"Eski bir Wall Street'e göre, kimse ayı pazarının dibinde çan çalmıyor" diyor, ancak diplerin oluşması durumunda kâr etmek için yatırımcıların izleyebileceği çok sayıda gösterge var. Bunu doğru olarak değerlendirmenin anahtarı bir veya iki göstergeye güvenmekten kaçınmaktır. Bunun yerine, bazıları kombinasyon halinde kullanın; çünkü bazıları dipin el altında olduğunu gösteren net mesajlar gönderebilirken bazıları başka bir şeyi tamamen öngörebilir; incelediğiniz göstergeler arasında, pazarın nereye gittiğini belirlemenize yardımcı olacak farklılık derecesi. Piyasanın alt seviyeye geldiğini veya hala düştüğünü belirlemenize yardımcı olabilecek 15 göstergeye göz atalım.

Hala Var mıyız?
Geçmiş ayı piyasalarının altındaki göstergeler tarafından ulaşılan seviye, günümüz ayı piyasalarının tabelaları olarak yaygın olarak kullanılmaktadır. Ne yazık ki, tarih her zaman aynı şekilde tekrarlanmıyor. Örneğin, 2008 ayı pazarında, finansal krizin dönemsel doğası, pek çok gösterge için çizelgeden uzak olan ve tahmin eşiğinin çok ötesinde okumalar üretti.

Geçmişteki diplerle ilişkili gösterge okumaları sadece tipik ayı piyasalarında öğretici olabilse de yön ve değişim oranları, daha şiddetli ayı piyasalarında halen yardımcı olabilir. Özellikle, doruk noktalarından düştükleri ve dezavantajlı bir hareketle toplandıkları zaman, toparlanma modu muhtemelen ortaya çıkıyor. (Aşağı pazardan çıkış yolları için Ayı Surviving 'u okuyun.

Borsanın ne zaman dibe vurabileceği konusunda her zaman çok şey var. Bir alım satım yaklaşımına sahip birçok yatırımcı piyasaya para aktarmada en iyi zaman arar. "Düşen bir bıçağı yakalamaya" çalışmak istemiyorlar. Fakat, aile ve kariyerle meşgul ortalama yatırımcı, bu piyasa zamanlamasına karşı dikkatli olmalıdır. Akademik çalışmalar, endeks fonları veya döviz ticareti fonu (ETF) aracılığıyla piyasanın alımını ve elinde tutulmasını ve aralıklarla yeniden dengelemenin daha iyi olduğunu göstermiştir.

Tabii ki, ortalama bir yatırımcı bir ayı piyasasının derinliklerinde yatırım yapmaya veya yeniden dengelemeye başlayabilirse, bu uzun vadeli getiriyi artıracaktır. Göstergeler bu sebeple piyasa koşullarının daha objektif bir resmini sunmada ve hisse senetlerine olan artışı artırmanın uzun vadeli getirileri arttırma olasılığının yüksek olduğu dönemlerde (o halde dip seviyesinin çok altında olmaması) yardımcı olabilir.

Göstergeler Türleri
Göstergeler, aşağıdaki beş türde gruplandırılmıştır: Pazar Duyarlılığı

1. : Kötü karamsarlık, tekneye Teknik Analiz
2. yakınlığını işaret eder: Aşırı satım yapan pazarlar daha olası Credit Markets
3. : Bankalar / tahvil piyasaları sıçradığında piyasalar mücadele eder Değerleme
4. : Değerleme hala yüksekse, ayı piyasaları yukarı yönlü bir tırmanışla karşı karşıyadır Ekonomik Göstergeler
5. : Market Duyarlılığı

Piyasa düşüncesine bakmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki göstergeleri göz önünde bulundurmalıdır: Yatırımcı İstihbarat Araştırması Anketi:

• Bu haftalık anket, daha çok piyasa hissiyatını izlemektedir 100'den fazla bağımsız yatırım bülteni.Boğa ve ayı yayılımı (yükseliş eğilimi az düşen danışmanların yüzdesi) düştükçe -20 ya da o noktaya düştüğünde, kötümser düşünce zirveye ulaşıyor ve bu da genellikle pazardaki zemini müjdeliyor. Buna bir örnek% 30 yükseliş ve% 50 düşüş eğilimi (% 20 nötrle) olacaktır. Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği (AAII) anketi ve TickerSense'in blog yazarı anketi de dahil olmak üzere birkaç diğer duyarlılık ölçer bulunmaktadır. Yatırım Fonu İadeleri: Hisse senedi yatırım fonu ve hedge fonlarının ağır itfalât dönemleri geçmişte belirgin borsa diplerine sahiptir. Geçtiğimiz 25 yıl içerisinde ABD hisse senedi yatırım fonu satışlarının 12 aylık toplamının negatif olduğu üç dönem oldu: Ekim 1987 krizi
  

