Uzun yıllar McDonald's Corp.'ı (MCD MCDMcDonald's Corp.168.65 + 0.33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) kapsadım. Kitlelerin aksine, güçlü nakit akışı ve uluslararası büyüme yeteneği nedeniyle MCD'de yükseliş eğilimini sürdürdüm. Güçlü nakit akışı, McDonald's'ın hisse geri alımları ve temettüler yoluyla sermayelerini hissedarlarına geri döndürmesine izin verdi. Örneğin, MY1414'te McDonald's 6 dolar iade etti. 4 milyar pay sahibine. Şu anda MCD,% 3.6'lık bir verimle bulunur; bu da restoran endüstrisi için oldukça sağlamdır. Pay sahiplerine sermaye dönüşleri devam etmeli, özellikle de yönetim için ileriye dönük önemli odak noktalarından biri. Ancak bu, McDonald's'ın halen iyi bir yatırım olduğu anlamına gelmiyor.

Ocak Komp.

Comps, bir yıl önce açık olan lokantalarda yapılan satışları ifade eder. Bu, yeni mağazalardaki satışları hariç tutması nedeniyle endüstride önemli bir rakam. Perakende ve lokantalarda satış sayılarına bakarken dikkatli olmak önemlidir çünkü bu sayı genellikle yeni mağaza açılışları içerecektir. Dolayısıyla, mağaza kapanışlarının yasaklanmasıyla bu sayı neredeyse her zaman gelişecektir. Comps ile, iş sağlığında en doğru okumaya başlıyorsunuz. Aşağıda, McDonald's için Ocak 2015 kompozisyonları yer almaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz. McDonald's Parayı Nasıl Artırır .)

• Global Bileşenler: aşağı% 1. 8%

• U. APMEA (Asya-Pasifik, Orta Doğu ve Afrika) Comps: aşağı% 12. 6%

• Sonuncuya kıyasla ne fark var? global kompozisyonlar% 1. 2 arttığında, ABD kompozisyonları% 3.3, Avrupa kompozisyonu% 2. 0 ve APMEA kompozisyonları% 5.4 arttı. Peki ne oldu?

• İyi haber, McDonald's'ın Amerika'da gelişme kaydetti. Bu, kahvaltı günü bölümünde artan bir odaklanma ile ilgisi oldu. McDonald's'ın reklamlarının çoğunu yağlı yiyecek ve soda odaklı kahvaltı sandviçleri ve kahvelere kaydırdığını fark etmiş olabilirsiniz (hatta bazı yerlerde bütün gün kahvaltı yapmayı deniyor). Bu reklamcılık, basitleştirilmiş bir menünün yanı sıra tüm gün bölümleri için yerel tercihlere odaklanılarak iyileştirilmiş sonuçlara yol açtı. Gelecekteki ikilem, fiyatların kompozisyonlarda büyük bir rol oynaması ve düşük ve orta gelirli tüketicilerin ücret artışını görmedikçe, McDonald's'ın fiyatları yükseltmesi zor olacak. Öte yandan, McDonald's 2015 yılında sermaye harcaması için "sadece" 2 milyar dolar planlıyor ve bu da beş yıldaki McDonald's için en düşük ücret olacak. Bu, sadece harita üzerinde yeni mağazaların açılmasına karşıt olarak, mevcut lokasyonlarda satış ve karlılığı artırmak için yapılmaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

McDonald's: Yenilikçilik Tarihi

.) 3'ten büyük ->

Avrupa'da U.K. ve Almanya iyi performans gösteriyor ancak Rusya ve Fransa tarafından sürükleniyorlar. McDonald's, kahvaltı pazarında değer, gıda kalitesi ve büyümeye odaklanmayı planlıyor. Avrupa piyasası muhtemelen görmeye devam edecektir.

Japon ve Çinli tüketiciler, tedarikçi sorunları nedeniyle markaya güvenini kaybetti. McDonald's'ın güvenini yeniden kazanması uzun zaman alacak. Bu sadece büyük bir negatif. (İlgili okumaya bakınız:

Big Mac Endeksi: Düşünce için Yiyecek

.

Diğer pazarlarda Latin Amerika ve Kanada iyi performans göstermektedir.

Yıllık Sonuçlar ve CEO Değişim

2012 Yılı için global comps satışları% 1. 0 oranında değer kaybetti. Bu büyük ölçüde konuk trafiğinde bir azalmaya bağlıydı. Konsolide ciro% 2. 0, seyreltilmiş kazanç ise% 13 geriledi. Bu düşüş, kısmen bahsedilen tedarikçi sorunlarından (0,30 ABD doları darbe) ve yabancı vergiden (0,31 ABD doları darbeden) kaynaklanıyordu. Bununla birlikte, bu faktörler hariç tutulduğunda, yine de% 3,0'luk bir düşüş olurdu.

Her zamanki gibi, eski CEO'su Don Thompson, yatırımcıları rahat hissetmek için birçok akılda kalıcı sözcük kullandı, ancak açık ve net bir plan sunmadı. O zamandan beri emekli oldu. Steve Easterbrook şimdi dümende. Easterbrook, geçmişte Birleşik Krallık ve Avrupa işletmelerini yönetti ancak büyümeyi bu ikonik markaya geri döndürüp yükleyemeyeceğini belirlemek için henüz çok erken.

Bottom Line

McDonald's, hissedarlarını temettüler ve geri alımlar yoluyla ödüllendirmeye devam etmeli. Şirketin önümüzdeki on yıldaki hedefi, büyümeyi hızlandırma çabası içinde yeniliği hızlandırmak olacaktır. Odak noktasını daha hızlı büyüyen bir gün bölümüne (kahvaltı) geçiş yapmak için isteklilik sayesinde, yenilik için büyük sermaye ve güçlü bir marka olan McDonald's nihayetinde yoluna devam etmeli. Ancak, uzun yıllar alacak. Bu arada, McDonald's, cömert verime rağmen, onu şimdiye kadar ideal bir yatırım haline getirecek pek fazla büyüme göremeyecek. (Daha fazla bilgi için, bkz.

McDonald's Sadece Burger ve Kızartmalar Üzerine Artık Yeteneği Süremez

Dan Moskowitz, ÇÇ'da herhangi bir pozisyon bulunmamaktadır.