Google, Inc (GOOG) 'a gerçekten erken 100 $ yatırım yaptıysanız ne olur? Halka açık ticaretin ilk gününde değil, yalnızca bir avuç dolusu çalışanı olan acımasız bir başlangıç ​​olduğunda halka arzdan önce bile. Yatırımınızın bugün değerde olmasını hayal edin. Bu senaryonun yalnızca hayal edebiliyorsunuz, çünkü geleneksel olarak, yasa ortalama vatandaşların yeni yatırımlara yatırım yapmasına izin vermedi. Bununla birlikte, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu düzenlemelerindeki son değişikliklerin hepsi şimdi değişti. Yeni kuruluslar yakında, şirkette eşitlik veya sahiplik karşılığında ortalama yatırımcılardan küçük miktarlarda bile para istemek suretiyle sermaye karlılığı yoluyla para toplamak mümkün.

Başlangıç ​​şirketleri ve küçük işletmeler genellikle bankalardan, özel sermaye şirketlerinden ve girişim kapitalistlerinden para topluyorlar. Onların bağış toplama işlemleri sözde akredite edilmiş yatırımcılar ile sınırlıydı. Bunlar, yılda 200, 000 ABD dolarından fazla para kazanan veya net değeri 1 milyon dolardan fazla olan bireylerdir. Hükümet, bu akredite edilmiş yatırımcıları, bu standardı karşılamayan ve güvensiz yatırımlar önermiş olanlar tarafından kullanılabileceklerin aksine anlayışlı yatırımlar yapacak kadar sofistike olduğunu düşünüyor.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun, 2015 yılının başında, Başkan Barack Obama'nın 2012 İş Başlangıçlarımıza (JOBS) Hızlı Başlamış olmasıyla başlatılan eşitlikçi kredi puanılama kurallarını benimsemesi, küçük yatırımcıların ilerleme kaydetmelerinin önünü açıyor. uygun çevrimiçi platformlar aracılığıyla sermaye dengesi şeklinde başlatma eylemi.

Küçük Yatırımcılar İçin Nasil Çalışır

Ancak SEC, dizginleri tamamen boşa harcamıyor. Herkes yatırım yapabilecek olsa da, maaş ya da net değer ne olursa olsun, SEC yatırıma ne kadar kısıtlama koyacaktır. Akredite edilmiş bir yatırımcı değilseniz, bu yönetmelik, biriken yatırımınızı, her yıl daha yüksek olan geliriniz veya net değerinizden% 10'a kadar kısıtlar. SEC, bu limiti yatırımcıları korumak için yerleştirmiştir; erken dönem şirketleri bilinçsizce riskli ve hevesli yatırımcılar tüm yatırımlarını kaybetmek için ayakta kalabilirler. (SEC'de daha fazla bilgi: Yönetmeliğin Kısa Tarihi)

Şirketler İçin Nasil Çalışır?

12 ay boyunca 50 milyon dolara kadar menkul kıymet ihraç etmek isteyen küçük şirketler, sadeleştirilmiş halka arz yapmak için özkaynak ticareti karşılıklarını kullanabilir . Açıklama ve uygunluk ile ilgili SEC şartlarını yerine getirmek ve ayrıca gerekli raporlamayı yapmak zorundadırlar. Bu gereklilikler yatırımcılar için de koruma sağlar.

SEC kuralları, tekliflerin iki farklı katmanını tanımlar: Aşama 1, 20 milyon dolara kadar menkul kıymet tekliflerini ifade eder.20 milyon doların üzerinde, güvenlik ihraç eden iştirakçiler 'dan 6 milyon dolardan fazla menkul kıymet sunamazlar. Aşama 2 teklifleri 50 milyon dolara kadar menkul kıymet tekliflerini kapsar. Bu durumlarda, ihraç eden kuruluşlar, 15 milyon dolardan fazla menkul kıymet teklif edemezler. Buna ek olarak, mevcut güvenlik sahipleri, ihraççının toplam teklifinin yüzde 30'undan fazlasını ilk satışta satamazlar.

Bir işletme 20 milyon dolara çıkmak isterse, Tier 1 veya Tier 2 güzergahını seçebilir. Her iki güzergahta da SEC incelemesine tabi olmakla birlikte, İkinci Aşama teklifleri denetlenen mali tabloların sunulması ve ayrıca periyodik raporlar sunma hükmü gibi daha katı açıklama ve raporlama hükümlerine tabidir.

Blue Sky Yasalarından Muafiyet

İkinci Aşama teklifinde yeni kurallar, ihraççıların menkul kıymet teklif etmek istedikleri her bir devlete tekliflerini kaydettirmelerini önermektedir. Bu, daha önce Blue Sky Laws'a, yatırımcıları menkul dolandırıcılığa karşı korumak için devlet yönetmeliklerine uymak zorunda olan ihraççıların idari yükünü hafifletir. Katman 1 tekliflerinde böyle bir muafiyet yok, bu nedenle işletmelerin crowdfunding için 2. kat yolu lehine bir nedeni var gibi görünüyor.

Tüm Küçük Şirketler Yeterlilikte Bulunamaz

SEC, tüm şirketlerin bu hızlandırılmış menkul kıymet teklif etme sürecine girmesine izin vermez. Yalnızca ana iş faaliyetlerini ABD veya Kanada'da olan şirketler geçerlidir. Ve belirli bir iş planı olmayan yatırım şirketleri veya şirketler olmamalıdır. Petrol ve doğalgaz çıkarlarını satmak isteyen şirketler, bu rota için SEC standartlarına uymuyor. Şirketler, daha önce diskalifiye edilmemiş olarak SEC ile de iyi durumda olmalıdır.

Orta Adam Kesme

Hükümet, yönetmelikleri kaldırıp hafifleterek küçük yatırımcılara katılmalarını sağlayarak, işletmelerin sermayeyi daha kolay ve etkili bir şekilde yükseltebilmelerini umuyor. Bu, daha fazla iş yaratacaktır. İşletmeler ve yatırımcılar arasındaki bu doğrudan bağlantı, geleneksel olarak girişimler ve küçük işletmeler için sermaye sağlamış girişim kapitalistleri, bankalar ve özel sermaye şirketleri işini kesme potansiyeline sahiptir.

Sonuç

JOBS Yasası uyarınca yapılan bir yönetmeliğin yeni yürürlüğe girmesi, yeni yatırımcıların işlerini finanse etmek için yeni yatırımcılara yaklaşmalarına olanak tanır. Bu sözde Yönetmelik 'Artı', Menkul Kıymetler Yasası uyarınca mevcut A Düzenlemesini genişletir ve geliştirir. Bir ticaretin bu yoğunlaşma yaklaşımı çerçevesinde yükseltebileceği azami tutar 12 aylık dönemde 50 milyon dolara sınırlıdır. Yönetmelik, daha katmanlı sunumların daha fazla raporlamaya tabi olmasına bağlı olarak, iki katman teklifini tanımlamaktadır. Daha önce böyle bir kredi sermayesine yatırım yaparken daha varlıklı ve akredite edilmiş yatırımcılar sınırlı kalırken, yatırım miktarıyla ilgili bazı kısıtlamalarla başkalarına da açıktır. Bu tür bir kredi portföyü yaklaşımı başarılı olursa, işletmeler ve yatırımcılar arasında doğrudan köprü kurmaya yardımcı olabilir.