Cümleyi ima ettiği gibi hissedar aktivistleri, maddi menfaatleri olduğu şirketlerde stratejik ve operasyonel olarak yer alırlar. Büyük şirketlerin yönetimi, bu aktivistler oyuna girdiklerinde kısa vadeli (ve günün her saati) operasyonlara tekel edemezler.

Bir eylemci yatırımcı, yönetim üzerinde orantısız bir baskı uygulayabilmek için yalnızca büyük şirketlerde% 10-15'lik bir sahiplik kazandırabilir. Bunun nedeni, bu hissedarların, özellikle de yüksek profilli ve başarılı yatırımcılar olması durumunda, diğer yatırımcıların ilgisini çekmesidir.

Kampanyaları, yeni yönetim kurulu üyelerine ve eylemcilerin gündemini idame ettirebilmelerine yol açabilir. Askeri açıdan bunu bir isyan olarak görebilirsiniz. (Bazı şirketlerin bu yatırımcıların neden hedef aldığını öğrenin, Şirketiniz Aktivist Yatırımcılara Yönelik Bir Hedef Olabilir mi? ) Neden Yönetim Üzerine Baskılar?

Büyük kurumlarda, yöneticiler ve yöneticiler yatırımcıların sermayesini kullanan belirli bütçelerle çalışırlar. Bir işletmeyi yürütmek için kendi paralarını kullanmıyorlar; Dolayısıyla, yüksek miktarda harcanmış harcamalar olabilir. Çoğu zaman, "harcama veya kaybetme" konusunda bir zihniyet vardır. - Altı şekilli Noel partileri

En beğenilen yemekler

Birden fazla kurumsal jetler ve helikopterler

• Yemek ayrımında aşırı harcama
• Birinci sınıf uçak yolculuğu
• Hediye ile satın alma ve eğlence masrafları gibi işle ilgili olmayan giderler
• Gerekli olmayan eğitim ya da eğitim masrafları < En yeni bilgisayar donanımı, yazılım veya üst sınıf ofis mobilyaları satın alın
• Pay sahipleri aktivistleri, aşağıdaki sebeplerden dolayı yönetim baskısı altına giriyor:
• Hızlı Kaza yapmak
• Kurumsal bir raider, bir şirketteki bir yatırımdan kısa vadeli getiriler çıkartmak isteyebilir. Bu durumda, yatırımcı, bir fiyat artışından sonra birkaç ay içinde bu payları boşaltma niyeti ile büyük miktarda hisse satın alır. Bu motivasyonun yerine getirilmesiyle, kısa vadeli yatırımcı - hisse senedi fiyatını yükseltmek amacıyla - yönetimin, temettü dağıtımını, borçlanmayı artırmayı, araştırma ve geliştirmeyi azaltmayı ve / veya sermayeyi azaltmayı içeren bir dizi girişim başlatmasını zorunluyor harcamalar. Bazı girişimlerde bu girişimler şirket için faydalı olabilirken, uzun vadede de zararlı olabilirler.

Uzun Vadeli Değer Yaratmak

Bir yatırımcı, uzun vadede geri dönüş istemek için harekete geçebilir ve bu nedenle birkaç yıldır bir şirketin stok tutabilir. Uzun menzilli bakış açısı göz önüne alındığında, hissedar aktivist şirketin uzun menzilli değeri artırmak için yönetimi motive etmeye çalışabilir.Bu durumda, hissedar aktivist, temettü dağıtımlarını veya hisse geri alımlarını istemeyebilir. Bunun yerine, yönetimin, araştırma ve geliştirme, sermaye harcamaları ve yeni pazarlama kampanyaları gibi uzun vadeli getiri getiren projelere para yatırmasını isteyebilir.

1. Oyunu Değiştirmek
   Deneyimli ve iyi bağlı bir hissedar aktivist, yönetimden farklı bir endüstri veya pazar görünümü tutabilir. Geleceği konusunda farklı bir görüşe sahip olabilir veya eğilimlerde öngörebilecek şekilde yönetimden daha fazla tecrübeye sahip olabilir. Pay sahibi diğer yatırımcıların desteğine sahipse, yönetimin şirketin stratejik yönünü değiştirmeye zorlayabilir. Hissedar kuruluşu istenmeyen iş birimlerini terk etmeye, yeni ürün veya hizmet tekliflerini takip etmeye, yeni pazarlar başlatmaya veya iş modelini değiştirmeye zorlayabilir.
   
