"Zararlı bir gerçek, yararlı bir yalandan daha iyidir. "- Thomas Mann

Pop Quiz: Bir borsa tablosu çıkarırsanız ve bu grafik fiyatın üç yıldır hiç bir yere gitmediğini gösterirse, borsanın performansı düz mü? Bir borsa trendi aşağıya doğru giderse - o stokun performansının negatif olduğu anlamına gelir mi?

Yatırım işinde herkesin gözü dönmüş en yaygın efsanelerinden biri fiyat ile performans arasında eşitlik sağlanmasıdır. Çoğu zaman, bazı tüccarlar "fiyat gerçektir" diye inançla ilan edecek ve yapması gereken tek şey, yatırımın ne kadar iyi ya da kötü olduğunu belirlemek için bir yatırım tablosu çizmektir. (İlgili okurama: Neden Şirketler Hisse Senedi Fiyatlariyle ilgileniyor?

Ancak, çizelgelere bakan neredeyse herkes, performansla ilgili sonuçlarında yanlıştır. Niye ya? Çünkü neredeyse tüm grafikler eski temettü ve dağıtımdır. Kâr payı ve dağıtımı, temettü dağıtımının veya hissedarların esas sözleşmelerine yapmış olduğu ödemelerin düşürülmesiyle sonuçlanır. Hisse bu nakit ödeme miktarı ile satın alındığı için toplam piyasa değerinin etkilenmeyeceği şekilde toplam piyasa büyüklüğünü (daha düşük bir piyasa fiyatı ile) artırdığı için, bu temettü ve dağıtımlar otomatik olarak yeniden bir hisse senedi veya yatırım fonu içine yeniden yatırılır.

Basitçe söylemek gerekirse, çizelgeler yalan söylemektedir çünkü büyük çoğunluk tam geri dönüş değildir ve çok önemlidir. Bir yatırımın getirisi, fiyat + temettü / dağıtım ve bunun sonucunda ortaya çıkan bileşik bileşikten gelir. Bunu yeterince vurgulamıyorum. Bir hisse yanlara doğru gidebilir veya birkaç yıllığına düşmüş gibi görünebilir ancak temettüler ve dağıtımlar dahil olduğunda, bu yatırım aslında sizi para haline getirebilir. Bir yatırım performansının yanlış görünümü, çoğu broker bildirimi için de geçerlidir. Bir pozisyondaki gerçek kazanç veya kayıpları analiz ederken, çoğu aracılık beyanı, söz konusu yatırımın maliyet bazında ve beyan tarih fiyatına dayanarak kazanç veya kayıpları hesaplar. Gösterilmemiş olan, yatırımın temettüleri dahil ederken elde ettiği gerçek kâr veya zarardan ibarettir.

Ve bunun önemini hafife alma. Toplam getiri olan her şeydir. Medya, S & P 500 Endeksinin performansını ve seviyesini kastederken, medyada duyduğunuz endeks, toplam getiri değildir. Nitekim olarak, neredeyse tüm başlık pazar ortalamaları yalnızca fiyattan ibarettir ve toplam getiri değildir. Bu neden önemlidir? Bugün S & P 500 seviyesi, hisse senetlerine yatırım yapmaktan kaynaklanan gerçek performans değildir. S & P 500'ün temettülerden bu yana toplam getirisi başlangıcından bu yana oldukça farklı görünüyor.

Bu bir hata değil. Yalnızca fiyata bakan grafikler çok yanlıştır ve bir hisse senedi, tahvil, yatırım fonu veya Borsa Yatırım Fonu olsun, herhangi bir yatırım değerlendirmek için kullanılmamalıdır.Ödül kazanan dört ödevin tümü bu nedenle tam anlamıyla toplam geri dönüş verisi (indirmek için tıklayınız) kullanmaktadır. Bu yüzden kendinize bir iyilik yapın ve herkesin yaptığı hatayı yapmayın. Fiyat performans değildir. Toplam getiri. Bunu göstermek için neredeyse hiç grafik ya da ifade yok.

Bu yazı sadece bilgilendirme amaçlı olup satışa yönelik bir teklif, satın alma talebi veya herhangi bir menkul kıymet işlemesine ilişkin bir tavsiye veya herhangi bir yargı alanında Emeklilik Ortakları, LLC tarafından danışmanlık hizmeti veya diğer hizmetler sunma teklifi değildir. böyle bir teklif, talep, satın alma veya satma, bu tür menkul kıymet kanunları uyarınca kanunlara aykırı olacaktır. Bu yazıda yer alan bilgiler herhangi bir konuda mali veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Pension Partners, LLC, bu yazıyla ilgili bilgilerin herhangi birine veya tümüne dayanarak yapılan eylemler ile ilgili tüm sorumluluğu açıkça reddetmektedir.