Sadece Disney'de (NYSE: DIS) hisse senedi satın aldığınızı varsayalım. Bu, şirketin bir parçası olarak sizin ve ailenin bu yaz Disneyland'ı ücretsiz olarak vurabileceği anlamına mı geliyor? Neden Anheuser-Busch (NYSE: BUD) hissedarları her çeyrekte bira davası almamaktadır? (Kâr payılarını unutun!) Bu ikramiyeler son derece düşük olası olmasına rağmen, iyi bir soru sormaktadır: hissedarlar ne hak ve imtiyazlara sahiptir? Ücretsiz sürüş ve biraları kullanma hakları olmayabilirken, pek çok yatırımcı hisse sahipleri olarak sahip oldukları haklardan habersizdir. Bu yazıda, hissedar olmanın getirdiği imtiyazların neler olduğunu tartışıyoruz. (Hissedar hakları ve sorumlulukları hakkında daha fazla bilgi için bkz. Vekil Oylama Hisseleri Pay Sahiplerine Verir .

Sahiplik Hakları Düzeyleri

Pay sahipliği haklarının asıl cesareti olmadan önce bir şirketin emir sırasına göz atalım. Her şirket, şirketlerin çıkaracağı üç temel menkul kıymet grubuna eşlik eden hiyerarşik bir yapıya sahiptir: tahviller, tercih edilen hisse senetleri ve ortak hisse senetleri (Daha fazla bilgi için Hisse Senedi Temelleri Eğitici )

her şirketin iflas etmesi durumunda neler olacağına bakarak en iyi anlaşılır. Bir mülk olarak, şirketin varlıklarının bir kısmını almak için ilk sıraya girersiniz diye düşünebilirsiniz. Sonuçta, onlar için ödeme yaptınız. Gerçekte, ortak bir hissedar olarak, bir şirket tasfiye edildiğinde kurumsal gıda zincirinin en altındasınızdır; Aslanların paylarını yedikten sonra yiyen bir sırtlanın kurumsal dengi gibisin. İflas davası sırasında ilk önce borçlarının ödenmesi için şirketin varlıklarıyla ilgilenen alacaklılar, daha sonra bondholders, bu kalanlardan önce çatlamış, daha sonra tercih edilen hissedarlar ve nihayetinde ortak pay sahipleri buluyor. Bu hiyerarşi mutlak öncelik ilkesine göre şekillenir.

Mutlak öncelik kurallarına ek olarak, her bir güvenlik sınıfıyla farklı diğer haklar da vardır. Örneğin, genellikle bir şirketin tüzüğü, sadece ortak pay sahiplerinin oy verme ayrıcalıklarına sahip olduklarını ve tercih edilen pay sahiplerinin ortak hissedarlardan önce temettü almaları gerektiğini belirtmektedir. Tahvil sahiplerinin hakları farklıdır, çünkü bir tahvil sözleşmesi veya mukavelesi ihraççı ile tahvil sahipleri arasında bir sözleşmeyi temsil eder. Bono sahibinin aldığı ödemeler ve ayrıcalıklar, takas tarafından yönetilir (sözleşmenin ilkeleri).

Riskler ve Ödüller

Ortak hissedarlar için oldukça kötü görünüyor, değil mi? Kandırılmayın, ortak pay sahipleri halen işin parçası olan kişilerdir ve iş kâr ederse, ortak pay sahipleri kazanırlar. Açıkladığımız tasfiye tercihi mantıklı geliyor: hissedarlar daha büyük bir risk alırlar (firma iflas ederse, hiçbir şey yanında alırlar), şirket başarılı olduğunda hisse fiyatının değerlenmesine maruz kalma yoluyla daha büyük bir ödül potansiyeline sahiptirler, oysa genelde Seçilmiş bir kaç kişinin elinde daha az tercih edilen hisse senedi.Bu nedenle, tercih edilen hisse senetleri genelde daha düşük fiyat dalgalanmaları yaşamaktadır.

