a:

Hisse senedi sahipleri, kendi çıkarlarına dayalı yönlendirme kararlarıyla bir organizasyonun yönetimini etkilemek için ajans teorisinin prensiplerini kullanmaktadır. Paydaşların menfaatlerini en üst düzeye çıkarmak için şirket politikasını etkileyen bu süreç, ana hissedar - hissedarlar - ve bir aracı olarak hareket eden organizasyonun yönetim kurulu arasındaki bir acentelik ilişkisinin geliştirilmesi yoluyla kolaylaştırılır.

Ajans teorisi, asıl varlığın temsilciyi kendi adına iş yapmak için çalıştırdığı ve yönlendirdiği anlamına gelmektedir. Acente, sermayenin artırılması, kuruluşun varlıklarını yönetmesi ve işletmenin büyümesi ve karlılığı için sorumlu tutulması yönünde olabilir. Hissedarların organı, önceden belirlenmiş bir dizi hedefe ulaşmak için yönetim kurulunun yön vermesi ve etkilemesi doğrultusunda ana unsur olarak hizmet eder. Ajans teorisi, bu ilişkideki her iki tarafın kendi çıkarları doğrultusunda hareket ettiğini belirtmektedir. Hissedarlar, yatırımın maksimum getirisini sağlamak ve kuruluşun faaliyetleri üzerinde kontrol sağlamak için kendi çıkarları içinde hareket eder. Yönetim kurulu, ödeme gücünü korumak ve iş faaliyetlerini devam ettirmek, çıkarlarını sağlamak ve işletmenin kârlılığını paylaşmak için kendi çıkarları içinde hareket eder.

Ajans teorisini yönetim kararlarını etkilemek için kullanan pay sahipleri için zorluklardan biri, ajans ilişkisinde var olan doğal çıkar çatışmasıdır. Her iki tarafın kendi çıkarları, ajansın hissedarların direktiflerini artık yerine getirmediği bir kilitlenme veya duruma yol açabilir. Örneğin, hisse senedi kazançlarının maksimize edilmesini sağlamaya yönelik bir şirket, bu kazançları sınırlamayı seçebilir. Bu karar ajansın kaybolmasına yol açabilir - bu ajan acentenin en iyi menfaati için artık çalışmaz.