Faiz zammı beklentilerinin azalmasıyla birçok insan kazanır. Ev inşaatçılar ve alıcılar, otomobil üreticileri ve hatta kredi kartı şirketleri. Fakat hazine enflasyona karşı korumalı menkul kıymetler (TIPS) sahipleri listede yok. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hazine Enflasyona Göre Koruma Amaçlı Menkul Kıymetlere Giriş ).

2014 yılına gelindiğinde, TIPS ile bağlantılı olarak döviz ticareti yapan fonlardaki (ETF) getiriler daha az mütevazıydı. 14 İPUÇ ETF'sinden biri hariç tümü yıl boyunca dar bir aralıkta işlem görüyordu. Geri dönüşler -4 arasında değişiyordu. ETF Veritabanına göre, iShares Uluslararası Enflasyona Bağlı Bono Fonu ETF (ITIP) için% 5, PIMCO Geniş ABD'de İPUÇ ETF (TIPZ) için% 2.8'e kadar. Tek bir belirginlik var: PIMCO 15 Yıllık ABD İPUÇLARI Endeksi ETF'inin% 18'lik dönüşü, odak noktası olan Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturulan 50 + 0,52% LTPZ LTPZPIMCO ETF67. 15 yıl ya da daha fazla olgunluğa sahip hazineler üzerinde rakiplerinden farklı yapıyor. ETKB Veritabanına göre, İpuçları ETF'lerinin varlıkları yaklaşık 20 milyar dolar. 2014'te 14 fondan sadece beşi karardı.

Enflasyon Beklentileri

Özellikle petrol fiyatı düşük kalması nedeniyle enflasyon beklentileri inatla sessiz kalmaktadır. Bir Aralık ayı basın toplantısında, Federal Reserve Başkanı Janet Yellen, enflasyonun merkez bankasının faiz oranlarını yükseltmeye başlayacağı% 2 hedefinin altında olduğunu ve enflasyonun en azından geçici olarak enflasyonu düşürdüğünü kaydetti. Enflasyon beklentileri olmaksızın, enflasyon muhafazasına dayalı tahvillere prim ödemek için pek fazla sebep yoktur. (Daha fazla bilgi için, bkz. Janet Yellen: Arka Plan ve Felsefe ).

Enflasyon muhafazası olmayan hazine tahkikleri, en azından TIPS ETF'lerin çoğunu yapmaktadır. S & P / BGCantor 3-5 Yıllık ABD Hazine Bonosu endeksi, 26 Aralık'a kadar% 2 artarak iBoxx 3 Yıllık Hedeflenen Süre Fonu Fonu ETF (TDTT TDTTFlexShares Tr24. 61+ 0 14% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) -2'ye indi. % 7 ve PIMCO 1-5 yıl ABD TIPS ETF (STPZ STPZPIMCO ETF52 33 +% 0.1 15% Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) -2 yaşına kadar geriledi. % 5.

Vadeleri beş ila yedi yıl arasında olan bonolar yaklaşık% 4, 5 oranında geri döndü ve daha uzun vadeli bonolar yıldız oldu. 20 ya da daha fazla tahvil endeksi, 2014 yılında% 26 oranında arttı. 30 yıllık Hazine faiz oranı, ABD ekonomik büyümesinin hızı hızla artmış olsa da aslında düştü. Bu, uzun vadede odaklanmış PIMCO fonunun elindeki performansını yendi. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hazine Oranları Önemi).

İpuçları ile ilgili husus, anlamlı enflasyon beklentileri bulmak için takvimde daha da uzaklaşmanızdır.Aralık ayında Fed'in Açık Piyasa Komitesi üyeleri tarafından sunulan enflasyon tahminlerinin merkezi eğilimi 2015'te% 1,1'e% 1,6 ve 2017'de yalnızca hedeflenen hıza yaklaşıyor. Avrupa Merkez Bankası tarafından yapılan anketler, piyasaların beklemediğini gösteriyor enflasyon 2019'a kadar bile% 2'ye ulaşacak.

