Daha iyi veya daha kötüsü, şirketler, pazar beklentilerini yenme kabiliyeti ile değerlendirilir. Şirketlerin "sayılarına" basmalarına bakılmaksızın tüm gözlemler var - diğer bir deyişle, Wall Street analistlerinin fikir birliği tahminlerini karşılayıp karşılamadığını. Bu tahminlerin önemini bilmek, yatırımcıların üç ayda bir kazanç sonuçlarını yönetmesine yardımcı olabilir. Hayatta kalma ile ilgili bazı ipuçlarını öğrenmek için okumaya devam edin.

Bu Tahminleri İzleyin Yatırım kararlarınız şirketlerin Pazar günü tahminlerini yerine getirip getirmediklerine, önemsememelerine ya da yenilip yükselmeyeceğine odaklanmamalı olsa da, şirketlerin kazanç rakamlarının üç aylık tahminlere göre nasıl bir artı değer verdiğini göz önünde bulundurmaya değer.

Bir şirketin kazanç tahminlerini karşılama kabiliyeti, hisse senetlerinin fiyatında önemlidir. Bir şirket beklentileri aşarsa, genelde hisse fiyatında bir sıçramayla ödüllendirilir. Eğer bir şirket beklentilerin altında değilse ya da sadece beklentileri karşıladıysa bile hisse senedi fiyatı bir darbe alabilir.

Kazanç tahminlerini yendiğinde, hisse senedinin genel refahı hakkında bir şeyler söyleniyor. Çeyrek sonundan itibaren çeyrek saatlerde beklentileri rutin aşan bir şirket muhtemelen doğru bir şeyler yapıyor. 1990'lı yıllarda Cisco Systems'in performansını göz önünde bulundurun. Arka arkaya 43 çeyrek boyunca, internet ekipmanı çalar, daha yüksek kazançlar için Wall Street'in aç beklentilerini yendi. Bu arada, hisse senedi fiyatı 1990 ile 2000 yılları arasında büyük bir artış kaydetti. Genel bir kural olarak kazançları tahmin edilebilir olan şirketlerin değerlendirilmesi daha kolay ve genellikle daha iyi yatırımlar. (Daha fazla okumak için, Kazanç Tahminleri: Bir Astar , Şaşırtıcı Kazanç Sonuçları ve Kazanç Rehberliği: İyi, Kötü ve İyi Zarar? )

Tersine, sürekli aralıklarla birkaç çeyrek süreyle tahminlerde bulunmayan bir şirket muhtemelen sorunlarla karşı karşıyadır. Örneğin, Lucent Technologies'e bakın. Teknoloji devi, 2000-2001 yılları boyunca birçok durumda kazanç tahminlerini kaçırdı, geniş marjlarla. Lucent'in, satışların daralması, stokların yükselmesi, şişmiş nakit harcamalar ve iki yıl içinde hisse değerinin 80 $ 'dan 75 cente dağıldığı diğer sıkıntılarla başa çıkamadığı ortaya çıktı. Bu örnekte olduğu gibi hayal kırıklığı yaratan kazanç haberlerinin ardından daha çok kazanç hayal kırıklığı yaşanıyor.

Tahminlerle Kolay Dinlenmeyin Wall Street analistlerinin tahminlerini, hisse senetlerini değerlendirmek için geçerli olmak üzere hepsi ve en son önlem olarak değerlendirmeye dikkat edin. Tahminleri izlemek akıllıca olsa da, onlardan hak ettikleri kadar saygı göstermemek de önemlidir.

Sadece bir şirket tahminleri kaçırması büyük büyüme umutları olamayacağı anlamına gelmez. Aynı şekilde, beklentileri aşan bir şirket büyüme güçlüğü ile karşı karşıya kalabilir.

Fikir tahminleri temel olarak mevcut tüm tahminlerin toplamının, tahminlerin sayısına bölünmesiyle elde edilen toplamı ifade eder.Finansal basınca göre bir şirketin hisse başına 4 cent kazanması beklenirse, bu sayı bir dizi bireysel tahminden alınan basit bir rakamdır. İki farklı analist, şirketin hisse başına 2 cent ve hisse başına 6 cent kazandığını görebilir.

