"Tek tek yönetilen hesaplar" veya "ayrı olarak yönetilen hesaplar" olarak anılsın, yönetilen hesaplar ana akım olmuş. Niçin varlıklı yatırımcılara bu kadar güçlü bir itirazda olduklarını anlamak için profesyonel para yönetimi geçmişi göz önünde bulundurun. Soyguncu baronlarına geri dönün. Bu endüstri titanlar paralarını ağır sanayide yaptı ve servetlerini denetlemek için profesyonel para yöneticileri tuttu. Aynı şekilde, büyük emeklilik planları, vakıflar ve diğer kurumsal yatırımcılar varlıklarını profesyonel para yönetim şirketlerine emanet etmiştir. 1 milyon dolarlık minimum yatırım gereksinimi ile, bu para yöneticilerinin hizmetleri tarihsel olarak ortalama yatırımcının erişiminden oldukça uzaktır.
Bakın:Wrap Up Up: Yönetilen Paranın Sözcükleri ve Faydaları Zamanla, yatırımcılar profesyonel para yönetiminin faydalarını gördüler ve bu faydalara erişmek istediler. Karşılıklı fon endüstrisinin yükselişi kısmen bu ihtiyacı karşıladı ve yatırımcıların varlıklarını bir araya getirmelerini ve profesyonel para yönetim şirketlerini cezbedecek kadar büyük portföyler oluşturabilmelerini sağladı. Bir yatırımcı grubu tarafından paylaşılan yatırımlar olarak yapısından dolayı yatırım fonlarının sunamayacağı, özel portföy yönetiminin faydasıdır. Ayrı hesaplar bu engeli aşıyor.
Teknolojik gelişmeler sayesinde para yönetim şirketleri minimum yatırım gereksinimlerini geleneksel 1 milyon doların çok altına düşürdü. Varlıklarını diğer yatırımcılarla bir araya getirmek yerine, zengin yatırımcı kitleleri artık özelleştirilmiş portföy yönetiminin faydalarına ayrı hesaplar yoluyla erişebilirler.
ACME Yatırım Fonu, iki şirketin hisselerini elinde tutuyor: Şirket 1 ve Şirket 2. ACME Yatırım Fonu'nun 100 hissesini satın alıyorsunuz. ACME Yatırım Fonu'nun 100 hissesine sahip olmakla birlikte, Şirket 1'in veya Şirket 2'nin herhangi bir hissesine sahip değilsiniz. Bu payların sahibi ACME Yatırım Fonu şirketidir. ACME Yatırım Fonu şirketinde yatırımcı olduğunuz için, ACME Yatırım Fonu şirketinin hisselerini satın alabilir veya satabilirsiniz, ancak Acme'nin Şirket 1 veya Şirket 2 hisse alması veya satma kararını kontrol etme olanağınız yoktur.
Bu biraz kafa karıştırıcı görünüyorsa, kişisel yatırım fonu sahiplerinize bir göz atın. Bir fon seçin ve fonunuzdaki en büyük tek holdingin adını öğrenin. Eğer fon şirketini ararsanız ve o holdingi satmak istediğinizi söylerseniz, isteğiniz reddedilecektir. Fon, tek bir yatırımcının gereksinimlerine değil, tüm pay sahipleri adına kararlar alır.
Yatırım fonlarının "karşılıklı" niteliğini önlemek için, kendi portföyünüzü oluşturmak için bireysel hisse senedi ve tahvil satın almayı seçebilirsiniz, ancak bu çok zaman alıcı bir öneri ve profesyonel portföy yönetiminin birincil olan fayda içermez neden çoğu yatırımcı paralarını yatırım fonlarına yatırıyor. Mesleki portföy yönetiminin menkul kıymetlerin ortak sahipliğini engellemeden faydalanabilmesi için giderek artan sayıda yatırımcı ayrı hesaplara yönelmektedir. (Yatırım fonları hakkında daha fazla bilgi için:
İyi bir Yatırım Fonu Nasıl Seçilir ) "Ayrı" ı Ayrı Hesapta Götürmek Ayrı hesaplar, bir para yöneticisinin geliştirdiği yatırım fonlarına benzer piyasa özel bir yönünü (büyük cap, büyüme, küçük cap ya da değer gibi) uzmanlaşmış ve pozitif getiriler üretmek için menkul kıymetler satıyor ya da satıyor. Yatırım fonları ile ayrı hesaplar arasındaki en önemli fark, ayrı bir hesapta, para yöneticisi portföydeki menkul kıymetleri fon adına değil de yatırımcı adına satın almasıdır.
