Sprouts Farmers Market Inc. (NASDAQ: SFM SFMSprouts Çiftçiler Pazarı Inc.20.87 + 2.46% Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) hızla büyümüştür doğal ve organik gıdalar, bozulabilir ürünler ve aşırı indirimli üretime odaklanarak bakkal pazarını bozdu. Yüksek ciro, düşük envanterli işletme modeli olağanüstü fiyat rekabetçiliğini desteklemesine karşın, şirket ölçek veya fikri mülkiyetle ilgili herhangi bir avantaja sahip değildir. Sprauts'un marka gücünün, organik ve doğal bakkalardan farklı zamanlarda geleceğe ayrılması pek olası değildir.

Buffett's Moat

Ünlü değerli yatırımcı Warren Buffett, ekonomik hendek kavramını geliştirdi ve yaygınlaştırdı. Moitler sürdürülebilir olan rekabet üstünlükleri ve hendekler bulunmayan işletmelerin, yatırım sermayesinin marjinal getirisi (ROIC), sermayenin fırsat maliyetiyle dengeye ulaşıncaya kadar, marjların rekabet yoluyla aşınmasını beklemektedir. Çanaklar ölçek ekonomileri, güçlü markalar, ağ etkisi, tescilli sistemler ve teknoloji ve yönetmelikten türetilen tekellerle kurulabilir.

Fıstık Üreticileri Piyasası Niteliksel Harç Analizi

Fıstığı ana çizimi, üretim bölümüdür ve müşterileri genellikle bu nedenle pazara girmektedir. Mağaza teklifleri, konvansiyonel rakiplerin fiyatlarına% 20 ila% 30 indirim sağlamaktadır. Düşük fiyat sunarak, Sprouts, hacim yoluyla envanter cirolarını artırmayı hedefliyor, bu da atık maliyetlerini düşürüyor. Perakende ürünler, geleneksel bakkal deposunda önemli miktarda atık üretirken, Birleşik Devletlerde yılda yaklaşık 15 milyar dolar atılmaktadır. Dolayısıyla, Sprouts burada yer alan işletim marjı potansiyelinin kilidini açmaya odaklanmıştır.

Spaggler öncelikle fiyat ve marka kimliğinde rekabet eder. Yıkıcı üreten modeli ve paketlenmiş malların toplu satışı, en yakın akranlarına göre indirim imkânı sağlıyor. Bakkal pazarı çoktan doymuş ve rekabet gücü yüksek, marjlarını yoğun bir şekilde sıkmış durumda. Olumsuz ürünlerin% 20 ila 30'luk bir indirimi, rakiplerin işletim modellerine sert bir değişiklik yapılmaksızın köprülenmek olası değildir; ancak, aynı taktik muhtemel görevliler ve yeni kullanıcılar tarafından gelecekte çoğaltılabilir. Spagetti'nin, Whole Foods Market Inc.'e (NASDAQ: WFM) bazı benzerlikler taşıyan güçlü bir marka kimliğine sahip olması, her iki mağazanın da organik ve doğal gıdalar için satış mağazaları olarak tanınmasına neden oluyor. Giderek sağlık bilincine sahip tüketiciler, gelecek yıllarda bu ürünler için talebi artıracaktır.

Sadece 220 yer ve 3 $ ile. Yıllık satışlarda 6 milyon, filizler arz tarafında veya talep tarafında ölçek ekonomilerinden fayda sağlamıyor.Büyük süpermarket rakipleri, kaldıraçtan daha fazla kazanabilir, tedarikçilerden olumlu şartlar alabilir ve pazarlama için daha fazla kaynak tahsis edebilir. Lahan, yönetmelik veya mülkiyetle korunmamaktadır.

Şirketin rekabet avantajının sürdürülebilirliği de tartışmalıdır. Mevcut coğrafi yoğunlaşma, şirketi operasyonları ciddi şekilde etkileyen kuyruk olaylarına maruz bırakabilir. Herhangi agresif bir genişleme planı, Sprouts'un yeterince ucuz bozulma kaynaklarını satın alma sürecini zorlaştırabilir ve fiyat rekabetçiliğini tehdit edebilir. Bu iş modeli yeterince başarılı olursa, diğer büyük firmalar davayı takip etmeye ve boşluğu çabucak kapatmaya zorlanabilir. Üstelik Amazon. com Incorporated'in (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 116. 67 +% 0 46 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulan) bakkal sektörü, geleceği.

Nicel Moat Analizi

Marj analizi, ekonomik hendeklerin varlığını ve sürdürülebilirliğini nicel olarak gösterebilir. 2015 yılının tamamında, filizlerin brüt kar marjı% 29,3, geçen sezonun% 28,1'i ve 29,8'i arasında değişti. Bu, Kroger Co.'nun (brüt kar marjı ile karşılaştırıldığında,% 22.2 oranında Highstock 4. 2. 6 ile Yaratılan KR KRKroger Co21.64 + 0.65% ) ancak bütünüyle Foods üstün bir 35.% 2 yayınladı. Sprouts 2015 yılının tam mali yılı için% 6.37 işletim marjı bildirdi. 2010 yılından itibaren şirketin işletme marjı -2'den -2'ye değişti. 3 ila 6. 73%. Whole Foods'un 2015 yılı için% 5.6 iken Kroger'ın işletme marjı% 3. 3, hem büyük bakkal yarışmacılarından önce Sprouts'u koydu.

Eğer rekabetçi bir hendek varsa, ROIC istikrarlı ve sermaye maliyetinden önemli ölçüde daha yüksek olmalıdır. Sprouts'un ROIC, halka arzdan bu yana sürekli bir şekilde% 13.3 arttı. Whole Foods'un ROIC değeri% 12,1, mali tablolardaki Kroger'ın oranı ise% 13,6, dolayısıyla Sprouts'un kıyaslanabilirliği. Şirketin ticaret geçmişi sınırlı ve değişken, sermayenin fırsat maliyetini hesaplamak zorlaşıyor. Bununla birlikte, sermayenin% 13.3'lük fırsat maliyeti son derece yüksek, bu nedenle kolayca hendek varlığını gösterebilir.