Piyasalar aynı sonuca ulaştı. 5 Yıl / 5 Yıllık Enflasyon Beklentisi oranı, Ağustos ayından bu yana% 50'den fazla düştü. Geçtiğimiz yıl, 10 yıllık hazine oranları bile, 80 baz puan düşüş göstermiş olsa da, bu oran, Ekim sonundaki seviyelerinden 35 baz puan yüksektir. Otuz yıllık oranlar 114 baz puan düştü.

Enflasyon beklentileri ancak güçleşiyor ve normalleşen bir ekonomide bile düşük enflasyon ve ucuz faiz oranlarıyla karşı karşıya kalacağı konusunda fikir birliği oluşturuyor gibi görünüyor. Kasım ayından bu yana, kısa vadeli Hazinelerdeki getiriler arttı; bir yıllık tahvilin, Fed'in 2015 yılında sıfır oranlı politikasından vazgeçmeyeceğine dair görüş birliği ile, ancak% 0,2'den biraz daha fazla ödeme yapıldı. (Daha fazla bilgi için, bkz. ABD? tarihindeki en yüksek yıllık enflasyon oranı nedir?)

Avrupa Borç Borcu

Geri dönüşü muhafaza eden bir diğer unsur, Avrupa egemen borcundaki titrek güven. IShares Uluslararası Enflasyona Bağlı Bono Fonu (ITIP), Brezilya, Fransa ve İtalya'daki tahvilleri altı büyük holding olarak saymaktadır. Moody's Investor Service, Kasım ayında Fransa'nın tahvil ihalesini ve Aralık ayında İtalya'yı kesti ve Brezilya'nın Eylül ayında borcunu olumsuz etkilediğini açıkladı. İtalyan tahvilleri, Avrupa Merkez Bankası'nın İtalya'nın egemen borçlarını ağır almaya başlayacağına dair spekülasyonun kesilmesinden kısa bir süre sonra istikrara kavuştu ancak Avrupa ekonomisi halen büyük kafa rüzgarlarına maruz kaldı.

"Avro bölgesi periferide - özellikle İspanya ve İrlanda'da - bilanço tamiratı yapmış ancak bu gelişmeler Fransa ve İtalya'da borcun sınırlanamaması nedeniyle ziyade" diyor Invesco Ltd. (IVZ IVZInvesco Ltd35. 87- 0 50% Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 ) baş ekonomist John Greenwood Aralık ayında şunları yazdı: "Ben, euro bölgesinin büyümesinin dip boyunca gelişmeye devam edeceğine inanıyorum, gösterge yok - para, mali veya yapısal nokta Ücretler Diğer ETF'lerde olduğu gibi, TIPS konusunda uzmanlaşmış olan fonların ücretleri düşüktür. "(Daha fazla bilgi için, bakınız:

Euro Bölgesi Borçlarının Amerikalılara Faydaları

. En ucuz olan Schwab US TIPS ETF (SCHP SCHPSchwb US TIPS55.46 + 0.% 20 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), yıllık varlıkların sadece% 0,7'sini karşılamaktadır. en pahalı, PIMCO Global Advantage Enflasyona Bağlı Bono Aktif ETF (ILB), en düşük 2014 getirisinin kategoriye eklenmesinin yanı sıra% 0,6'lık bir masraf. Ortalama harcama oranı 0,26 %, ETF Veritabanına göre. Büyük ETF sponsorlarının çoğunun bu kategorideki ürünleri var.

Alt satırda

Hiçbir enflasyon, İpuçları ETFs satın almak için hiçbir neden. Hazineye yatırım yapan fonlar, çoğunlukla sıralamaların en alt seviyesine yükselen uluslararası fonlardan daha iyi sonuç veriyor ancak düşük enflasyon, yakında herhangi bir zamanda düzenli tahvillerden çok daha iyi getiri elde etmesini önleyecek.Sermaye korunumu ve gelir dengesi yapmak isteyen müşteriler için daha iyi seçenekler var. (Daha fazla bilgi için, bkz. En İyi 5 Tahvil ETF ).