Amerika Birleşik Devletleri'ndeki muhasebe uygulamaları yıllar içinde gelişti, ancak şirketlerin finansal sonuçlarını manipüle etmeleri için hala birçok yolu var. Ve sadece normal yollarla değil - bilanço gelecekteki dönemler için "kazançları saklamak" için bile kullanılabilir! Bu uygulamaların kanıtı, hisse senedi fiyatlarına yıkıcı olabilecek düzeltilmiş kazançlarda görülebilir. Şirketler, bir şirketin varlıklarını abartmak veya sorumluluklarını hafifletmek için yaratıcı muhasebeyi neden ve nasıl kullandığını inceleyeceğiz. (Bkz. Sonuç, kazanç gücü ve mali durumun yanıltıcı bir göstergesi olabilir. Bu yazıda yatırımcıların şirketin finansal tablolarına ve açıklamalarına basitçe bakarak sorunları ortaya çıkarabilecekleri basit yollar keşfedilecek.

Neden Bilanço Artıyor?

Bilançolarını manipüle eden şirketler genellikle gelecek dönemlerde (veya cari dönemde) kazanç güçlerini arttırmaya veya güçlü bir mali durum yaratmaya çalışırlar. Sonuçta, finansal açıdan güvenilir şirketler düşük faiz oranlarında daha kolay kredi hatları elde edebilir ve aynı zamanda daha iyi şartlarla borç finansmanı yapabilir veya tahvil çıkarabilirler.

Aşırı Değerleme Getiri Varlıkları

Şüpheli Alacaklar Karşılığı

Alacaklar, erken veya tahrip edilmiş gelirleri tespit etmede anahtar rol oynamakla birlikte, kazancını kendi başlarına kendi başlarına artırmak için de kullanabilirler. şüpheli hesaplara karşılık. Şüpheli hesap rezervleri, olumsuz bir şekilde değiştirildiğinde gelecekte yetersiz kalacaktır, ancak alacak hesapları kısa vadede geçici bir artış alacaktır.
Yatırımcılar alacak hesaplarını net gelir ve gelir ile karşılaştırarak şüpheli hesap rezervlerinin ne zaman yetersiz kaldığını tespit edebilir. Bilanço kalemi, gelir tablosu kaleminden daha hızlı büyüdüğünde, yatırımcılar şüpheli hesaplara ilişkin hükümlerin daha fazla araştırılarak yeterli olup olmadığına bakmak isteyebilir.

Envanter Yönetimi

Envanter, imal edilmiş ancak henüz satılmamış olan malların değerini temsil eder. Bu ürünler satıldığında, değer satılan malın maliyeti olarak gelir tablosuna transfer edilir. Sonuç olarak, stok değerinin aşırı ölçülmesi, satılan malların maliyetinin asgari seviyeye düşmesine ve dolayısıyla gerçek stok ve satış seviyelerinin sabit kaldığı varsayılarak yapay olarak daha yüksek bir net gelir sağlamasına neden olacaktır.
Panik envanterini kaydeden ve şişirilmiş değerlerde başka envanteri taşıyan Laribee Wire Manufacturing Co. şirketi, manipüle edilen envantere bir örnek verdi. Bu, şirketin envanterini teminat olarak kullanarak altı bankadan 130 milyon dolar borç vermesine yardımcı oldu.Bu arada, şirket gerçekten 6 $ kaybettiği dönem için 3 milyon $ net gelir bildirdi. 5 milyon.

Yatırımcılar, envanter satışlardan daha hızlı artan, stok cirolarında azalma, toplam varlıklardan daha hızlı yükselme ve satış yüzdesi olarak satış düşme gibi eğilimleri söyleyerek aşırı değerli envanteri tespit edebilir. Bu rakamlardaki olağandışı farklılıklar, olası envanter muhasebesi dolandırıcılığına işaret edebilir.

