'ye göre, son derece yumuşak para politikasının bittiğini belirtti.

IMF'nin gördüğü en parlak nokta Hindistan'tır, ancak Hindistan'ın Çin'den olumsuz etkilenmesi nedeniyle yakın gelecekte küresel ekonominin tersine bir katalizör görevi yapması beklenmemektedir.

IMF, hepsi ekonomik sıkıntı çeken Brezilya, Rusya ve Ortadoğu da dahil olmak üzere birkaç potansiyel dönüş hikayesi görüyor.

Parasal Uyarım: O zaman & Şimdi

IMF, 2009'da küresel bir bunalımı önlemek için koordine bir çaba çağrısında bulundu. Bol bol merkez bankası mühimmatı sayesinde istediklerini elde ettiler, aksi takdirde "taşınması gereken çok oda" olarak biliniyorlar. "Tüm bunlar gerçekten yapması ertelendi ve kaydedilen borç seviyeleri nedeniyle durumu daha da kötüleştirdi. Tüm bu borcun dağıtılması gerekiyor ve küresel ekonomi büyümeyi sürdüremeyecek.

Başka bir kurtarmayı umuyorsanız, taşımanız gereken çok yer olmadığı için şansınız olmayabilir. Dünyadaki beş merkez bankası negatif faiz oranlarını denedi, ancak bugüne kadar sıkıntılı bir sıkıntı yaşıyorlar. Bu masada çok az seçenek bırakıyor. IMF kamu yatırımları için çağrı yapıyor, ancak bunun sürdürülebilir bir etkisi olmayacak. Tek mantıklı seçenek, şu an faiz oranlarını normalleştirerek ilaç almaktır; Borsanın kazananları için pazar payını artıracak kaybeden çıkarmasına izin ver; Tasarrufcuyu spekülatörlerden daha fazla ödüllendirmeye başlayın; ve bir sonraki patlamayı organik bir hale getirecek uzun mesafe için borcumuzu ödeyelim.

Bottom Line

IMF sanki küresel ekonomiye karşı oldukça savunmasız hissettiriyor. Altta yatan koşullar rahatsız olmadıkça, IMF böyle bir açıklama yapmaz. Kısa bir süre önce piyasalar boyunca aşırı oynaklık gördük. Aşırı dalgalanma genellikle piyasa çökmelerinden önce gelir. Bu, borsanın çökeceğini söylemek değil. Ancak dikkat edilmesi gereken bir sebep.

Dan Moskowitz uzun / kısa, ancak pazarı kısa tutuyor.