Bu günlerde her ülkenin merkez bankası, para birimleri üzerinde bir tür sermaye kontrolü yapıyor gibi görünüyor. Standart ve parasal stratejilerin yanı sıra, bu politikalar bir ülkenin büyümesini sabit tutarken, yerli mezheplerin kontrol altında tutulması için de kullanılır. Politika yapıcılar tarafından en sık kullanılan stratejilerden biri de doğrudan pazar müdahalesi. Japonya merkez bankası stratejiyi birden fazla vesileyle kullandı. Japonya Merkez Bankası, Amerikan Doları satmak için para basarak ve Amerikan doları geri almasıyla, Japonya Bankası döviz kuru değerini Amerikan para birimine karşı kontrol ediyor. (Daha fazla bilgi için bkz. ABD Doları ve Yen: İlginç Bir Ortaklık .

TUTORIAL: Forex Market

Ancak kullanılan tek yöntem bu değil ve Japonya Merkez Bankası döviz piyasasına kesinlikle müdahale etmiyor. Şimdi, küresel merkez bankaları tarafından kullanılan diğer sermaye kontrol stratejilerine ve böyle bir fırsattan nasıl yararlanacağınıza bir göz atalım.

Kore'nin Müdahalesi
Güney Kore, Japonya'nın ihracat ekonomisine benzer şekilde, döviz kurlarının döviz piyasalarına doğrudan müdahale ettiği ve döviz kurunun yükselişini ve düşüşünü kontrol ettiği bir ülke olan Güney Koreli kazandı (KRW). Ancak işler değişti ve Güney Kore'nin merkez bankası ek kontrol araçları arıyor. Piyasalara, hükümet yetkililerine ve Kore Bankası'na doğrudan müdahale uygulamasına alternatif bir alternatif, döviz piyasası işlemlerini yürüten bankaları ve daha büyük kuruluşları denetlemeye başladı.

Spekülasyonu engellemeyi hedefleyen yönetmelikler, ülkedeki büyük para birimleri tüccarlarıyla ticaret yapan bankaların gereksinimlerini sıkılaştırarak potansiyel olarak pazarda profesyonel olmayan veya yanlış işlem yapanları cezalandırıyor.

Para spekülasyonunun azaltılmasına yardımcı olan strateji, pazarın konumlanması üzerinde hükümetin incelemesini artırıyor ve döviz spekülatörleri için döviz pozisyonlarında daha yüksek gereksinimleri destekleyecektir. Genel olarak bakıldığında, bu tedbir, ülkedeki döviz ticaretinin maliyetinin artmasına neden olarak, Güney Koreli kazanın çıkarını kademeli olarak azaltmak istiyor.

Bir ülkenin para birimi cinsinden faiz ve spekülasyonun azaltılmasının bir başka yolu daha yüksek yabancı yatırım vergileridir.

Brezilya'nın Vergi Değişimi
Brezilyalı hükümet, kendi para biriminin spekülasyonunu azaltmak için Brezilya reellerini doğrudan satmaktan ve ABD doları satın almaktan başka önlemler almadı. Böyle bir önlem, sabit getirili (veya tahvil) yatırımlarda yabancı vergi oranını arttırmaktır. Vergi oranı, Brezilya tahvil yatırımlarının büyük miktarda alımıyla daha güçlü bir BRL / USD döviz kurundan yararlanmaya çalışan yabancı yatırımcıları etkileyecektir.Başlangıçta% 2 olan vergi oranı Ekim 2010'dan itibaren% 6'ya yükseldi.

Ülkenin dış vergi oranının artırılması, Brezilya'da işlem yapmak için bankalar ve daha büyük finansal kuruluşlardaki spekülatörler için daha pahalıya mal olacak - Brezilya para birimi ve Brezilya ekonomisine akan "sıcak para" miktarını azaltmak. Gelişmekte Olan Piyasa Para Birimleri Yeni Dünyası .

Avantajınıza Merkez Bankası Müdahalelerinin Kullanılması
Küresel merkez bankaları bazen halihazırda kullanıma hazır stratejilere ve araçlara atıfta bulunmaktadır. Hepimiz, merkez bankalarının faiz oranlarını yükselttiğinde piyasa spekülasyonunun hızlandığını biliyoruz. Bu zamanlarda, yatırımcılar, kendi para birimleri ile daha yüksek getiri sağlayan para birimleri arasındaki getiri farklılığını yakalamak için bakıyorlar. Ancak, büyük piyasa spekülasyonları sırasında, merkez bankaları daha yüksek faiz oranlarına dair herhangi bir spekülasyonu engellemek için faiz oranlarını düşürmeye zorlanmış olabilir.