Gerçek şu ki, kazançların tahmin edilmesi çok zor. Aracı kurum kazanç tahminleri, bazı durumlarda, eğitilmiş tahminlerden biraz daha fazla olabilir. Sonuçta, şirketlerin kendileri genellikle geleceğini doğru bir şekilde tahmin edemezler. Wall Street gözlemcileri neden daha iyi bilgilendirilmeli?

Bir şirketin beklentileri karşılamayı veya dövmeyi başarmasıyla çok heyecanlanmadan önce, şirketlerin sayılarının hedef üzerinde olmasını sağlamak için büyük sıkıntılar çektiğini unutmayın. Yatırımcıların sıkça unuttuğu şey, şirketlerin bazen analistlerin rakamlarına ulaşmak için kazançlarını "yönetmeleri" dir. (Daha fazla bilgi için bkz. Ticaretin İki Tarzını Algılama ve Kitapların Aşçılığını Yapma 101 .)

Örneğin, bir şirket mevcut geliri kaydederek kazançlarınızı artırmayı deneyebilir ilgili maliyetlerin gelecek çeyrekte tanınmasını erteledi. Veya çeyrek sonunda ürün fiyatlarını daha düşük bir fiyata satarak üç ayda bir tahminlerini karşılayabilir. Sorun, bu tür yönetilen kazançların gerçek performans eğilimlerini yansıttığı anlamına gelmemesi. Yatırımcılar, üç ayda bir sayıların tahminlerle uyuştuğunu değerlendirirken bu tür püf noktaları bulmaya çalışmalıdır.

Fikir Ötesinde Fikir birliğinin tahminlerini 'eksikliklerin farkında olarak, kazanç raporlama mevsimi boyunca avantajlarından yararlanabilirsiniz.

Unutmayın, fikir birliği tahmini temel olarak bireysel tahminlerin bir toplamıdır. En iyi analistlerin bir şirketin umutları hakkında ne düşündüklerini yakalayamayabilir. Birkaç analist olağanüstü doğru kazanç tahminleri yapmaya eğilimlidir; Diğerleri onları bir mil uzakta özleyebilir. Bu nedenle, yatırımcıların, hangi analistlerin en iyi sicili olduğunu öğrenip fikir birliği yerine tahminlerini kullanmaları akıllıca olacaktır.

Analistler arasında çok fazla anlaşmazlık olduğu zaman, bir şirketteki tahminler ortalama fikir birliği tahmininin etrafına yayılacaktır. Bu gibi durumlarda, hisse senedi, en iyimser tahminde bulunulan bir pazarlık olabilir, ancak fikir birliği numarası üzerinde değil. Yatırımcı, ortalama ortalamanın üstünde olan bir analistin hedefi belirlediği takdirde kâr edebilir.

Fikir birliğinin sınırlı kesinliğini akılda tutarak, tahminleri yenden veya kaçıran kazançlara eş değer değer değişimlerini tahdit edebilir. Aslında, kısa bir süre önce gelen sayılardan kaynaklanan hisse senedi fiyatındaki düşüş, bir satın alma fırsatı yaratabilir. Aynı şekilde, beklenenden iyi sonuçlar da mutlaka iyi haber değildir ve kar elde etmek için iyi bir şans sunabilir.

Satıcının Ötesine Bakmak Bazı yatırımcılar bir şirket özlüyor ise hemen satarken, neden hedefi kaçırdığına yakından bakmak daha ihtiyatlıdır. Şirket her çeyrekte kazançlarını artırıyor mu? Değilse ve analistler bir şirketin ne kadar kazanabileceği konusundaki beklentilerini düşürürse, hisse senedi fiyatı muhtemelen düşecektir.Öte yandan, belki de şirketin özlediği, şirket performansından çok tahminin bir fonksiyonudur. Savvy yatırımcılar tahminleri ile kolay dinlenmemektedir; Konsensüs sayılarının ötesine bakarlar.

Ek okumak için bkz. Ticaret Psikolojisi: Fikir Birliği Endikatörleri - Bölüm 1 ve Bölüm 2 ve Ticaret Psikolojisi ve Teknik Göstergeler .