Seçenek terminolojisinde, "çıplak", altta yatan hisse senedinin sahibi olmadığı ve seçeneklerin bu hayali hisse senedi pozisyonuna karşı yazıldığı stratejileri ifade eder.

SEE: Kapsamlı Aramalarla Seçenek Riskini Azaltın

Çıplak strateji çok daha agresiftir ve daha fazla risk taşır ancak çeşitlendirilmiş bir portföyün parçası olarak gelir elde etmek için kullanılabilir. Bununla birlikte, düzgün bir şekilde kullanılmazsa, çıplak arama pozisyonu felaketen sonuçlara neden olabilir, çünkü bir stok teorik olarak sonsuzluğa yükselebilir. Bütün bu ve daha fazlası, bu makaledeki odaklanmamızdır.

Yaygın Tepkiler ve Ortak Hassasiyet
Çıplak arama yazısı, herhangi bir hisse senedi sahibi olmadan bir arama opsiyonu satma tekniğidir. Uzun bir çağrı olmak, sabit bir fiyata hisse satın alma hakkınızı satın aldığınız anlamına gelir. İşlemin öbür tarafında, çağrıyı yapan kişinin çağrının "kısa" olduğu söylenir ve pozisyonu ya hisse (kapalı çağrı senaryosu) ya da güvensiz (çıplak çağrılar) ile güvence altına alınabilir. Bu kafa karıştırıcı olabilir, bu yüzden sizin için özetleyen bir diyagram:

Böylece, çıplak çağrılar, kısa görüşmenin bir yoludur. Böyle bir pozisyonda daha fazla risk bulunduğundan, genellikle daha gelişmiş bir opsiyon ticareti seviyesidir. Bu nedenle, aracı kurumunuz, daha sıkı kriterleri (yani, geniş marj hesabı, yıllarca seçenek deneyimi, vb.) Karşılayana kadar çıplak arama başlatmanıza izin vermeyebilir.

Yatırımcıları sık sık karıştıran bir şey, kısa bir çağrı olup olmamanız ve uzun süre koymanızın aynı olmasıdır. Sezgisel olarak, bu mantıklı olabilir, çünkü çağrılar ve konuşmalar neredeyse zıt sözleşmelerdir, ancak kısa görüşme ve uzun süreli konuşma aynı değildir. Uzun süredir kaldığınız zaman prim ödemeniz gerekir ve en kötü sonuç sadece prim kaybına neden olur. Bununla birlikte, kısa görüştüğünüzde, seçenek primi toplamış olursunuz, ancak aşağıda tartıştığımız çok miktarda riske maruz kalırsınız.

GDA: Fiyatlar Artıyor mu? A Put al!

Çıplak bir telefon satarken, aracığınıza bir çağrı pozisyonunu "satmaya" satmasını emredersiniz. Unutmayın, hisse senedinde konumunuz olmadığından, aramalarınız paranın karşılığı olursa, piyasa fiyatından hisse satın almanız ve grev fiyatıyla satmanız gerekecektir. Şimdi, riskleri ve kazançları daha ayrıntılı olarak düşünelim.

Riskler ve Ödüller
Çıplak bir arama pozisyonu basit bir kapalı çağrı yazmaktan çok daha risklidir çünkü esasen sahip olmadığınız bir şey hakkını satmışsınızdır. Öz sermaye dünyasında böyle bir işleme en yakın paralel bir hisse senedini kısaltmaktır, bu durumda sattığınız hisse senetinize sahip değilsiniz. Çıplak arama yazarken, birisine sabit bir fiyata hisse satın alma hakkını satmış olursunuz; prim toplayarak kâr elde etmeyi hedefliyorsunuz.

Şu örneği düşünelim: ABC'nin hisse senetleri 100 TL, 105 TL çağrısı, dolaşım işlemlerine bir aylık, 2 TL değerinde işlem görüyor. Herhangi bir ABC hissesine sahip değilseniz, çıplak bir aramayı 2 TL'de satabilir (yazabilir) ve 200 TL kazanabilirsiniz. Bunu yaparak, ABC hisse senetlerinin geçerlilik süresinin dolduğunda 107 dolardan ($ 105 + 2 $ prim) daha düşük olacağı öngörülüyorsunuz (eğer bu 107 dolardan düşükse kar edeceksiniz). Kazanç diyagramını düşünün:

Gördüğünüz gibi, kayıplar, hisse senedi fiyatı 107 doların başabaşının üzerinde kaldığı için ortaya çıkmaktadır. Ayrıca, 105 TL'nin altındaki herhangi bir fiyatta, seçeneğin satıcısı için elde edilen kâr, alınan prim olan yalnızca 200 TL'de kalır. Çıplak çağrı yazarı, bu nedenle, sınırlı bir kârın ve görünüşte sınırsız kayıbın çirkin olma ihtimaliyle karşı karşıyadır. Şimdi, aracı kurumunuzun neden bu tür seçenekleri ticareti kısıtladığını görebilirsiniz!

Pozisyonu ve Diğer Hususları Çözerek
Pozisyonu kapatmak için, ABC seçeneğinin paranın içinde mi yoksa dışında olduğunu düşünmelisiniz. Çağrı para harcamıyorsa, çağrı seçeneğini daha ucuz bir fiyata satın alabilirsin. Çağrı para içindeyse çağrıyı geri alabilir (daha yüksek bir fiyatla) veya çağrıyı dengelemek için hisse satın alabilirsiniz. Her iki durumda da, olumsuzluklarınız korunacaktı.

Çıplak arama pozisyonunun çok risk altında olması nedeniyle, yatırımcılar genellikle başka bir çağrı veya stok satın alarak riskin bir kısmını telafi ettiler.

Alt satır Çıplak arama yazısı, hisse senedi yukarı doğru hareket edebileceğinden önemli riskleri olan bir seçenek stratejisidir. Doğası gereği, çıplak bir çağrı yazmak, yalnızca opsiyon primini toplayarak kâr amaçlayan düşüş stratejisidir. Riskler nedeniyle, yatırımcıların çoğu, olumsuzluklarının bir kısmını hisse senedi veya diğer çağrı seçenekleri ile (yüksek grev fiyatlarında) koruyarak bahislerini önlerler.

GÖRÜŞ: Evli Ürününüzü Koruyun Portföyünüzü Koruyun