Sıkıntılı Borç Yatırımının Avantaj ve Dezavantajları

Bir şirketin mali durumu kötüleştiğinde veya iflas ilan etmesi durumunda, yatırımcılar için "sıkıntılı" bir durumda kabul edilir. Bu genellikle bir şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getiremediği durumlarda olur. Tahvil ihracı yapan şirketler söz konusu olduğunda, genellikle ana ödemede kupon ödemeleri veya iadeleri yapılamadığında gerçekleşir. Bu başarısızlığın sonucu şirket tarafından sunulan menkul kıymet değerinde (ihraççı) çok önemli bir azalmadır. Bu, büyük bir indirime tabi varlıkların yaratılmasına ve aynı zamanda çok daha yüksek bir riskin doğmasına neden olur.

İndirimden ötürü, sıkıntılı menkul kıymetlerin ROI potansiyeli yükselir; bu da yatırımcıların yüksek bir risk oluşturmasına rağmen bunlarla ilgilenmeleri anlamına gelir. Bununla birlikte, yatırımcılar yaklaşan bir iflası önleyebilir ve şirketin büyük alacaklısı haline gelerek böyle bir yatırımla yeniden yapılanma yönünde bir şirket yönlendirilebilir. Bu sonuçta şirketin sıkıntılı borcunu ödeyip yatırımın başarılı olmasını sağlayacaktır. Yatırımcılar, bu nedenle, sıkıntıya uğramış ihraççılara, piyasanın değerinden daha büyük bir potansiyele sahip olan, değer kaybetmiş olduğunu inceliyorlar. Bu gibi şirketler, sıkıntılı tahvil isteyen yatırımcılar için ideal bir yatırımdır. Buna ek olarak, yatırımcılar, tahvilin o an için ne kadar ödeyeceğini inceleyerek tahvil soruşturması yapıyor olabilirler. İndirimle, bu etkinlik hala kara dönüşebilir.

Hird'e (2014) göre, sıkıntılı borç yatırımının çeşitli potansiyel faydaları var, aynı zamanda bu tür yatırım riskliliğinden dolayı önemli dezavantajlar da var. Aşağıda, bu potansiyel profesyonellerden bazılarını ve sıkıntılı borç yatırımının eksilerini kısaca aydınlatıyoruz:

Potansiyel Faydalar

Bu tür sıkıntılı borç yatırımlarından birinin en büyük avantajı, tahvil sahiplerinin, bir ihraççı varsayılanı. Dolayısıyla hisse senetleri üzerinde bir şirket sıkıntı yaşadığında tahvillere bakmak her zaman daha iyi.

Cazibe, açıkça, sıkıntılı borç yatırımlarında elde edilen muazzam kazançlardır. Tıpkı diğer menkul kıymetlerle olduğu gibi, risk ne kadar yüksekse, yatırımın ödenmesi kanıtlandığı takdirde kazanç da o kadar yüksek olur. Bu nedenle, hedge fon yatırımcıları, sıkıntıya uğramış borç fırsatlarıyla ilgilenmektedir. Diğer yararlar, aşağıdakileri içerebilir.

Esnek zamanlama

Bir yatırımcının bir şirketi tasfiye etmek veya yeniden yapılandırmak isteyip istemediğine bağlı olarak, er ya da geç yatırım yapabilir. Ne kadar çabuk yatırım yaparsa, yatırım daha çok şirketin tasfiye yerine yeniden yapılanma yapmasına yardımcı olur.

Düşük fiyata satın alma ve potansiyel olarak geniş iş gücüne ulaşma.

Yatırımcılar, in-stres tahvilleri satın alarak son derece indirimli bir fiyata bir şirketin büyük bir alacaklısı olabilirler. Bu durumda, yatırımcı, gerçekleşebilecek herhangi bir tasfiye veya yeniden yapılanma sırasında önemli bir güce sahip olacaktı.

Önemli Dezavantajlar

Sıkıntılı borca ​​yatırım yaparken yatırımcıların hedefi, varlıkların en düşük fiyatta olması durumunda yatırım yapmak için anı bulmak ve kazanç şansını daha önemli hale getirmektir. Sıkıntılı borcun vahşi öngörülemezliğinden dolayı, bunu yapmak oldukça zordur. Sıkıntılı borçlarla ilgili doğru bilgi edinmek her zaman zor bir iştir; bu da, her pazarda nispeten düşük miktarda önemli oyuncuya etkili bir şekilde yatırım yapabilecek yatırımcıların sayısını sınırlar. Buna ek olarak, sıkıntılı borç yatırımıyla ilgili önemli dezavantajlar veya güçlükler şunları içerir:

Oldukça hassas bir pazar ortamı - Bu, önemli kayıplara neden olabilir, çünkü büyük kayıplar getirmek için yalnızca küçük bir fiyat fazla ödenmesi gerekir.

Müzakereler genelde zordur - yatırımcıların sıkıntılı borcu olan bir şirketle ne zaman ilgilendikleri, ancak pazarlık sürecini zorlaştıran belirli bir düşmanlık var.

Bir tahvilin olası para kazanma potansiyelini doğru bir şekilde tespit etmek için derinlemesine analiz ve derin pazar bilgisi hayati önem taşır, bilgilendirilmiş bir değerlendirme yapmak için yeterli bilginin yanı sıra yüksek vasıflı hukuki ve finansal uzmanlığa ihtiyaç vardır. Buradaki anahtar, şirketin içinde bulunduğu sıkıntı nedeniyle varlıklarının değer kaybetmesidir; bu da, büyük bir indirime sahip oldukları anlamına gelir. Bununla birlikte, böyle bir anlaşmanın önüne geçilmesi, insanların fark ettiklerinden daha fazla beceri gerektirir. Sonuç

Orada ciddi riskler olduğu ve bu sıkıntılı borç yatırımlarının diğer finansal araçlarda olduğu gibi güçlü ve zayıf noktalara sahip olduğu açıkça görülüyor. Bununla birlikte, durum incelemesi gerçekleştiren anlayışlı yatırımcıların bu riskleri almaktan büyük bir potansiyel taşıdıkları da açıktır. Kuşkusuz, yukarıda belirtildiği gibi, derin üzülmüş pazar bilgisi ve derinlemesine inceleme bu alandaki herhangi bir yatırımcı için esastır.

Doğal olarak, tüm sıkıntılı borçlar yatırımcılar için risk ölçeğinin en üstündedir. Bununla birlikte, bu tür yatırımların borsaları etkileyen faktörlerle oldukça düşük bir korelasyona sahip olması ve bu borçların bir portföyü etkili bir şekilde çeşitlendirmek için kullanılabileceği anlamına geleceğini de belirtmek önemlidir. Bu açıkça, sıkıntılı borç yatırımının ek bir yararı (pro) olarak kabul edilebilir.