Bağlı Ortaklıklar ve Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler

Kamu şirketleri ayrı bir işletme veya kuruluşta büyük yatırımlar yaparken, bağlı ortaklığı kontrol etme kabiliyetine bağlı olarak konsolidasyon yöntemi ya da özkaynak yöntemi ile yatırım yapabilirler. Maalesef bu, kapıyı, bağlı şirketlerinin veya ortak girişimlerin gerçek performansını gizlemek ve işlemek isteyen şirketlere açık bırakıyor.
Özkaynak yöntemine göre, yatırımlar maliyet değerine kaydedilir ve daha sonra, net kar ya da zarara aktarılan temettülerin paylarını yansıtacak şekilde düzeltilirler. Bu, bilanço ve gelir tablosunda rapor edilirken, yöntem yatırımcılar için mevcut olan bilgileri sınırlar. Örneğin, bir şirket bağlı ortaklığın kaldıraç oranlarını değiştirmek için faiz kapsamını aşırı gösterebilir.

Yatırımcılar, şirketlerin iştirakini kontrol ettikleri durumlarda muhasebe için özkaynak yöntemini kullandıklarında, ihtiyatlı olmalı - ve belki de denetçinin güvenilirliğine bir göz atın - dikkat etmelidir. Örneğin, Çin'de kontrol uygulayan çeşitli yan kuruluşlar vasıtasıyla faaliyette bulunan ABD merkezli bir şirket manipülasyon için olgunlaşmış bir ortam yaratabilir.

Borçlanmayı Azaltma Yükümlülükleri

Emeklilik Yükümlülükleri

Emeklilik yükümlülükleri, gelecekte yükümlülükler ortaya çıktığı ve şirket tarafından üretilen tahminlerin kendileri için hesaplanması gerektiği için, kamu şirketleri tarafından manipüle edilmesi için olgunlaşmaktadır. Şirketler hem kısa vadeli kazançları iyileştirmek hem de daha güçlü bir mali pozisyon yanılsaması yaratmak için agresif tahminler yapabilirler.
Şirketler, emeklilik yükümlülüğünü azaltmak için birkaç varsayım değiştirerek kendilerini daha güçlü bir mali pozisyonda görebilirler. Emekli maaşı yükümlülüğü, çalışanlar tarafından kazanılan gelecekteki ödemelerin bugünkü değeri olduğu için, bu hesaplar iskonto oranı aracılığıyla etkin bir şekilde kontrol edilebilir. İskonto oranının artırılması, yükümlülüğün büyüklüğüne bağlı olarak emeklilik yükümlülüğünü önemli ölçüde azaltabilir.

Bu arada şirketler, kısa vadeli kazançlarını, net fayda maliyetini veya emeklilik planı varlıkları için beklenen getirisini gelir tablosunda yapay olarak değiştirerek emeklilik hesaplamasını kullanabilirler. Tahmin, yaklaşık olarak iskonto oranıyla aynı olmakla birlikte, şirketler gelir tablosunu etkileyecek agresif tahminler yapabilir. Plan varlıkları üzerinde beklenen getirinin artması gelir tablosunda emeklilik masrafını düşürecek ve net geliri artıracaktır. (Ek bilgi için

Emeklilik Riski Analizi 'a bakınız.) Şarta Bağlı Yükümlülükler

Şarta bağlı yükümlülükler, bir yükümlülüğün varlığını, borcu olan miktarı, alacaklıyı veya ödenmesi gereken tarihi onaylamak için gelecekteki olaylara bağlı yükümlülüklerdir. Örneğin, garanti yükümlülükleri veya beklenen dava kayıpları şarta bağlı yükümlülükler olarak kabul edilebilir. Şirketler, bu yükümlülükleri önemliliklerini olduğundan az tahmin ederek yaratıcı bir şekilde hesaplayabilirler.
Muhtemel gerçekleşmesi muhtemel koşullu bir yükümlülüğü yerine getirmeyen ve makul bir tahmine tabi olan şirketler, yükümlülüklerini anlamakta ve net gelirlerini veya özkaynaklarını aşmaktadır. Yatırımcılar, bu yükümlülükler hakkında bilgi içeren bir şirketin dipnotlarını dikkatle okumakla bu sorunları önleyebilir.

Alt satır

Şirketler bilançolarını envanter muhasebesinden şarta bağlı yükümlülüklere kadar birçok farklı yoldan işleyebilirler. Bununla birlikte, yatırımcılar finansal tabloları daha yakından okuyarak bu uygulamaları algılayabilirler. (İlgili okumalar için,
Şirketler Kazanç Sezonunda Kullandığınız 5 Trick'i kontrol edin.)