2. Daha Sıkı Bir Gemi Çalıştırmak
   Yönetim ve çalışanlar, yıllar içinde kayıtsız kalmış olabilirler ve tahmin edilebilir bir maaş çekleri, cömert faydalar ve yıllık maaş artışı ve ikramiyeleri almaktan memnun kalmış olabilirler. Örneğin, bir şehir veya devlet için erişilebilir toplu taşımayı sağlamada bir sanal tekel olan bir toplu taşıma şirketi özelleştirilebilir. Bu senaryoya göre, gelen pay sahiplerinin kâr amacı güdülenmesi, yönetimin verimliliği ve etkililiği artırmak, müşterilere hitap etmek, kârlılığı artırmak ve iş modelini olabildiğince iyi yürütmek için kullanılıyor. Bu nedenle, düşük performans gösteren şirketlerle, hissedar aktivistleri yönetimin daha yalın ve daha verimli bir teşkilat oluşturmasını isteyecektir.
   
3. Performansı Artırmak İçin
   Anahtar yöneticiler büyüme uğruna büyümeyi isteyebilir. Bununla birlikte, yatırımcılar, işe yatırdıkları her bir dolar nakit için getiri elde etme konusunda motive olurlar. Bu nedenle, yönetim odağı - paydaşların görüşüne göre -, yatırım yapılan sermayenin kısa ve uzun vadeli getirisini dengelemek ve maksimize etmek olmalıdır. Bunu eylemci hissedarlar yapabilir.
   
4. Şeyleri Baharatlandırmak Hissedarlar aktivistler sıklıkla kişisel zevk ve tercihlerini beraberinde getirirler. Şirkette sahip oldukları için, yönetim genellikle kuruluşun politikalarını yatırımcılarının öncelikleriyle uyumlu hale getirmek için baskı altına alınabilir. Örneğin, bir yatırımcı hayırsever olabilir, bu nedenle yönetim kendi topluluklarında gönüllü olan veya hayırsever bağış yapan çalışanları ödüllendirmek zorunda kalabilir. Bir çoğunluk hissedarı aynı zamanda politikacı olabilir ve temiz bir imaj ve itibar korumak için bir motivasyona sahip olabilir. Bu nedenle yönetim, tütün bölümü veya kaba yayılan bir yayın gibi algılanan çirkin iş birimlerinden kurtulmak için baskı altına alınabilir.
   
5. Şirket yönetimiyle ortak girişimci savaşlarında birkaç örnek inceleyelim. Carl İcahn - Time Warner Yönetimi
6. Time Warner (NYSE: TWX), modern tarihin en kötülerinden biri olarak kabul edilen AOL ile birleşme ve satın alma (M & A) işlemi yapan meşhur işletme kombinasyonunu yaptı ve sonuç olarak Maliyet hissedarlarına kayıp sermaye değerinde milyarlarca dolar.2006 yılında Carl Icahn, (1) Time Warner'ın dört ayrı şirkete bölünmesi, şirkette maliyet düşürme çabaları ve (3) 20 milyar dolar değerinde hisse geri satın alınması çağrısında bulunan bir gruba önderlik etti.

Icahn liderliğindeki grup, yönetimi geniş bir şubeleştirme, Comedy Central ve Warner Music'in (gelecekteki başarılı bölümler) satışı ve stratejik satın almayı başaramama gibi yönetimin sorumluluğuyla hemfikirdi (MGM film kütüphanesi ve AT & T'nin kablo işi de dahil olmak üzere) rakipler tarafından gobbled edildi.

Grup, 20 milyar dolarlık hisse geri satın alımı, 1 milyar dolarlık maliyet azaltma önlemleri ve yeni yönetim kurulu başkanları seçimi de dahil olmak üzere taviz vermişti. (Başarısız yatırımları satın alıp etrafına çevirerek "Icahn lift" fenomenini yaratmaya yardım etti, Carl Icahn gibi yatırım yapabilir misin? ) Roy Disney ve Stanley Gold vs. Michael Eisner ve Disney Management

Roy Disney ve Stanley Gold 2003'te Disney olarak istifa etti (NYSE: DIS

DISWalt Disney Şirketi101 .61 + 0.% 96 Highstock 4. 2. 6 ile kuruldu) yönetim kurulu üyeleri protesto gösterisinde bulundu Michael Eisner (Disney'in CEO'su), şirketin yönetim kurulunu Eisner ile çok uyumlu yönetmenlerle doldurmuştu. Şirketin kurucularından olan yeğenler gibi, CEO'lardan değil genel müdürden değil, yatırımcılardan sorumlu olan bir yönetim kurulu istiyorlardı.

