Ian Read, Pfizer Inc Başkanı ve CEO'su (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0.% 65 Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu), yayınlandı Wall Street Journal dergisinde Çarşamba günü Wall Street Journal'da yayınlanan ve şirketinin İrlanda merkezli Allergan PLC'yle (AGN AGNAllergan PLC174 34-0.% 33 ) birleşmesinin mantıksal ve ahlak temelini savundu Highstock 4. 2. 6 ). Read, Pfizer'ın ABD'ye araştırma ve geliştirme harcamaları ve Amerikalılar istihdam ederek büyük miktarda yatırım yaptığını söyledi; ancak "kırık bir vergi sistemi", şirketi yabancı bazlı akranlarına önemli bir dezavantaja sürüklediğini belirtti.

Önerilen birleşme, bir şirketin daha düşük bir vergi mahkemesiyle birleştiği, vergi yükünü azaltmak için karargahını hareket ettirdiği, tartışmalı ve gittikçe yaygınlaşan bir strateji olan kurumsal ters çevirme oluşturacaktı . Hazine, Pazartesi günü açıklanan yeni kurallarla Pfizer-Allergan anlaşmasını etkili bir şekilde önledi. Allergan PLC Para Kazanıyor

Op-Ed'de Read, Pfizer'ın ABD'de 30 binden fazla kişiye istihdam sağladığını ve yıllık 8 milyar dolarlık araştırma ve geliştirme yatırımının çoğunu yaptığını yazdı. ABD'deki bütçenin, kaliteli akademik kurumlar ve vasıflı bir işgücü de dahil olmak üzere sağladığı avantajları kabul ettiğini, ancak tezgahlarda "yabancı rakiplerimizi yapacağım ve ayrıcalık için çok daha az ödeme yaptıklarını" belirtti. Pfizer, vergi nedeniyle, bu yabancı rakiplerin genellikle araştırma ve işlerde her dede 70-75 sent ödediğini yazıyor. (Bkz. Ayrıca Burger King ve Tim Hortons Form Restaurant Brands International. )

Bu nedenle, Allergan'la birleşmenin "iyi niyetle" planlandığını ve "güçlü ticari ve endüstriyel mantık tarafından yönlendirildiğini" söyledi. Pfizer, ülkede yapılan gelirler üzerinden vergi ödemeye devam etmesi nedeniyle "Hiç kimse ABD vergi faturalarını kaçırmadı" diye de ekliyor. Hazine'nin yeni kurallarını "ad hoc ve keyfi" olarak nitelendirdiler, "politik dogma" ile motive olduklarını ve "geriye dönük olarak başvurduklarını" söylediler.

Okuları okuyun Hazine Sekreteri Jack Lew, 2014'te "bu ters çevirme sorusunu idari işlemle çözme yetkisine sahip olduğumuza inanmıyoruz, eğer yapmış olsaydık, daha fazlasını yapardık. neden mevzuata ihtiyaç duyuluyor. " (Lew'ın Temmuz 2014'te Jim Cramer ile yaptığı röportajda söylediği tam fiyat şöyledir: "Vergi yasasına baktık.Bu ters çevirme sorusuna cevap verme yetkisine sahip olduğumuza inanmayan pek çok belirsiz hüküm var … "Orjinalinde, herhangi bir şey olursa olsun, mevzuat olmadan gerçekleştirilebilecekleri konusunda tartışmasız bir belirsizlik var.)

Oku, sonucuna "olarak pilloried To be 'asker kaçağı' biz yanlış fikirli olan U. S. yatırım yapmaya devam edebilmesi için küresel bir sahnede rekabet kalmaya çalışırken."

O sağ mı?

Amerikan vergi sisteminin "kırılmış" olduğu iddiası, koridorun iki tarafında da az direnç gösterecektir, ancak ters çevirme sorununu çözmenin yolu her iki taraf arasındaki yoğun tartışma konusudur. Senatör Sanders'ın deyişle "bir vergi aldatmaca başka bir şey" - - Böyle Bernie Sanders ve Elizabeth Warren olarak Demokratlar arasında yer Wall Street şüpheciler, kurumsal açgözlülük bir semptom olarak strateji döküm eğilimi en Cumhuriyetçiler sorun olduğunu iddia ederken ABD'nin yüksek kurumlar vergisi oranı (en üst marjinal federal oran, zengin ülkeler arasında en yüksek oranlardan biri olan% 35'dir, ancak çoğu şirket pratikte daha az ödeme yapmaktadır).

Öte yandan, Allergan anlaşması ile devam eden Okudum argümanı, Pfizer'in ABD'deki yatırımını artırmasına izin vereceğini, ABD'de ödenen vergilerin yatırım teşkil etmediğini varsaymaktadır. Birçoğu bu değerlendirmeyi kabul ederken, Okuma argümanının arkasındaki varsayımı ele almıyor ve bu nedenle birtakım okuyucuları başlarını çizmeye bırakmıştı. Davasını savunuyor; yurtdışına çıkınca Pfizer'in rekabetçi kalmasına izin veriyor ve bu da ABD'nin

Hazine Kural Açıklaması

3'ten büyük ->

Bottom Line

Pfizer'in CEO'su Ian Read İrlanda şirketin vergi tabanını hareket edeceğini Allergan ile ters çevirme, onun şirketin peşinde, bir yol olmadığını son op-ed iddia sorumluluktan kaçınmak, ancak "kırık" bir vergi sistemine makul bir yanıt vermek. Şirketinin ABD'ye çok fazla yatırım yaptığını ve buna devam etmek istediğini ancak ağır kurumsal vergilerin bu hedefi zorlaştırdığını söyledi. O kurallar devlete ödenen vergiler ülkedeki yatırımları olmadıklarını yersiz öncül ABD kalanından yatırım yapmaktan Pfizer engellediğini yabancı rakipleri çok daha az vergi ödemek ne zaman rekabetçi kalmak zordur davasını ancak onun çekişme savunur.