Faiz oranlarını düşüren merkez bankaları, diğer ekonomilerle getiri farkını azaltmayı umut ediyor - daha geniş bir getiri farkından yararlanmak isteyen para spekülatörleri için daha az cazip hale geliyor. Ancak, bu imkanlardan nasıl yararlanabiliriz?

Bu basit. Merkez bankaları yerel para birimine sermaye kontrolleri uygulasa da, bu politikalar genel trende çok az zarar vermektedir. Kısa vadede, duyuru geçici olarak piyasalara şok olacak. Ancak, uzun vadede, pazar nihayetinde orijinal yoluna döner. ( Forex Traders için Faiz Oranı Matter)

Nasıl Kazanılacağına İlişkin Bir Örnek
Müdahale ilanları, son trendle aynı yönde pozisyonlar başlatmak için büyük fırsatlar sunmaktadır. Şimdi, Japonya Merkez Bankası'nın 15 Eylül 2010'daki doğrudan müdahale çabalarına bir göz atalım.

Şekil 1'de, USD / JPY döviz kuru, büyük para spekülasyonuyla Mayıs 2010'dan bu yana daha düşük oranda hareket ediyordu. Bu sırada tüccarlar Japon yenlerini satın aldı ve Çin'in Japon tahvillerine yaptığı yatırımlarla ABD Doları sattı. Bu momentum, ABD doları karşısında ABD doları karşısında yaklaşık 95 dolarlık döviz kuru ile üç aya kıyasla 84'e değer kazandırdı.

Şekil 1

Yen'in hızlı değerlendirmesinin bir sonucu olarak, Japonya Merkez Bankası altı yıl içinde ilk kez müdahale etme kararı aldı. 84 yaşındayken, ihracatçıların üstesinden gelmek için USD / JPY döviz kuru çok fazla oldu. Yen daha güçlü Japon ürünleri yurtdışında rekabet gücüne sahip yapıyordu. Duyuru, USD / JPY döviz çiftinin gecelik 300 pips civarında yükselmesine neden oldu. Şekil 2'de müdahalenin günlük grafik üzerindeki etkilerini görebiliriz.

Şekil 2

Şimdi ilginç bir yer burası.
Japonya Merkez Bankası'nın müdahale çabaları, para birimini, Mayıs ayındaki dövizin kısa vadeli en üst seviyesine dayanan öngörülen direnci (kırmızı çizgiyi) test etmek için kullandı. Yakınlaştığımızda (Şekil 3), önümüzdeki iki günün 86'daki desteğin hemen altındaki iki dojis ürettiğini görebiliyoruz.00 (kırmızı çizgi). Dojis, müdahaleyi takiben piyasadaki bu ivmeyi gösteriyor - direnç başarısızlığının bir işareti.

Şekil 3

Şu anki düşüş eğilimine girmeye çalışmakla birlikte, 85. 50'ye kısa bir giriş yapıyoruz. Bu, kısa vadeli fiyat hareketinin 86. 00'ın hemen altında kalan bir arıza olduğunu doğrulamak için yeterlidir destek. Karşılık gelen bir duruş, giriş fiyatımızın üstünde yaklaşık 100-125 pip tutarında - bizi tutmak için yeterli seviyede duruyor.

Beklenildiği üzere, USD / JPY pazarının genel eğilimi, pariteyi biraz geriye çevirmeden önce 80,25'e düşmesi ile devam etti. Bu, USD / JPY kısa ticareti 525 pips maksimum karlı hale getiriyor - neredeyse beşe tekabül eden bir ödül için bir risk sürdürüyor.

Şekil 4

Alt satır
Merkez bankaları, piyasadaki spekülasyonun artmasıyla döviz kurlarının kontrolünde sermaye kontrolleri yapmaya devam edecektir. Bu, perakende yatırımcılar ve tüccarlar için girdileri daha uzun vadeli eğilimler içerisine almaya yönelik büyük fırsatlar sunar - müdahale senaryoları nadiren politika yapıcılar için çalıştığı için. (Forex ticareti için adım adım bir rehber için Forex Walkthrough 'ı kontrol edin.)