Daha önceki örneğimizde, ACME Yatırım Fonu'ndaki yatırımcıların, bu fondaki temel menkul kıymetlerin herhangi bir hissesine sahip olmadığını açıkladık. Ayrı bir hesapta, yatırımcı bu paylara sahiptir. Eğer ayrı bir hesap portföyü modeli, Şirket 1'in hisselerini ve Şirket 2'nin hisselerini içeriyorsa, para portföyüne yatırım yaparken, para yöneticisi bu şirketlerin her birinin hisselerini sizin adınıza satın alır. Hesabınız "ayrı" ve bu modeldeki diğer herhangi bir yatırımcınınkinden farklıdır (yatırım fonlarının aksine), kişisel ihtiyaçlarınıza göre portföyün özelleştirilmesi için para yöneticisine yön verebilme olanağı verir. Portföyde yapılan her alım satım kararını mikro yönetmeye teşebbüs ederseniz, profesyonel bir yönetici seçme amacını yener, ancak sesinizi duyurabilmeniz için önemli değer taşıyabilecek alanlar vardır.
Bireysel Maliyet Esaslarının Faydaları
Ayrı hesapların en popüler faydalarından biri, ayrı hesabınızdaki kazanç ve kayıpların seçici olarak gerçekleştirilmesi yoluyla sermaye kazançları vergi yükümlülüğünü asgariye indirmek için bir teknik olan vergi kazancı / hasar hasatını içerir portföy. Zengin yatırımcılar için bu önemli bir avantaj olabilir. Örneğin, iki menkul kıymetin benzer fiyatlarla satın alındığı ayrı bir hesap portföyünü düşünün. Zamanla, menkul kıymetlerden bir tanesi değeri ikiye katlanırken diğeri yarıya düştü. Para müdürüne her iki kıymeti de satma talimatı vererek, menkul kıymetin kat kat artan kazançları, diğer güvencelerdeki zararlar ile dengelenir ve herhangi bir sermaye kazançları vergi yükümlülüğü ortadan kaldırılır.Hesabınızdaki bakiyeyi koruyarak satıştan elde edilen gelir yeniden yatırım yapılabilir. Benzer bir şekilde, gayrimenkul, sanat veya diğer yatırımları bir kazançla sattıysanız, ancak ayrı hesabınızda gerçekleşmemiş kayıplar elde ederseniz, zararları anlayabilir ve bunları diğer yatırımlarınızın satışından elde edilen kazançları dengelemek için kullanabilirsiniz. (Daha fazla bilgi edinmek için:
Verimli Yatırımda Vergilere Yeni Başlayanlar Rehberi
. Bireysel maliyet temelinin bir diğer vergi avantajı gömülü sermaye kazançlarının olmamasıdır. Yine, yatırım fonlarına yapılan bir karşılaştırma bu sorunu göstermektedir. Yatırım fonları her sermaye kazançını yılda bir kez ödemek zorundadır. Yatırım fonları "karşılıklı" olduklarından, tüm yatırımcılar kazançlar üzerinden vergi yükümlülüğünü paylaşırlar. Örneğin, fon Ocak ayından Kasım ayına değin kat kat artarsa, Aralık ayında fona yatırım yapan yatırımcılar bu kazanımlardan herhangi birinin faydalanamamış ancak kazançlar portföyde yer aldığı için vergi yükümlülüğünü devralırlar. Ayrı hesap yatırımcıları, menkul kıymetler üzerindeki bireysel maliyet esasları sayesinde, portföyde yatırım yaptıkları gün öncesinde elde edilen sermaye kazançlarından sorumlu olmayacaklardır. Bireysel maliyet temelinin bir diğer önemli avantajı, belirli hisse senetlerine veya bazı ekonomik sektörlere (teknoloji, günah hisse senetleri vb.) Yatırım yapmaktan kaçınarak portföyün özelleştirilebilmesidir. Örneğin, bir teknoloji firması için çalışıyorsanız ve portföyünüz işvereninizin hisse senediyle zaten ağır ise veya bazı şirketlere (örneğin kumar, alkol veya kara mayın üreticileri) yatırım yapmaktan güçlü kişisel şüpheleriniz varsa, bu önemli bir seçenektir. .
Bottom Line
Ayrı hesapların getirdiği faydaları en üst düzeye çıkarmak için çoğu yatırımcı profesyonel bir yatırım danışmanıyla çalışır. Danışman, varlık tahsisi kararları, para yöneticisi seçimi ve ayrıca portföy özelleştirmesinin koordi- nasyonu ve kazanç / düşüş hasatıyla ilgili yardım sağlar. (Daha fazla bilgi için
Ayrı Olarak Yönetilen Hesaplar: Yatırım Fonlarına Bir Alternatif .