Hissedarların Altı Ana Hakları Altındaki

1. Büyük Sartlarla Oylama Gücü

   Bu, müdürlerin seçilmesini ve birleşme veya tasfiye gibi şirketi etkileyen temel değişiklik önerilerini içermektedir. Oylama, şirketin yıllık toplantısında gerçekleşir. Katılamıyorsanız, oyunuzu vekaleten ve posta ile gönderebilirsiniz. Vekaleten Oy Vermenin Amacı ve Önemi Şirketin Bir Kısmında Mülkiyet

2. Daha önce, bondholders ve tercih edilen hissedarların önce ödenmesi durumunda kurumsal bir tasfiye olayını ele aldık. Bununla birlikte, iş geliştiği zaman, ortak hissedarların değeri olan bir parçası vardır. Başka bir deyişle, şirketin sahip olduğu varlıkların bir kısmında bir iddiası var. Bu varlıklar kâr sağladığından ve kazançlar ek varlıklara yeniden yatırıldıkça, hisse senedi fiyatları arttıkça hissedarlar artan hisse değeri şeklinde bir getiri görürler.
   Sahiplik Değiştirme Hakkı

3. Sahiplik hakkı, hissedarların hisse senetlerini bir değişim üzerine ticarete izin verdiği anlamına gelir. Mülkiyet devretme hakkı sıradan gibi görünebilir, ancak borsalarda sağlanan likidite son derece önemlidir. Likidite, hisse senetlerini gayrimenkul gibi bir yatırımdan ayıran en önemli faktörlerden biridir. Mülkünüz varsa, yatırımınızı nakiteye dönüştürmek aylar sürebilir. Stoklar çok sıvı olduğu için, paranızı neredeyse anında başka yerlere taşıyabilirsiniz.
   Temettü Ödeneği Hakkı

4. Varlıklarla ilgili bir iddianın yanı sıra, bir şirketin temettü şeklinde ödedikleri herhangi bir kâr için bir talep alırsınız. Bir şirketin yönetimi, esas olarak karlı iki seçeneğe sahiptir: yeniden firmaya yeniden yatırılabilir (umarım şirketin genel değerini artırabilir) veya bir temettü şeklinde ödenebilir. Karların yüzde kaçının ödenmesi gerektiği konusunda bir fikriniz yok - bu yönetim kurulu tarafından kararlaştırılıyor. Ancak, temettü ilan edildiğinde, ortak hissedarlar paylarını alma hakkına sahiptir.

   Kurumsal Kitap ve Kayıtları İnceleme Fırsatı Bu fırsatı, yıllık raporu da dahil olmak üzere bir şirketin kamuya açık dosyalarında bulabilirsiniz. Günümüzde, kamu şirketlerinin mali durumlarını kamuoyuna duyurmaları gerektiği için bu büyük bir anlaşma değil. Özel şirketler için daha önemli olabilir.

5. Yanlış Yasalar için Sue Hakkı
   Bir şirketin dava edilmesi, genellikle, hissedar sınıf aksiyonları davası biçiminde olur. Bu tür bir davaya iyi bir örnek, şirketin kazançlarını abarttığını, hissedarları ve yatırımcıları mali sağlık durumunun hatalı bir şekilde göründüğünü keşfettikten sonra, WorldCom'u 2002'de sarsan muhasebe skandalının ardından ortaya çıktı. Telekom devi, bunun sonucunda, hissedar sınıfı davası kargaşasıyla karşı karşıya kaldı. (Dolandırıcılık hakkında daha fazla bilgi mi istiyorsunuz?

6. Tüm Zamanların En Büyük Stok Dolandırıcılıkları
   'a bakın. ) Hissedar hakları, eyaletten ülkeye ve ülkeden ülkeye değişiklik göstermektedir, bu nedenle, yerel makamlarınıza ve kamu bekçi köpeği gruplarına danışmak önemlidir. Bununla birlikte, Kuzey Amerika'da hissedar hakları diğer uluslardan daha gelişmiş olma eğilimindedir ve herhangi bir ortak hisse senedi satın almak için standarttır. Bu haklar, hissedarların yoksul yönetimi karşısında korunması için çok önemlidir. Kurumsal Yönetim

   Ortak hissedarların altı temel haklarına ilaveten bir şirketin kurumsal yönetim politikalarını kapsamlı bir şekilde araştırmanız hayati önem taşır. Bu politikalar, bir şirketin hissedarlarına nasıl davrandığını ve bunu nasıl bilgilendirdiğini belirlemekte çok önemlidir. (Kurumsal yönetişimin pay sahiplerine ve potansiyel yatırımcılara verilen önemin yanı sıra bir şirketin kaydını veya politikasını nerede bulacağına ilişkin ayrıntılı bir inceleme için bkz.

