Master limited partnerships (MLP), daha yüksek getiri arayan sabit getirili yatırımcılar için cazip bir alternatif haline gelmiştir, ancak bunları düzenleyen vergi kuralları, müşterileri okumamayı başaramayan müşteriler için hoşnutsuz bir sürpriz sağlayabilir. Onlara para verdiklerinde basılabilirler. MLP'ler, halka açık ticarette ve genel ve sınırlı ortaklardan oluşan sınırlı ortaklıklardır. Ortaklık, ortaklığın birimlerini satın alan sınırlı ortakların yatırımları tarafından finanse edilir. Sınırlı ortaklar ortaklığın faaliyetlerinden gelir alırken genel ortaklar ortaklığı yönetir ve performanslarına göre telafi edilir.

Farklı Hayvan

MLP'ler petrol ve gaz sektöründe hem enerji gelirlerinden hem de sermaye değer kazanmasından gelen cari gelir sağlamak için tercih edilen araç haline gelmiştir. Ancak genellikle yatırımcılar tarafından hisse senedi gibi işlem görürken, hisse senedi gibi vergilendirilmemekte ve gelirlerinden yatırımcılara geçmektedirler ve bu da Form K-1'de bildirilmektedir. Yatırımcılar, K-1'de gösterilen geliri kişisel vergi beyannamelerinde bildirmekle yükümlüdür. MLP'ler, nakitlerini yıl boyunca kâr payı şeklinde hissedarlarına dağıtırlar ancak bu temettüler, gelirin niteliğine bağlı olarak genellikle kısmen ya da tamamen vergiden muaftır. (Daha fazla bilgi için, bkz. MLP'ler: Yatırım Zamanı mıdır Vazgeçti mi? )

Petrol ve gaz üretiminden elde edilen gelirler genellikle özel vergi muamelesine tabi tutulur, yani yatırımcılar tarafından alınan temettüler vergiden muaf olabilir. Bu nedenle, MLP'ler, yatırımcının birimleri sahibi olduğu sürece asgari vergi yükü ile sağlam bir sermaye getirisi sağlayabilir. Ancak, bu araçların satışı, yatırımcı için önemli bir vergi kararı verebilir, çünkü bu vergisiz temettüler, ortaklıktaki birimlerin maliyet tabanından çıkarılır. Bu, yatırımcının satışta, aksi halde gerekli olandan daha büyük bir kazanç bildirmesi gerektiği anlamına gelir. Birimlerini uzun süreler boyunca tutanlar, esaslarını tamamen ortadan kaldırabilecek ve satışın tüm bakiyeleri vergiye tabi gelir olarak rapor edilmelidir.

Ayrıca, ortaklıklar sermaye kazanımı işlemleri için uygun değildir; bu da bu miktarın, yatırımcının üst marjinal vergi matrahında normal bir gelir olarak vergilendirileceği anlamına gelir. Yatırımcıların bu konuyu çözmeleri için özellikle zorlaştıran şey, geri kazanılması gereken temettü miktarının ortaklığın satıldığı yıla kadar bilinmemesi gerçeğidir. Ancak alınan vergiden muaf gelir miktarı arttıkça, satıştan elde edilecek vergilendirilebilir gelir miktarı o kadar artar. Ne yazık ki, yatırımcının önceden geri alım miktarını hesaplamak için ihtiyaç duyduğu muhasebe bilgileri genellikle mevcut değildir, bu da vergi planlamasını zorlaştırmaktadır. MLP Yatırımcıları, IRA Gelirleri Üzerine Sürpriz Vergi Yasası İle Vurdular .

Bu sayı, geçtiğimiz birkaç yıl boyunca enerji ortaklıklarının paylarını sattıkları birçok yatırımcıyı, Petrol fiyatlarında. Bazı MLP'ler nakit akışlarını iyileştirmek için borçlarının bir kısmının yeniden yapılandırılıp yapılamayacağını düşünüyor ancak yatırımcılar, bağışlanan borçların tutarlarına eşit vergilendirilebilir kazançları görecek. Bazı MLP'ler, yatırımcıları bu geliri tanımaktan koruyan C şirketleri olarak yeniden yapılandırmayı seçti.

MLP'lerin paylarını IRA'larına alıp vergilendirmeyi önlemeye çalışan IRA yatırımcıları, Ilgili Olmayan İş Gelir Vergisinden (UBIT) sorumlu olabilir. Ortaklığın yarattığı gelirler için vergi oranları, vergi kanununda en yüksek vergi oranına sahip olan tröstler için olduğu gibi aynıdır. Sadece% 12, 400 gelir elde ettikten sonra% 39 vergi matrahına ulaşıldı. Ortaklık gelirinin tamamı vergiye tabi değildir, ancak bu tür bir yatırımdan önemli miktarda gelir elde etmek isteyen yatırımcılar bu vergiyi ödemeye hazır olmalıdırlar.

Bottom Line

MLP'leri vergi muamelelerine rağmen, hala nasıl çalıştıklarını anlayan yatırımcılar için uygun yatırımlar olabilir. Bu sektördeki daha zayıf tekliflerin birçoğu tasfiye edilmiş ve terk edilmiş olanlar hala rekabetçi bir getiri sağlayabiliyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Master Limited Partnerships 'ın Artıları ve Eksileri).