• 2000'lerin başında teknoloji baskısı Finansal kriz of 2008
  
  • Veriler, Yatırım Şirketi Enstitüsü tarafından haftalık olarak Trim Tabs Investment Research tarafından aylık olarak verilir.
  • CBOE Oynaklık Endeksi (VIX):
  • Bu endeks, S & P 500'teki opsiyon sözleşmelerindeki primlere dayalı olarak piyasada ne kadar korkunun olduğunu ölçmektedir. Daha fazla yatırımcı, piyasa düşüşlerinden portföylerini korumak için put opsiyonları satın aldığı için, opsiyon primleri artmaktadır . VIX'te 30'a yükseliş geçmişte düşüş eğilimi bekliyor. Bununla birlikte, 2008 finansal krizi, bu seviyenin üstünde okundu - Ekim 2008'de 89'a yükseldi - gördü. Buna göre, VOİ okunuşlarının verebileceği CBOE Nasdaq Oynaklık Endeksi (VXN) gibi diğer büyük endeksler için oynaklık önlemleri var karşılaştırılmalıdır. İlişkili göstergeler, büyük endeksler için arama opsiyonlarının getiri oranlarının oranlarıdır.

  Teknik Analiz

• Teknik analizlere bakmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki göstergeleri göz önünde bulundurmalıdır: Tarihsel Kilometre Taşları: Geçmiş (Kilometre Taşları) Pazar dipleri, ortalama olarak üç ila altı ay sürer. Bunlar, volatil bir ticaret aralığı ve düşük testler ile karakterizedir. Bir "kapitülasyon olayı" genellikle oluşur ve ticaret hacminin anormal yüksekliklerde hızla düşmesi ile belirginleşir. Dramatik gün içi değişiklikler ortaya çıkıyor. Pazarın kötü haberlere tepki vermesini durdurmasının bir diğer kilometre taşı da. Zemin kaplaması, yoğun hacimde güçlü bir kopma ile biter. Bağıl Gç Endeksi (RSI): RSI, bir hisse senedi ya da endeksteki günlük ortalama kazanımı, günlük ortalama zararına kıyaslar son 14 gün (veya başka bir dönem). Matematiksel olarak 0 ile 100 arasında değişime dönüştürülür. Ortalama günlük kazanç, günlük ortalama kaybın oranına düştüğünde ve RSI'yı 30'a düşürürse, aşırı satım koşullarının işaretidir. S & P 500 Endeksi için hesaplandığında, pazarın dip noktaya yakın olduğu anlamına gelebilir.

Diğer Teknik Göstergeler: RSI dışında birçok teknik gösterge vardır.Bireysel düzeyde hisse senedi analiz etmek için kullanılan hemen hemen her şey, piyasa üstleri ve dipleri sinyalleri üretmek amacıyla endeks seviyesinde uygulanabilir. (

• Teknik Analiz Eğitimi , Aktif Ticaret Öğretimi
  

• 'un da olduğu gibi, pazar seviyesine kadar genişletilebilen bir dizi gösterge verir.) Başka bir yaklaşım, stoklar teknik eşiğini aşıyor. Örneğin, 52 haftalık en düşük stok sayısının% 50'nin üzerine çıktığında, bazıları tükenme tehlikesi olarak görüyor. Yine bir başka yaklaşım, gelişme eğilimi çizgisinin bir piyasa endeksini yeni bir seviyeye indirgememesi gibi farklılıkları araştırmaktır; bu bir "yükseliş eğilimi" olarak görülüyor ve dip sinyalini verebilir. Diğer kullanılmış teknik sinyaller şunları içerir: Boğa endeksinde% 30'a düşüş (Daha fazla bilgi için, Marketin Yönü nedir?
  