Yönetişim,
öder.) Hissedar Hakları Planı Bu plan, hükümet tarafından özetlenen standart pay sahipliği haklarına (dokunduğumuz altı haklardan) farklıdır. Hissedar hakları planları, bir hissedarın belirli bir şirketteki haklarını açıklar. Bir şirketin hissedar hakları planına, şirket web sitesinin yatırımcı ilişkileri bölümünde veya şirketle doğrudan iletişime geçmek suretiyle erişilebilir.

Çoğu durumda, bu planlar, şirketin yönetim kuruluna bir yabancı tarafından şirket edinme girişiminde bulunulması durumunda hissedar çıkarlarını korumak için tasarlanmıştır. Düşmanca devralımı önlemek için, şirketin başka bir kişi veya şirket belli oranda seçilmeyen hisse alması durumunda uygulanabilecek bir pay sahipliği hak planına sahip olacak.

Pay sahipliği haklarının planının işleyişi, bir örnekle en iyi şekilde kanıtlanabilir: Cory'nin Tequila Co. rakibi Joe's Tequila Co.'nın ortak paylarının% 20'sinden fazlasını satın aldığını fark etsin. Bir ortaklık hakları planında, mevcut ortak pay sahiplerinin payı mevcut piyasa fiyatından bir indirimle (genellikle% 10-20 indirimle) satın alma fırsatı bulmaları öngörülebilir. Bu manevraya "bazen zehirli hap" denir. Daha düşük bir fiyata daha fazla hisse satın alarak, yatırımcılar anlık kâr elde eder ve daha da önemlisi, devralma girişimi artık daha zor ve pahalı olan rakibin hisselerini sulandırırlar. Şirketlerin düşmanca devralmalara karşı kendilerini savunmak için kullanabilecekleri çok sayıda teknik var. (

Birleşme ve Satın Almanın Kötü Dünyası

) Bazen Küçük Ekstralar var Hâlâ diğer ikramiyeleri mi arıyorsunuz? Ücretsiz bira biraz fazla olsa da hissedarlara küçük ekstralar sunan şirketler var. Örneğin, Anheuser-Busch, hissedarlar için indirimli oranları şirketin eğlence parklarının bazılarına sunuyor. Diğer şirketlerin pay sahiplerine yıllık raporları ile birlikte takdirlerinden ödün vermeleri bilinmektedir. Örneğin, McDonald's'ın (NYSE: MCD) ücretsiz patates kızartması için bir fiş, Starbucks (Nasdaq: SBUX), hissedarlara ücretsiz bir patates falan ekleyecek kadar razı olmasına rağmen, yıllık raporuyla AT & T'ye (NYSE: ATT) 10 dakikalık bir telefon kartı verdi. bir fincan kahve.

Sonuç

Hisse senedi satın almak, bir şirkette mülkiyet anlamına gelir ve mülkiyet size belirli haklar verir. Tasfiye söz konusu olduğunda, ortak hissedarlar merdivenin dibinde olabilir, ancak bu, hisse senedi değerlemesi gibi diğer fırsatlarla dengelenir. Hissedar olarak, haklarınızı bilmek bilinçli bir yatırımcı olmanın önemli bir parçasıdır - cehalet bir savunma değildir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve diğer düzenleyici kurumlar belirli bir derecede pay sahibi haklarını kullanmaya çalışsa da, haklarını tam olarak anlayan iyi bilgilendirilmiş bir yatırımcı ek risklere daha az duyarlıdır.