2004'te hem Disney hem de Altın, Michael Eisner'i devirmeye teşebbüs ettiler. 2002'de Disney'in hisseleri sekiz yılın en düşük seviyesini vurdu ve 2004'te kazanç beklentileri Wall Street'in beklentilerinin çok altına düştü. Buna ek olarak, Eisner, Disney Company'nin en büyük hissedarı olduğu Pixar Animation Studios (CEO'su Steve Jobs'un önderliğinde) ile çatlaklar yarattı. Roy Disney, Pixar'la ilişkileri normalleştirmek ve film stüdyosunu kritik bir stratejik müttefik olarak görmeyi istedi. 2004 ilkbaharında Eisner, yıllık hissedar toplantısında güven oylamasından sonra başkanlık unvanını kaldırdı. Eisner'in konumu daha belirsizleşti ve sonunda Mart 2005'te CEO olarak görev yapmaya karar verdi. Roy Disney, kısa sürede yönetim kuruluna tekrar katıldı (Disney'in% 1 hissesine sahip oldu, şirketin üçüncü büyük sahibi oldu.) Ve atanması için başarıyla itti. Bob Iger'de samimi bir CEO. (Aşırı tazminat, altın paraşütler, tünel açma ve IPO eğirme kötü yöneticileri daha da kötüleştirir; Kötü CEO Oyun Kitabı sayfasından daha fazla bilgi okuyun.) Kirk Kerkorian ve Chrysler Yönetimi

1980'ler boyunca ve 1990'larda Chrysler,

Toyota (NYSE: TM), Nissan

(Nasdaq: NSANY) ve Honda (NYSE: HMC) gibi uluslararası otomobil üreticilerine giderek kaybetti ). Dev otomobil üreticisi eski patronu ve iş dünyası efsanesi Lee Iacocca tarafından çalıştırılan ihtişam günleriydi. 1990'dan başlayarak, Kerkorian zorlu Chrysler hisselerini satın almaya başladı. Iacocca'nın yardımıyla, Kerkorian'ın çabaları 1995'te Chrysler'e devralma girişimiyle sonuçlandı. Bu, iyi bilinen bir şirket satın almayı, yönetimini değiştirmeyi, rekabetçi duruşunu değiştirmeyi, icra etmeyi geliştirmeyi ve nihai bir satış için (ve büyük bir kâr için) eşitliği elinde bulundurmayı deneyen yüksek profilli bir yatırımcının klasik bir davasıydı. Chrysler'in mevcut yönetimi, Kerkorian'ın çabalarını düşmanca bir teklif olarak görüyor; devralma çabalarını başarıyla engelledi ve yürütme ekibi işlerini korudu. İşbirliği karşılığında, Kerkorian hisse senedi geri alımları ve tahtada bir koltuk şeklinde bir ödül kazandı. Iacocca, beş yıllık bir süre için Chrysler'ı kamuoyunda tartışmasını engelleyen bir gag emriyle tokatladı. Bottom Line Yönetim genellikle çabalarının şirketin öz kaynaklarının değerini artırmayı ve hissedarları daha zengin yapmayı amaçladığını hatırlatmalıdır. Bir şirketin yönetim kurulu hissedarlara karşı daha az hesap verebilir hale geldiğinde, hissedar aktivistler genellikle yönetimle savaşır ve yatırımcı çıkarlarıyla uyumlu yeni yönetim kurulu üyeleri alırlar. Bu taze kompozisyon, hissedar serveti yaratmaya odaklı yeni yöneticilerin atanmasına yol açıyor. Her şey iyi giderse, bu, ilgili şirket için daha iyi bir performans anlamına gelebilir. (Bir hissedar olarak gücünüz hakkında daha fazla bilgi edinmek için Oyunuzun Kurumsal Politikayı Nasıl Değiştirebileceğini

okuyun.