Kayıtlı temsilciler, firmalarının firması imzalamış olduğu bir şirkette hisse satma ve müşteriye nihai olarak en iyisini yapma arasında seçim yapmak zorunda bırakıldıklarında, esasen zorlu bir durumdadırlar. Ancak birçok durumda, bu karar karşılıklı olarak mahsustur. Bu nedenle, hisse senedi araştırması söz konusu olduğunda, brokerlar, sadece firmalarının sağladığı derecelere güvenmek yerine bir araştırma raporu okurken dikkatli davranmalıdırlar. Bu yazıda, brokerlerin aradıkları şeyin bir dökümünü sunacağız ve müşterilerinize en iyi hisse senedi almak için buğdayı samandan ayırmanız için gerekli araçları sağlayacağız.

BK: Hisse Senedi Nasıl Etkili Bir Şekilde Araştırılacaktır

Temptation Bazen, belirli bir güvenliği üstlenen firmalar, bu hisseleri satan satış yöneticileri veya brokerleri lehine arz edecektir müşterileri. Bu gibi durumlarda, komisyoncular, en çok hisseyi boşa alan komisyoncuyu ödüllendiren bir satış yarışması, şubede daha iyi bir ofis elde etme olasılığı veya başka bir ihtara maruz kalmaları sonucunda, bu hisseleri zorlamak için baskıya maruz kalabilirler. Burada, akıllı bir komisyoncu, kendi bağımsız araştırma yaparak müşteriyle ortaya çıkabilecek herhangi bir problemi çözebilir.

Anahtar Uyarı İşaretleri Savvy brokerları (ve yatırımcıların), bir araştırmanın raporunda, hisse senedinin kazanan olma potansiyeline sahip olup olmadığını ölçmek için birkaç anahtar öğeye bakmalıdır. Bu maddeler aşağıda listelenmiştir.

Aşırı Akılcılaştırma ve Nitelikler Tanım gereği, araştırma raporlarının denge göstermesi gerekir; bu, bir şirket hakkındaki hem iyi hem de kötü olan noktaları açıklamaları gerektiği anlamına gelir. Bir analist, bulgularını çıkarmak ve bir şirket hakkında bir sonuç oluşturmak için kullandığı yöntemleri, okuyucuların analistin düşünce sürecinin mantıklı olup olmadığını belirlemesine yardımcı olabilir.

• Eğer bir analist bir rapordaki bir durumu açıklar ve neden şirket için olumlu bir şey olması gerektiği konusunda uzunca bir neden ortaya atarsa, bu aşırı rasyonalizasyon, bir aracı kurumda alarm zillerini açmalıdır akıl.
• Analist her açıklamayı bir feragatname ile nitelendirirse, bu temel görünümün analistin öne sürdüğü kadar açık olmadığının bir göstergesi olabilir.

Yine araştırma raporu adil ve dengeli olmalıdır, ancak şirket için gelecekteki olasılıklar ilk bakışta okuyucu için açık olmalıdır. Başka bir deyişle, ne istemcilerin, ne de brokerlerin satırları arasında okuması gerekmiyor.

Büyümenin Sektörel Ortalamalarla Tutarsız
Mantıksal olarak konuşmak gerekirse, daha hızlı büyüyen şirketler, yavaş büyümeye sahip şirketlerden daha fazla popülerlik ve daha yüksek bir hisse senedi fiyatından yararlanmalıdır. Bu amaçla, brokerlar, beklenen kazanç büyüme oranı aslında endüstri ortalamasından daha yavaş olduğunda belirli bir hisse senedinin eş değerde veya eşlerinden daha hızlı olacağını iddia ederek analistlerinin tahminlerini hafifçe almalıdır.