• bakın) hareketli ortalamayla (MA) temsil edilen trendlerden endeksler Azalan stoklarda işlem gören hacimlerin, toplam hacmin% 90'ı (panik satışı) ve bunu takiben yükselen hisse senetlerinde işlem gören hacmin en az bir gün olduğu en az bir gün 90 Toplamın (panik alımının) yüzdesi Karşılıklı ve hedge fonlar tarafından zorla satma; Medyadaki anekdotlara dayalı raporlar, günlük ticaretin son saatinde keskin satımların devam eden bir örüntüsü kadar, bir dereceye kadar gösterebilir. Fonlar sık ​​sık "piyasa kapanış" emirlerine girerler, çünkü fon değerleri kapanış fiyatlarına dayanır. Lider Sektörler: Birçok analist, bazı sektörlerin mutlaka veya nispi güç sağlamaya başladığında diplerin yerinde olduğuna inanıyorlar. Bu sektörler finansal, tüketici döngüselleri, teknoloji (özellikle yarı iletkenler) ve ulaşım eğilimindedir. Boğa piyasalarında temel malzeme ve enerji paylaşımı geç aşamalı kazananlardır. Nitekim, emtia stokları bir kez tırmanışa geçtiğinde, ayı piyasasının alt kısmı kendi görüşüne göre hazır. Diğer analistler, en aşırı satılan gruplarda, alttan yapılan toparlanmanın ön plana çıkacağına inanıyorlar.

  Kredi Piyasaları

  Kredi piyasalarına bakmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki göstergeleri düşünmelidir:

  • TED Spread: TED spreadi, üç aylık bankalararası (LIBOR) krediler ile üç aylık ABD doları arasındaki getirilerin farkıdır Hazine bonosu (T-bonosu). Mali stres arttıkça ve bankalar birbirlerine borç vermeye daha istekli hale geldiklerinde, bankalar arası kredi faizleri, T-fatura oranlarına (risksiz olarak algılanır) göre yükselir. Yayılım ne kadar geniş olursa, deflateist dürtüleri ekonomiye yayan bir kredi sıkışıklığı olasılığı da o kadar artar. Tarihsel olarak, 100 baz puan üzerinde gerçekleşen spreadler, 1987 krizi sırasında 250 baz puan üzerinde ve 2008 mali krizi sırasında 450 baz puan (bu tarihe kadar en yüksek) aştıysa da zirveye işaret ediyordu. Bond - Verimlilik Yayılımları: Ekonomik stres yükselirken ve şirketler iflas etmede daha büyük bir risk taşıyorsa, tahvil getirileri devlet tahvillerine göre yükselir (risksiz olarak görülür).10 yıllık Hazine'ye kıyasla 'Baa' derecelendirilmiş şirket tahvilleri için, 300 baz puanlık spreadler, finansal piyasalarda tarihsel olarak bir dönüm noktası haline geldi. Bununla birlikte, spreadler 1982'de yaklaşık 400 baz puan ve 2008'de 550 baz puan yükseldi. Devlet tahvillerine kıyasla önemsiz tahvillerdeki getirilerin farkı gibi diğer tahvil spreadleri de izlendi.
  • Değerleme
  • Değerlemeye bakmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki göstergeleri göz önünde bulundurmalıdır:

  • Fiyat Kazanç Oranları (K / E Oranı): P / E oranı gibi hisse senetleri için değerleme önlemleri, Bununla birlikte, zamanında göstergeler olsa da, özellikle uzun vadeye odaklanan yatırımcılar için bağlam sağlarlar. Bir komplikasyon olası formülasyon aralığıdır. En basitlerinden biri, hisse başına dördüncü çeyrek karı (EPS) takip eden S & P 500 P / E oranındadır. 1937 yılından bu yana büyük ayı piyasalarında, uzun vadeli ortalamanın yaklaşık 17 katına kadar olan kazancın ortalama% 50 altına düştü.
    

