iShares MSCI Türkiye (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42.94 +4.% 22 Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), borsa payı fonudur ( Yatırımcıların Türk şirketlerine maruz kalmasını sağlamak ve Türkiye'de ekonomik büyümeden fayda sağlamak için 2008 yılında yaratılan ETF). Fon, Türkiye'de hisse senedi piyasasının performansını yansıtacak şekilde tasarlanan MSCI Türkiye Yatırım Yapabilirlik Piyasası Endeksi sonuçlarını izlemektedir. Kuruluşundan bu yana, fon% 0.75'lik bir yıllık ortalama getiri oranı yarattı.

Türkiye, nominal gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ile dünyadaki en büyük gelişmekte olan piyasa ekonomisinden biridir ve tekstil, ulaşım araçları, inşaat malzemeleri ve elektronik alanlarında önemli bir ihracatçısı konumundadır. Türkiye, gelişmekte olan ekonomiler arasında en yüksek oranlardan biri olan% 4.9'luk yıllık ortalama GSYİH büyümesi göstererek 2002'den 2013'e büyük ölçüde büyüdü. Tam bu nedenle TUR, gelişmiş ülkelerle kıyaslandığında daha yüksek olma eğiliminde olan Türk ekonomik büyümesinden faydalanmaya başladı.

Türkiye'nin gelişmekte olan bir ülke olması nedeniyle, yatırımcılar birçok ülkeye özgü ve kur riskine maruz kalmaktadır. ABD doları ABD Doları'na olan döviz seviyesi değişkenlik gösteren Türk lirasında işlem gören Türk hisse senetleri, 2010'dan 2015'e kadar yıllık% 13'lük ortalama değer kaybı oranına tanıklık ederek, TUR yatırımından kaynaklanan potansiyel getirileri bastırıyor. Ayrıca, Türkiye, ihracatının uçucu rekabet gücünü göstermiş ve ekonomik büyümeyi iç talebe ve dış finansmana bağımlı hale getirmiştir.

TUR, MSCI Türkiye Yatırım Yapabilirlik Piyasası Endeksi'nin bir parçası olan Türk hisse senetlerine yatırım yapmaktadır. Tarihsel olarak, fonun holdingleri% 44'lük dağılımla finansal sektör üzerinde yoğunlaştı. Tüketici zımbaları için% 12 pay tahakkuk ederken sanayi şirketleri, TUR'un yatırım yaptığı varlıkların% 15'ini oluşturuyor. TUR portföyü, orta piyasa şirketlerine% 55 tahsis ile daha fazla ağırlık verirken, büyük pazar kaplama şirketleri yatırım yapılan varlıkların% 31'ini oluşturuyor.

Fonun ilk beş hisse değeri% 37'dir ve önemli finansal, enerji, telekomünikasyon ve tüketici zımbaları isimlerini içerir. TUR'un ilk 10 holdingi% 59'luk bir tahsis sahibidir ve tek bir şirketin holdingleri% 11'den fazlasını oluşturmaz.

Özellikleri

TUR 26 Mart 2008'de kuruldu ve BlackRock Fund Advisors tarafından yönetildi. Fon, altta yatan endeks için olduğu gibi benzer yatırım sonuçlarına ulaşılmasını sağlayan temsili bir örnekleme endeksleme stratejisi kullanarak pasif bir yatırım yaklaşımını izlemektedir. Fon, benzer yatırım stratejileri ile gelişmekte olan ülkelere yatırım yapan ETF'ler ile uyumlu,% 0,61 yıllık bir harcama oranına sahiptir.Fon payları New York Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görüyor ve çok sayıda komisyoncunun platformlarında satın alınabiliyor.

Uygunluk ve Öneriler

TUR'a yatırım yapma, ülkeye özgü önemli risklerle birlikte gelir. Gelişmekte olan ekonomilerde Türkiye en yüksek büyüme hızlarından birine sahip olsa da, ülke hükümet tarafından sıkı kısıtlamalara maruz kalıyor. Özellikle, düzenleyici çerçeve, büyüyen şirketlerin yangın işçilerine yeteneğini sınırlandırarak maliyetli yükümlülükler getirmektedir. Ayrıca, Türkiye'de zayıf kurumlar nedeniyle, bazı şirketler diğerlerine kıyasla daha olumlu muamele görüyor ve bu da kanunlara eşitsizlik ve güvenin zayıflamasına neden oluyor. Yatırımcılar, TUR'a para göndermeden önce kurumsal kanunlara ve bunların uygulanmasına dikkat etmelidir.

Türk hükümetinin çabalarına rağmen, 2010-2015 yılları arasında ülkedeki enflasyon ve borç seviyeleri önemli ölçüde artmış ve TUR'un finansal kurumları için finansal riskler artmıştır. Döviz amortismanı, yatırımcıların ileri gidiş ile baş etmesi gereken en büyük risk olmaya devam etmektedir. Ayrıca, 2005 yılından bu yana Türk hükümetinin mali konumu önemli ölçüde iyileşti ve ülkenin uluslararası güvenilirliğini artırdı ve yatırım ortamını iyileştirdi.

Modern portföy teorisine göre, ülkenin gelişmiş ülkelerle karşılaştırıldığında daha yüksek reel ekonomik büyüme önerdiği için, Türkiye'ye yatırım yapmak büyüme yatırım stratejisini izliyor. Yabancı sermaye çıkışları ve döviz amortismanı nedeniyle 2010-2015 yılları arasında önemli oynaklık yaşadı. Fonun beş yıllık standart sapması% 28,9 ve beş yıllık ortalama yıllık getirisi% -5 iken, yıl Sharpe oranı -0. 04, S & P 500 Endeksi için Sharpe oranının 1.34'in oldukça altında.

TUR, Türkiye'deki geniş hisse senedi piyasasına girmek ve önemli ölçüde kur riski taşımasına rağmen, Türk ekonomisinin sergilediği yüksek ekonomik büyümeden yararlanmak isteyen yatırımcılar için en uygun seçenektir.