Akıllı brokerler, analistin şirketin kazançlarının önümüzdeki yıl (önümüzdeki beş yıl içinde) büyümesinin ne kadar hızlı olmasını beklediğini her zaman incelemeli ve Standard & Poor's veya FactSet raporlarında endüstri ortalamalarıyla karşılaştırmalısınız. Bu brokerın, hisse senetinin gerçekten bir satın alma olup olmadığı veya sadece vasat bir performans sahibi olup olmayacağı konusunda daha iyi bir fikir edinmesini sağlayacaktır.

Şüpheli "Alış" Derecelendirmeleri
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu araştırma bölümlerine bazı hesap verebilirlik getirme konusundaki odaklanmasına ve bazı bilgilerin yatırımcıların ve danışmanların iyi bir yatırım kararları vermesi gerektiğine dikkat çekerek, pek çok durumda , derecelendirme sistemleri eski halini koruyor.

Bazı aracı kurumlar, "biriktirme", "fazla kilolu olma", "satın al" ve "güçlü satın alma" gibi çeşitli derece yükseliş puanlarıyla sözlerini ayrıştırıyor. Bu, aracıların - ve müşterileri - analistin gerçek düşüncelerini karıştırıyor.

Bu nedenle, komisyoncular, müşterileri için herhangi bir emir girmeden önce temel görünüm hakkında bir fikir edinmek için tüm araştırma raporlarını iyice okumalıdır. Çok sık olarak, komisyoncu bir müşteriyi "satın al" olarak değerlendirdiği ya da ona başka bir yükseliş başlığı verdiği için, komisyoncu, müşteriye belirli bir hisse senedi için bir satın alma emri çıkarır. Birçok durumda, bu brokerlar raporu ayrıntılı bir şekilde okumadı ve hisse senedi görünümünün gerçekten farkında değiller.

Gerçek şu ki, yatırım bankaları müşterilerin araştırma raporlarında "satın al" veya diğer benzer son sözler kelimesini kullanıyor çünkü iyi görünüyor. Büyük bankalar, underwriting işlerini cannabalize etmek istemiyor, bu yüzden hisselere mümkün olan en yüksek puanı verdiler ve daha sonra raporun cesedindeki ifadelerini çalıyorlardı. Bu zor bir iş, ancak bunu üstesinden gelmek ve müşterilerinin kandırılmamasını sağlamak brokerın sorumluluğundadır.

Anahtar İstatistik Analizi
Verilen bir şirket analizindeki tüm metriklerin yükseliş eğilimi göstermesi pek olası değildir. Bununla birlikte, brokerlar başkalarına karşı belirli faktörlere daha fazla itibar göstermelidir.

• İçerikler: İdeal olarak, komisyoncular, içerdekilerin - şirket yöneticileri gibi - hisse senedi satın aldıkları şirketleri aramak isterler. Şirketi işletenler şirkete girdikçe, hisse senedinin daha yükseğe yöneldiği büyük bir işarettir. Çoğu araştırma raporu, son zamanlarda içeriden öğrenenlerin faaliyetlerine dokunacaktır - aksi takdirde, Bloomberg ve / veya SEC dosyalanması gibi içerikler içeriden satın alır ve satar.
• Brüt Kâr: Broker'lar, brüt kârları artan (satışlar eksi mal satışı maliyeti olarak hesaplanan) şirketlere olumlu bakmalıdır. Bunun nedeni basittir. Şirketin satışlarını artırıp artırmadığını, mallarının malzemelerini etkili bir şekilde tedarik edip etmediğini gösterir. Brüt kârın azalması, kazançların düşmesine neden olabilir. Tersine, brüt karda bir artış gösteren bir şirketin, kazançlarında buna denk gelen bir artış göstermesi daha olasıdır.

Alt satır Alt satırda, komisyoncuların analistlerin tavsiyelerini karşılığında almaması gerekir.Kendi ödevlerini yapmak ve müşterileri ile çatışmayı önlemek için bir yatırımın uygulanabilir olduğundan emin olmak için kendilerine güveniyorlar.