Pasif olarak yönetilen endeks fonlarının kullanıma sunulmasından bu yana, pasif kampa doğru gittikçe artan aktif-pasif tartışmanın ortasında yatırımcılar yakalandı. Goldman Sachs Global Investment Research tarafından yapılan bir incelemede, Standard & Poor's 500 Endeksinden (S & P 500 Endeksi) daha iyi performans elde etmek için daha yüksek ücret ödenen aktif fon yöneticilerinin sadece% 36'sı son 10 yıl içinde bunu yapabildiğini bulmuştur. Bireysel ve kurumsal yatırımcılar, 2007-2014 yılları arasında yerli sermayeli yatırım fonları ve döviz ticareti yapan fonları (ETF) endekslemek için 1 trilyon dolar ilave ederken, aktif olarak idare edilen yerli sermayeli yatırım fonlarını 659 milyar dolardan boşalttı. Performans farklılığındaki en büyük faktörlerden biri, aktif olarak yönetilen bir çok fon için çoğunlukla karşılaştırma endeksine uyma veya bunlardan kurtulma ile kısa sürede düşme arasındaki fark olan yatırım maliyetidir.

Özellikle bir hisse senedi yatırım endeksi, endüstrideki en düşük harcama oranlarından birine sahip S & P 500 Endeksi ile mükemmel mükemmel korelasyonun olağanüstü bir kaydını oluşturmuştur. Son 10 yılda, 2016 yılından itibaren, Vanguard Büyük Kapak ETF (NYSEARCA: VV VVVng Büyük Kapasite118. 78 + 0. 09% Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) dahil oldu ortalama olarak S & P 500 endeksinin yarısı kadar, artı tarafta altı yıl ve eksi tarafta dört yıl. Fonun gerçek kıstas endeksi, ABD'deki en büyük şirketlerden oluşan ve piyasa değerinin% 85'ini oluşturan daha geniş CRSP US Large Cap Index'dir. 1 Nisan 2016 itibarıyla, fonun fiyatı 6 $ idi. 63 milyar aktif varlık (AUM) ile onu yedinci en büyük harmanlanmış hisse senedi ETF yapıyor. Fon, son 10 yıl içinde% 7,17 ve son beş yıl içinde% 11,34 oranında bir geri ödeme oranı ile sadece% 0,09 geri döndü.

En Fazla Ortak

31 Aralık 2015 itibarıyla Vanguard Large Cap ETF'nin% 51,0'lık hissesi 691 milyon hisse ile 241 kurum tarafından elinde bulundurulmuştur. Yatırım danışmanı olarak sınıflandırılan kurumlar,% 11'in üzerinde özel bankacılar veya servet yöneticileri,% 5 ile broker-bayiler izlemektedir. Fonun% 22'sini elinde tutan en büyük beş pay sahibinden üçü yatırım danışmanlığı firmaları, ikisi özel bankalar.

En büyük ortak, 4.601 milyon hisse ile, ülke çapında bir yatırım danışmanlığı şirketi Creative Planning Inc.'dir. PNC Bank NA (NYSE: PNC PNCPNC Finansal Hizmetler Grubu Inc138. 54-0.% 07% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), 3.729 milyon hisseye sahiptir. Bunu Kolombiya Yönetim Şirketi izlemektedir. 823 milyon, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20443 ve Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon 5. 90 + 0. 09% Highstock 4 ile oluşturulan% 20 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) 2. 6 ), 1. 175 milyon. Vanguard Group Inc., kendi hesaplarında 1.376 milyon hisse bulundurmaktadır. Yatırım fonları, fonun büyük sahipleri değildir. 289, 413 adet hisse ile önemli bir hisseyi elinde tutan tek fon, değişken emeklilik serisi güvenin bir parçası olan AXA Büyük Kafa Çekirdek Yönetim Oynaklık Oynaklığı IA'dır.

Yüksek Hisse Senedi Sahipleri

Üç kurumsal yatırımcı, toplam AUM'nın% 10'undan fazlasını oluşturan paylara sahiptir. En yüksek hisse dağılımı Carlson Capital Management Inc.'de% 22,85 ile, ardından% 13,18 ile Kistler-Tiffany Companies LLC ve% 12,96 ile Catalyst Capital Advisors LLC izleniyor.

Kimler Satın Alınır ve Kimler Satıyor?

2015 yılının dördüncü çeyreğinde 80 sahip, portföylerine iki milyon hisse ekleyerek alıcıydı ve 79u iki milyon payla satış yapan satıcılardan oluşuyordu. Fon 23 yeni sahibi buldu ve kaybetti. Yatırım danışmanları çeyrek boyunca en büyük alıcılardı ve onu özel bankacılık ve yatırım fonları yöneticileri izledi.

Tüm sahiplerin arasında en büyük alıcı, 344, 098 hisse alımı ile yeni bir pozisyon oluşturan Yönetilen Hesap Danışmanları LLC idi. HighTower Advisors LLC ve LPL Financial Corp, fonda sırasıyla 318, 001 ve 262, 574 adet hisse alımıyla pozisyonlarını arttırdı.

BNP Paribas Arbitrage SA'nın 7. 600 milyon hisse satışı, ardından 2.864 milyon dolar ile Morgan Stanley, 2. 096 milyon ile SG Americas Securities LLC ve 1 ile Citigroup Inc. takip eden kurumlar bu çeyrekte büyük satıcılardı. 616 milyon hisse. Catalyst / Millburn Çit Stratejisi Çeyrek boyunca hisse satın alan, 55, 222 hisseyle yeni bir pozisyon kuran tek yatırım fonuyim.

Satış tarafında, en büyük hissedar olan Creative Planning, pozisyonunu 224, 469 hisse kadar azalttı. Jane Street Group, LLC ve CLS Investment, LLC sırasıyla 73, 707 ve 28, 989 hisseleri ile pozisyonlarını azalttı.