Seçenek ticaretindeki kombinasyonların fizibilitesi, çeşitli senaryolarda karlı fırsatlar sağlar. Altta yatan hisse senedi fiyatlarında yükseliş, düşüş veya istikrarlı kalma olsun, uygun şekilde seçilen opsiyon kombinasyonları, uygun bir kar potansiyeli sunuyor. ("Piyasa Nötr Fonları İle Sonuçların Elde Edilmesi" ne bakınız.)

Bu makale, her iki fiyatta kar potansiyeli olan piyasa nötr ticaret stratejilerinden biri olan "Şerit Seçenekleri" ni tanıtmaktadır. hareketi. "Şerit", sürüşün hafifçe değiştirilmiş bir versiyonu olarak ortaya çıkmaktadır. Straddle, eşdeğer fiyat artışına kıyasla aşağı doğru fiyat hareketinde iki kat fazla kar potansiyeline sahip olan "düşüşü" sağlayan piyasa açısından tarafsız bir strateji olan temel fiyat hareketinin her iki tarafında da eşit kar potansiyeli sağlamaktadır ("mükemmel" pazar tarafsız stratejisi haline getirmektedir) . (Karşılıklı öğesi hakkında bilgi edinin: "Kayış Seçenekleri: Piyasaya Tarafsız Boğa Piyasası Stratejisi.")

Şerit Seçenekleri, aşağı yönlü fiyat hareketinde altta yatan ve sınırlı kar potansiyelinin yukarı doğru fiyat hareketinde sınırsız kâr potansiyeli sunuyor. Risk / zarar, ödenen toplam opsiyon primiyle (artı aracılık ve komisyon) sınırlıdır.

Yapı:

Şerit opsiyon pozisyonunun maliyeti, 3 opsiyonlu alım gerektirdiğinden yüksektir:

1. 1 Numara Satın Alın. * ATM Çağrı
2. Satın Alın 2 Nos. * ATM

Tüm 3 seçenek, aynı temel üzerinde, aynı grev fiyatı ve aynı son kullanma tarihi ile satın alınmalıdır.

Bir örnekle ödeme fonksiyonu:

Şu anda yaklaşık 100 $ civarında işlem gören bir hisse senedinde şerit opsiyon pozisyonu oluşturduğunuzu varsayalım. ATM (Paranın Üzerinde) opsiyonları satın alındığı için, her opsiyonun grev fiyatı, altta yatan fiyatın en yakınında olmalı; e. 100 $.

İşte üç seçenek pozisyonunun her biri için temel ödeme fonksiyonları. Mavi grafik, $ 100 grev fiyatını UZUN CALL opsiyonunu (6 $ maliyet varsayar) temsil eder. Çakışan Sarı ve Pembe grafikler, iki UZUN PUT seçeneklerini temsil etmektedir (her birinde 7 ABD doları maliyetlidir). Son adımda fiyat (seçenek primleri) dikkate alacağız.

Şimdi, aşağıdaki net ödeme fonksiyonunu (Turkuaz rengi) elde etmek için, tüm bu seçenek pozisyonlarını bir araya getirelim:

Son olarak, fiyatları dikkate alalım. Toplam maliyet ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20) olacaktır. Tümü UZUN seçenek olduğundan, i. e. Satın aldığında, bu konumu oluşturmak için 20 dolarlık net bir borç tahsilatı var. Bu nedenle, net ödeme fonksiyonu (Turquoise grafiği), fiyatların göz önüne alındığında Brown renkli net ödeme fonksiyonunu sağlayan 20 dolarla aşağı kayacaktır:

Kâr ve Risk Senaryoları:

Şerit seçenekleri için iki kâr alanı var i . e. BROWN ödeme fonksiyonu yatay eksenin üzerinde kalır.Bu şerit seçeneği örneğinde, temel fiyat 120 $ 'ın üzerine çıktığında veya 90 $' un altına düştüğünde pozisyon karlı olacaktır. "Kâr kaybı sınır işaretleyicileri" veya "kâr amacı gütmeyen, kayıpsız" puanları olduğu için, bu noktalar kırılma noktası olarak bilinir.

