İç verim oranı (IRR), şirketler tarafından sıklıkla sermaye projeleri arasında karşılaştırma ve karar vermede kullanılır; ancak piyangolar ve yatırımlar gibi kendi hayatınızdaki bazı finansal olayları değerlendirmenize yardımcı olabilir.

IRR, net bugünkü değere (NPV) sıfır (veya nakit yatırımın şimdiki değeri) olan bir dizi nakit akışı (pozitif ve negatif) getiren faiz oranıdır (iskonto oranı olarak da bilinir) . Net bugünkü değeri elde etmek için IRR'yi kullanmak, finansal analizin indirgenmiş nakit akışı yöntemi olarak bilinir. Bu yöntemin nasıl kullanıldığı hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.

IRR,

'u kullanıyor Yukarıda belirttiğimiz gibi, IRR'nin kullanımından birisi, sermaye projelerini karşılaştırmak isteyen şirketler. Örneğin, bir şirket, her projenin IRR'si temelinde mevcut bir tesisin genişletilmesine karşı yeni bir fabrikadaki bir yatırımı değerlendirecektir. Böyle bir durumda her yeni sermaye projesi, şirketin sermaye maliyetinden daha yüksek bir IRR üretmelidir. Bu engeli aştıktan sonra, en yüksek IRR'ye sahip olan proje daha akıllı yatırım olur, diğer her şey eşit olur (risk dahil).

IRR, hisse geri alım programlarını değerlendirirken şirketler için de yararlıdır. Açıkçası, eğer bir şirket bir hisse geri satın alımına önemli miktarda harcama yaparsa, analiz, şirketin kendi stokunun, diğer sermaye projeleri için veya herhangi bir edinim adayı için fonların diğer herhangi bir kullanımından daha iyi bir yatırım olduğunu (daha yüksek bir IRR'ye sahip olduğu) göstermelidir cari piyasa fiyatlarında.

Hesaplama Karmaşıklıkları

IRR formülü nakit akış miktarındaki zamanlama ve değişkenliklere bağlı olarak çok karmaşık olabilir. Bir bilgisayar veya finansal hesap makinesi olmadan IRR yalnızca deneme yanılma yoluyla hesaplanabilir. IRR'yi kullanmanın dezavantajlarından birisi, gerçek dünyada bu oranların, özellikle de uzun vadeli projelerde dalgalanmasına karşın, tüm nakit akışlarının aynı iskonto oranıyla yeniden yatırıldığı varsayılmaktadır. Bununla birlikte, IRR, sabit bir dönüş projeksiyonu yerine eşit riskli projeleri karşılaştırırken yararlı olabilir.

IRR'nin Hesaplanması

IRR'nin hesaplanmasının en basit örneği, ödemeleri bir miktar olan ipotek örneğini kullanmaktır. İlk ipotek tutarı 200 bin dolar ve 30 yıllık aylık ödemeler 1 dolar, 050 dolar. Bu kredideki IRR (veya ima edilen faiz oranı) yıllık% 4,8'dir.

Ödemeler akışı eşit aralıklarla ve aralıklarla aralıklı olduğu için alternatif bir yaklaşım, bu ödemeleri% 200'lük bir net bugünkü değeri üreten% 4'lük bir faiz oranı ile iskonto etmektir. Alternatif olarak, ödemeler 1 $ 100'e yükseltildiğinde, bu kredinin IRR oranı% 5. 2'ye yükselir.

Bu örneği kullanarak IRR için formül şu şekildedir:

• İlk ödeme (CF ₁ ) 200, 000 (pozitif bir giriş)
• Sonraki nakit akışları (CF ₂ , CF ₃ , CF N) negatif 1050 ABD Doları (ödendiği için negatif)
• Ödeme sayısı (N) 30 yıl, 12 = 360 aylık ödemeler
• İlk Yatırım 200.000 $
• IRR 4'dür.Şekil 8: İç getiri oranını (IRR) hesaplama formülü

Bileşik Yapma Gücü

IRR aynı zamanda aşağıdakileri gösterecek şekilde yararlıdır: bileşik kuvvet. Örneğin, her ay 50 doları 10 yıl boyunca borsaya yatırırsanız, bu para 10 yıllık sürenin sonunda 7, 764 dolar olurken, bu% 10'luk bir oranla% 10'luk bir IRR ile olur ve bu, mevcut 10 yıllık Hazine (risksiz) oranı.

Başka bir deyişle, 10 yıllık bir ayda 50 dolar aylık ödemelerle 7704 dolar gelecek değeri elde etmek için ödemelerin akışını sıfır net bugünkü değere getirecek IRR% 5'dir.

Bu yatırım stratejisini bir toplu tutara yatırmakla karşılaştırın: Aynı gelecekteki 7 dolar, 764 doların% 5'lik bir IRR'ye sahip olabilmesi için 6 bin doların aksine bugün 414 TL yatırım yapmanız gerekecek. Aylık 50 $ planında. Bu nedenle, götürü yatırımların zaman içindeki ödemelerle karşılaştırılmasının bir yolu IRR'yi kullanmaktır.

Diğer IRR Kullanımları

IRR analizi onlarca yolda yararlı olabilir. Örneğin, piyango tutarları açıklandığında, 100 milyon dolarlık potun aslında 100 milyon dolar olmadığını biliyor muydunuz? Bu, sonunda 100 milyon dolarlık bir ödemeye neden olacak bir dizi ödeme, ancak net bugünkü değeri 100 milyon dolar ile eşit değildir.

Bazı durumlarda, reklamı yapılan ödemeler veya ödüller, sadece birkaç iskonto oranına rağmen birkaç yıl içinde toplam 100 milyon dolar tutarındadır. Bir ödül sahibine uzun bir süre ödemeler karşılığı bir toplu ödeme seçeneği sunulduğu hemen hemen tüm durumlarda, toplu ödeme, daha iyi bir alternatif olacaktır.

IRR'nın bir diğer yaygın kullanımı, portföy, yatırım fonu veya bireysel hisse senedi getirilerinin hesaplanmasındadır. Çoğu durumda, reklamı yapılan getiri, nakit temettülerin portföy veya hisse senedine yeniden yatırıldığı varsayımını içerir. Bu nedenle, çeşitli yatırımların getirilerini karşılaştırırken varsayımları gözden geçirmek önemlidir.

Temettülere yeniden yatırım yapmak istemiyorsanız, ancak ödenen paraya onlara gelirseniz ne olur? Ve temettülerin yeniden yatırıldığı varsayılmazsa, ödeniyor mu yoksa nakit olarak mı bırakılıyor? Nakit olarak varsayılan getiri nedir? IRR ve diğer varsayımlar, nakit akışlarının karmaşık hale gelebileceği bütün hayat sigortası poliçeleri ve yıllıkları gibi araçlarda özellikle önemlidir. Varsayımlardaki farklılıkların fark edilmesi, ürünleri doğru bir şekilde karşılaştırmanın tek yoludur.

Sonuç

Ticaret metodolojilerinin sayısı, yatırım fonları, alternatif yatırım planları ve hisse senetleri son yıllarda katlanarak artmaktadır; IRR'nin ve varsayımlanan iskonto oranının nasıl değişebileceğinin farkında olmak önemlidir Sonuçlar, bazen dramatik olarak.

Birçok muhasebe yazılımı programı artık Excel ve diğer programlar gibi IRR hesap makinesini de içeriyor. Bazıları için kullanışlı bir alternatif, cebe veya çantaya sığacak eski eski HP 12c finansal hesap makinesidir.