• Capital Economics'in enflasyon ve iş çevrimleri için ayarlanan S & P 500 P / E oranı (10 yıllık kazanç ortalaması kullanılarak) gibi daha sofistike versiyonlar, benzer bir aşırı eğilimi göstermektedir: 1923'ten beri yaşanan 14 durgunluk döneminde ortalama), 11 kat kazançla, 17 kat uzun vadeli ortalamanın% 35 altına düştü. Piyasa değerlerini değiştirme maliyetleriyle karşılaştıran Tobin'in Q oranı gibi diğer değerleme ölçütleri kullanılabilir; alt sınırı 0'dır. 5. Guru Yatırımcıları:

Warren Buffett gibi savvy değeri yatırımcıların alması dipin yaklaştığına işaret edebilir. Buffett, 16 Ekim 2008'de New York Times'ın sayılı bir makalesinde yaptığı gibi, satın alma faaliyetlerini bazen medyaya açıklıyorlar. Ancak piyasa zamanlaması oyunu değil, bu yüzden erken olma eğilimindedirler.

• Makroekonomik
  

• Değerlemeye bakmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki göstergeleri göz önünde bulundurmalıdır: Tarihsel Kalıplar: Dünya'dan beri (

Hisse Senedi Piyasası Yüksek Hacmi gibi düşünün.) Savaş, ABD'deki durgunlukların ortalaması bir yıldan biraz fazla. Mevcut durgunluğun ne zaman başlayacağını bilmek, borsaların geleneksel olarak durgunluğun bitiminden iki altı ay önce toplandığından, altını çizmeyle yardımcı olabilir.

• Tüketici Güven Endeksi (CCİ):

  Konferans Kurulu, her ayın son haftasında, 5000 kişilik bir ABD hanehalkı temsilcisinin bir röportaj verisine dayanan CCI yayınlamaktadır. Endeks, mevcut ve beklenen iş koşulları, mevcut ve beklenen istihdam koşulları ve beklenen aile geliri hakkındaki görüşleri ortaya çıkaran sorulara verilecek yanıtların ortalama bir değeridir. CCI 60'a düştüğünde, hisse senedi piyasası için genellikle bir dip belirdi ancak 2008'de 40'ın altına düştü. (

• Ekonomik Göstergeler: Tüketici Güven Endeksi (CCI) .) Kazanç Tahminlerinde Yapılan Değişiklikler: Ekonomik kriz dönemlerinde, aracı kurum analistleri, şirket kazançlarının aşağıdan yukarıya doğru tahminlerini yapmakta, genellikle piyasa endeksleri için kazanç tahminleri yayınlayan stratejistleri geride bırakmaktadır.Makroekonomik gelişmelere daha uyumlu olan stratejistler genellikle kriz dönemlerinde haklı çıkarılan stratejilerdir. Dolayısıyla, aşağıdan-yükselen analistler tahminlerini aşağı yönlü revize ederek piyasa dip olmadan önce en azından stratejistlerin tahminlerine uymalıdır. (Bu anahtar metriğin nasıl hesaplandığını ve piyasa performansını değerlendirirken nasıl kullanıldığını öğrenin, Kazanç tahminleri: A Primer okuyun.)

Ekonomik Öncü Göstergeler: Borsa genellikle birkaç tane görünmesine rağmen durgunluğun sona ermesinden aylar önce, önde gelen ekonomik göstergelerdeki ayarlar, toparlanma aşamasında yatırımcı güvenini sağlamlaştırabilir. Notlarınkileri şunları içerir:

• İmalatçıların tüketici / sermaye malları için yeni siparişleri, konut başlangıçları, satın alma yöneticileri endeksleri, yaratılan istihdam ve para arzı gibi Konferans Kurulu'nun Önde Gelen Ekonomik Göstergesi ve / veya bileşenlerini artıran
  

• Yükselen Okyanus gemileri tarafından hammadde sevkıyatıyla yüklenen fiyatları ölçen Baltic Dry Index Ekonomik tahmincilerin iyi iz kayıtlarına sahip önde gelen göstergeler / projeksiyonlar hakkındaki olumlu okumalar. Satılık ev stoklarının düşmesi ve ipotek başvurularının artması Bottom Line
  

• Yatırımcılara ayı piyasasının dönmek üzere olduğunu bildiren hiç kimse ses çıkarmazsa da, Kesin olmayan işaretler. Piyasanın alt seviyeye geldiğini merak ediyorsanız, tahminlerini görmek için bir göstergeler kombinasyonunu kullanın. Eğer doğruca vurursanız, kulaklarınız başarılı yatırım yapma tatlı sesi ile çalıyor olacak. Daha fazlası için, Ekonomik Göstergeler ve
  

• Öncü Ekonomik Göstergeler, Pazar Eğilimlerinde öngörülerini okuyun.