Genel olarak:

• Üst Bozulma Noktası = Bu örnek için

Alt Başabaş Noktası

• = Grev = $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, bu örnek için

Şerit Seçeneği Kâr ve Risk Profili:

Üst aralık noktasının ötesinde i Arama / Durdurma - (Net Premium Ödenmiş / 2) . e. teorik olarak fiyatın sınırsız kâr sağlayarak yukarı doğru herhangi bir seviyeye taşınabilmesi nedeniyle altta yatan maddenin yukarı doğru fiyat hareketi üzerinde tüccar SINIRSIZ kar potansiyeline sahiptir. Altta yatan her fiyat noktası hareketi için, tüccar bir kar noktası kazanacaktır - i. e. temel fiyattaki bir dolarlık artış, ödemeyi bir dolar arttıracaktır.

Aşağı kırılma noktasının altında, i. e. altta yatan fiyat hareketi 0 $ 'ın altına düşemez (en kötü durum iflası senaryosu). Bununla birlikte, altta yatan her bir aşağı doğru fiyat noktası hareketi için, tüccar iki kar puanı alacaktır.

Bu, Şerit için düşüş görünümünün ters yöne oranla daha düşük oranda kar sağladığı ve şeridin her iki tarafta da eşit kazanç potansiyeli sunan normal bir sapaktan farklı olduğu yerdir.

Yukarıdaki Strip Opsiyonunda Kâr - Aranan - Fiyatın Artırılması - Net Premium Ödenmiş

- Komisyoncu ve Komisyon Altında sonları 140 $, daha sonra kar = 140 - 100 - 20 $ olarak varsayıldığında - Brokerage

= $ 20 - Komisyonculuk

Aşağı doğru İtibaren Şerit Seçeneği = 2 x (Peşin Vuruş Fiyatı - Altta Vadeli Fiyat) - Net Ücretli Peşin

- Komisyonculuk ve Komisyon

Altta yatan biti 60 dolar varsayarsak, kar = 2 * (100 $ - 60 $) - 20 $ - Aracı Kurum = $ 60 - Aracı Kurum

Risk veya Kayb bölgesi, BROWN ödeme fonksiyonunun yatay eksen. Bu örnekte, bu iki başabaş nokta i arasında yer almaktadır. e. altta yatan fiyat 90-120 $ arasında kaldığında bu durum kaybedici olacaktır. Zarar tutarı, temel fiyatın nereye bağlı olarak doğrusal olarak değişir.

Şerit Opsiyon Ticaretinde Maksimum Zarar

= Net Opsiyon primi ödenmiştir + Komisyonculuk ve Komisyon Bu örnekte, azami zarar = $ 20 + Komisyonculuk

Düşünülmesi Gerekenler:

Şerit Seçeneği Ticaret Stratejisi Temel fiyatında önemli miktarda fiyat hareket etmesini bekleyen bir tüccar için mükemmel olan, yön konusunda belirsizdir ancak aynı zamanda aşağı yönlü bir fiyat hareketinin daha yüksek ihtimalini beklemektedir. Her iki yönde de büyük bir fiyat hareketi beklenebilir, ancak şans daha çok aşağı yönde olacaktır.

Strip Opsiyon ticareti için ideal olan gerçek hayat senaryoları arasında

bir şirketin yeni bir ürününün piyasaya sürülmesi

• Şirket tarafından çok iyi veya çok düşük kazanç bekleniyor
• şirket,
• teklif vermiştir. Ürün lansmanı başarı / başarısızlık olabilir, kazançlar çok iyi / çok kötü olabilir, teklif şirket tarafından kazanılabilir / kaybolabilir - hepsi belirsiz büyük fiyat hareketlerine yol açabilir.

Botttom Line

Şerit seçeneği stratejisi, temel fiyat hareketindeki yüksek oynaklığın her iki yönden de fayda sağlayacak kısa vadeli tüccarlar için iyi bir uyum sağlar. Uzun vadeli opsiyon tüccarları, bunu önlemek zorundalar, çünkü uzun vadede üç seçenek satın alarak, zamanla azalan zaman bozunma değerine doğru kayda değer prim artacaktır. Diğer kısa vadeli ticaret stratejilerinde olduğu gibi, net bir kâr hedefi tutmanız ve hedefe ulaşıldığında pozisyondan çıkmanız önerilir. Duruş kaybı şerit pozisyonunda (sınırlı azami kayıp nedeniyle) dahi olsa dahi, aktif şerit seçenekleri tüccarları temel fiyat hareketi ve gösterge niteliğindeki volatiliteye dayanarak diğer durma-kaybı seviyelerini tutarlar. Tüccarın yukarı veya aşağı olasılığı hakkında bir çağrı yapması ve buna göre Kayış veya Şerit konumlarını seçmesi gerekir.