Borsada yaşanan oynaklığı göz önünde bulundurarak tüccarlar, her zaman, fiyat hareketlerinin onları olumsuz yönde etkileyebilecek riskleri ortadan kaldırmanın yollarını arıyorlar. Seçenekler dünyasında, bu riski ele almanın bir yolu, boğa çağrısı yayma seçeneği stratejisi gibi boğa yayılımı stratejisini benimsemektir.

Böyle bir strateji, tanımlanmış bir grev fiyatına belirli bir hisse satın almanızı ve aynı stokta aynı son kullanma tarihine sahip ancak farklı grev fiyatlarına sahip bir arama opsiyonu satma olanağı tanıyan bir arama seçeneği satın almanızı içerir. Sattığınız arama seçeneğindeki grev fiyatı, satın aldığınız çağrı seçeneğindeki grev fiyatından daha yüksektir. Bu, esasen, maliyetlerinizden bazılarını çözerken uzun bir tutum almanın bir yoludur.

Benzer bir strateji, aynı hisse senedi üzerinde bir satış opsiyonu satma ve aynı hisse senedi üzerinde daha düşük bir egzersiz fiyatı ile başka bir satış opsiyonu satın almasını içeren, aynı son kullanım tarihi olan boğa yayma opsiyon stratejisini içerir . Bu tür stratejiler, yatırımcıların orta açılardayken pozisyonlarını korumalarına yardımcı olur. Boğa yayılması seçenek stratejisinin bir örneğini kullanarak boğa yayılımı seçenek stratejisinin nasıl çalıştığına bir göz atalım.

Bull Call Spread Option Strategy

Senaryoların kısa vadede ılımlı bir şekilde yükselmesini bekliyorsunuz ve bu hareketten yararlanmak istiyorsunuz. Özellikle, 50 $ ile işlem gören ABC Corporation'ın stokunun önümüzdeki birkaç ay içinde yaklaşık 55 $ 'a çıkmasını bekliyorsunuz. Bu durum, hisse senedi opsiyonları için faydalı bir etki yaratacaktır.

Ardından ABC Corporation'ın 100 hissesinde hisse başına 5 dolar, 500 dolarlık bir harcama için 53 dolarlık bir fiyatla bir çağrı seçeneği satın alabilirsiniz. Aynı zamanda, ABC Corporation'ın 100 hissesinde 4 $ için 56 TL fiyatla bir arama opsiyonu satıyorsunuz. 00 başına hisse başına 400, böylece alıcıdan 400 $ alırsınız. Bu şekilde, 500 $ 'lık ilk yatırımınızı gerçekleştirdiniz, böylece net ilk yatırımınız 100 $ olacaktı.

ABC Hisse Fiyatı Artıyor

ABC Corporation hisse senetleri 54 $ 'a yükselirse (uzun arama seçeneğinizin fiyatını hisse başına 5.75 $' a çıkarırken, arama fiyatı sattığınız seçenek hisse başına 4,50 dolara yükseldi), pozisyonlarınızı kapatmaya karar verebilirsiniz. Uzun holdinglerinizi 575 dolara satabilir ve 450 dolara kısa aralık pozisyonunuzu geri alabilir, böylece net kazanç 125 dolar elde edebilirsiniz. Başlangıç ​​harcamasını 100 $ düşündüğünüzde, boğa yayma seçeneğindeki net kazanç 25 $ daha az ticaret komisyonu olur.

En iyi durum senaryosunda, hisse senedi fiyatı hem uzun hem de kısa oport fiyatlarının üzerine çıkabilir. Bu durumda, uzun seçeneği yerine getirir ve kısa seçeneğin size karşı uygulanmasını beklersiniz.Hisse senetlerini alıp geri dönüp bunları kısa opsiyon alıcısına satarsınız. İki grev fiyatı arasındaki farklar, başlangıç ​​harcamaları ve ticaret maliyetlerinden daha düşüktür, karınızı oluşturacaktır.

ABC Hisse Fiyatı Artıyor

ABC hisse senedinin 53 TL'lik uzun grev fiyatının üzerine çıkmadığı ve 50 $ ile 52 $ aralığında hareket ettiği durumda, paranızın dışı kalacağı seçenekleri düşürecektir değeri son kullanma tarihlerine yaklaştıklarında. Risklerinizi en aza indirgemek için pozisyonlarınızı kapatmaya karar verebilirsiniz. Diyelim ki, uzun seçeneğiniz 4 $ değerinde. 00, kısa opsiyonunuz 3 $ 'a indi. 00. Seçeneklerinizi sattığınızda, 400 $ alacaksınız ve 300 $ ödeyerek kısa seçeneklerinizi geri almanız gerekecek. Böylece, net kazanç 100 $ olacak. Başlangıçtaki 100 $ ödemenizi düşündükten sonra, boğa yayma seçeneği stratejisinde bile kırılacaktınız, yalnızca işlem masraflarınızı ödüyorsunuz.

Eğer opsiyon pozisyonlarınızı kapatmazsanız ve kısa opsiyon uygulanmazsa, süresi dolar ve yalnızca masrafınız başlangıç ​​harcama ve işlem maliyetlerinizdir.

Avantajlar

Bu, sınırlı bir başlangıç ​​nakit yatırımı ile yükseliş görünümünü ifade etmenin bir yoludur. Stratejinin başarıyla uygulandığı ölçüde, bir miktar ek para kazandırabilirsiniz. Bu bir riskten korunma stratejisidir, kaybınız sınırlıdır.

Riskler

Bu strateji bazı riskler taşır. Birincisi, kısa seçeneğin alıcısının size karşı egzersiz yapmayacağından kesinlikle emin olamazsınız. Alıcının çağrı opsiyonunu yerine getirmesi durumunda, bu konuda iyilik yapmanız ve hisse ile gelmeniz gerekecektir. Konum, bir egzersiz durumunda, iki grev fiyatı arasındaki dağılımdan faydalanabilmeniz için, kısa alım satıcınızın seçeneklerini yerine getirdiği anda seçenekleri uygulamanız için doğru yönetilmelidir.

Kısa pozisyonunuz size koruma sağlarken, hisse senedi fiyatının hem grev fiyatlarının çok üzerinde olması hem de stokunuzun sizden çağrılması ve açık pazarda çok fazla satamaması durumunda bir yükümlülük olabilir yüksek kar.

Alt satır

Kısa vadeli yükseliş eğilimi olan tüccarlar için, hisse senedinde bir arama seçeneği satın almak, yararlanmanın bir yoludur. Bir boğa yayılmış arama opsiyon stratejisi, tacir aynı stokta aynı son kullanma tarihi olan ancak daha yüksek grev fiyatına sahip bir çağrı opsiyonu sattığı için başlangıç ​​fiyatını hesaplamak ve dengeleyici bir etki sağlamak için bir hedge vermeye yardımcı olabilir. Bununla birlikte, bu risksiz bir strateji değildir.