2008'deki Büyük Durgunluk, küresel finansal sistemlerin çöküşünü tehdit ederken, Hazine, 27 Mayıs 2007'den itibaren 30 yıllık Hazine tahvilindeki getiriyi% 2.65'e çeken bir top- lamaya başladı. İlk aşamalarda, miting, düşen hisse senetlerine karşı güvenli liman arayanlar için yatırım yapıldı ve Federal Rezerv tarafından başlatılan ve yaklaşık $ 1 tutarında alımla sonuçlanan niceliksel kolaylaştırıcı program başlatıldı. 2009'dan 2014'e kadar 75 trilyon Hazine borcu.

Fed, 2014 yılında niceliksel kolaylaştırma programını geriletmeye başladığında, Almanya, İsviçre ve Danimarka da dahil olmak üzere Japonya ve euro bölgesi ülkelerinden Hazine borçlarına olan talep, bu ülkelerdeki devlet tahvilleri üzerindeki negatif getiri nedeniyle hızlanmaya başladı . Uzun Hazinelere olan dış talep, tahvil fiyatlarında ilave yukarı yönlü baskı oluşturdu; bu da getirileri daha da azalttı. % 2.65'te, uzun Treasurys, Büyük Buhran döneminde görülenden daha düşük faiz oranları ödüyor.

Sıfır Enflasyon Fiyatlaması

Hazineler, 2012-2015 yılları arasında Tüketici Fiyat Endeksi'nde (TÜFE) dört yıllık ard arda düşüşlerin de etkisiyle de değer kazanmışlardır. 2012'deki düşüşle birlikte 1.7'ye % 2011'de% 3 olan TÜFE, 2015 yılına kadar düşmeye devam ederek yılı% 0,7 oranında tamamladı. İster sevecenlikten isterse de enflasyon oranının 1926'dan bu yana yılda ortalama% 3'e geri dönmeyeceği varsayımından dolayı, yatırımcılar önümüzdeki çeyrek yüzyıl veya daha uzun süre sıfır enflasyona tabi tutulan uzun vadeli tahviller alıyorlar.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Y Trs Bd125, 96 +% 0,26

Highstock 4. 2 6

ile oluşturulmuştur), uzun vadede getiri veya takdir ile telafi edilemeyecek düzeyde bir risk kabul etmektedir. 26 Mayıs 2016 tarihi itibarıyla, Hazine bonolarının en az 20 yıl vadeli olmasını sağlayan portföy portföyünün vadesi 26. 76 yıl olup, bu fonun faiz oranındaki değişimlere karşı çok hassas olmasını sağladı. 2006 yılından bu yana yüksek faiz oranı duyarlılığı fona 10 yıllık yıllık verimin% 8'ini sağladı. Bununla birlikte, son on yılda uzun vadeli tahvillerin değerlemesi, fonun dağıtım hasılatını% 2.45'e düşürmüştür. Bu seviyede, fonun hisse senedi fiyatlarındaki kayıplar yaşandığı için, fonun yüksek faiz duyarlılığı, süresi ile ölçülürse, uzun süren Hazine işlemlerinin getirilerindeki küçük artışlarla yılların faiz ödemelerini silme potansiyeline sahiptir. Süresi, faiz oranlarında% 1'lik bir artış veya düşüş ile müvekkilin yüzde değişimini temsil eder.Örneğin, ETF'nin 17, 2 yıllık süresi, uzun vadeli tahvil getirileri% 1 oranında artarsa, fonun hisse fiyatında% 17,2'lik bir kayıptır. Bu seviyedeki oran hassasiyetinde, Hazine getirilerinde yedi baz puan artışının her biri için bir yıllık faiz eşdeğeri kaybedilir. Risk Azaltmaya Devam Ediyor Geçmişte düşük faiz oranlarıyla sonuçlanan uzun vadeli tahvil rallisi nedeniyle, TLT ETF gibi getiri eğrisinin uzun ucundaki yatırımlar potansiyel ödüllere oranla orantısız bir seviyede risk oluşturuyor. Uzun vadeye maruz kalmayla ilişkili olarak riski azaltmak isteyen yatırımcılar için, düşük getiri ile benzer getirileri ödeyen yatırım amaçlı tahvil portföylerine sahip birkaç ETF bulunmaktadır.

26 Mayıs 2016 tarihinden itibaren, iShares iBoxx $ Yatırım Sınıfı Şirket Tahvili Borsa Yatırım Fonu (NYSEARCA: LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 20 + 0. 06%

Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6

),% 2.77'lik bir dağıtım hasılatına ve 7 süresine sahipti. 9. 2. 8. yılın süresince, Öncü Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF (NASDAQ: VCSH VCSHVng Shr-Tr Crp79.84 + 0. % 6 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) faiz oranı duyarlılığını en düşük seviyeye indirirken% 2. 13'lük bir dağıtım getirisi ödemektedir. Yatırımcılar Guggenheim BulletShares 2021 Şirket Tahvilleri ETF'yi (NYSEARCA: BSCL BSCLClaymore Tr21. 31 + 0. 02% Highstock 4. 2 6

ile Oluşturulan) dikkate almak isteyebilir; yatırımcının sermayesinin geri ödenmesi için bir vade tarihi ile yapılandırılmış, tahvil benzeri. ETF,% 2.8 oranında bir dağıtım hasılatı öder. Süre 4'tür. 8. Portföydeki tahvillerin ortalama getirisi% 3.25 olup, bu da fonun vadesine kadar olan toplam getirisini yaklaşık olarak karşılar 31 Aralık 2021 tarihli.