Nakit ödemeye ihtiyaç duyan poliçe sahiplerinden hayat poliçeleri satın alan hayat sigortası taşıyıcıları şimdi yatırımcılara yeni bir tahvil çıkarmaya başlıyor. L tahvilleri olarak bilinen bu tahviller, halka açık, sabit getirili tekliflere kıyasla çok daha yüksek getiri sunar. GWG Life'ın ana şirketi olan GWG Holdings gibi şirketler, geleneksel pazarda bulunabileceğinden daha yüksek getiri isteyen yatırımcılara tahvil ve tercihli hisse senetleri teklif ediyor.

L Tahviller Nasıl Çalışır

Bu tahviller derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilmez ve vadeleri iki ila beş yıl arasında değişir. GWG'nin iki yıllık tahvilinde bugün% 5,5, üç yıllık tahvilin getirisinin% 6,25, beş yıllık tahvilin getirisinin% 8,5 olduğu görülüyor. Bununla birlikte, bu tahviller likit nitelikte değildir ve yatırımcıların vade tarihine kadar kendi müdürlerine ulaşmaları için hiçbir yolu yoktur. (Daha fazla bilgi için, bkz. Düşük Geçişli Tahviller için Alternatifler .)

Şirket ayrıca,% 7 oranında bir temettü oranı ve bir dönüştürme seçeneğiyle tercih edilen hisse senedi çıkardı. Bu tahviller, ihraççı tarafından da herhangi bir zamanda çağrılabilir ve bunların ödeme biçimleri, şirketin yaşlılardan aldığı hayat sigortası poliçelerinin gelirleri ile ilişkilendirilir. Sigorta şirketi, satıcılarının ömür beklentilerini doğru bir şekilde tahmin etmezse veya bu ölüm yardımlarını ödeyecek olan diğer sigorta şirketleri iflas ederse, şirket faiz ödemelerini yapamayabilir ve bu da fiyatları etkileyebilir L tahvil ve tercih edilen hisse senetleri.

GWG'nin bu yatırımlarla ilgili gerçekleri şöyle: "Yatırımlar L Tahviller spekülatif olarak kabul edilebilir ve tüm yatırımları kaybetme riski de dahil olmak üzere yüksek derecede risk altındadır. "Ayrıca, yatırımcılara, ikincil pazarda hayat sigortacılığına yapılan yatırımların piyasa hala gelişmediği için yüksek risk taşıdığını ve şirketin bu varlıklara iyi bir fiyata yatırım yapabilme kabiliyetinin pazarın sürekli büyümesine bağlı olduğunu belirtiyor.

Bununla birlikte, L tahvilleri, sadece yüksek getirileri ve nispeten kısa vadeleri nedeniyle değil, aynı zamanda öz sermaye veya sabit getirili piyasalarla korelasyon sağlamadığı için yatırımcıları cazip kılıyor. Bu, GYO'lar ile gayrimenkul piyasası veya iş geliştirme şirketleri arasındaki ilişkiyi ve yüksek getirili piyasa gibi piyasanın belirli kesimleriyle yüksek korelasyona sahip diğer alternatif yatırım türlerinin aksine durmaktadır. L tahvil getirileri hayat sigortası piyasası tarafından yönlendirildiğinden, önemli piyasa endekslerinden hiçbiriyle bir korelasyon bulunmamaktadır. Buhar Kazanıyor

GWG, 2015 Ocak ayının 250 milyon dolarını ihraç ettikten sonra, bir milyar dolar değerinde daha fazla L tahvil ihracı yapmıştır (daha fazla bilgi için bkz.

Temettü Hisse Senetleri Tahvil için İyi Bir Değiştirir mi? 2012 yılının Ağustos ayında.İlk sayı Aralık 2014'e kadar tamamen abone oldu. Şirket, 5.000 danışmanıyla bağımsız broker-dealer kanalını kullanarak yaklaşık 400 milyon $ değerinde bu tahvilleri satmayı başardı. Tahviller komisyon üzerinden satılıyor ve genellikle minimum 25.000 USD'lik bir minimum yatırım var.

Bu tahvillerin satışı, satıcılara çok daha büyük bir pazara erişim imkânı sağlayacak olan Depository Trust Company (DTC) vasıtasıyla artık mevcut olduğundan dolayı toparlanabilir. GWG, Department of Labor'in yeni güven kuralının tahvil satışlarını engelleyeceğini hissetmiyor ancak bunları satan brokerların Thinkpton'a göre BICE şartları altında yapmaları gerekeceğini belirttiler.

Bottom Line

L tahvilleri, sabit getirili yatırımcılara konvansiyonel pazarlarda bulunan düşük getirili tekliflere güzel bir alternatif sağlayabilir. Ancak bu tahviller kendi riskleri ile birlikte gelir ve ikincil hayat sigortası pazarı hala büyük ölçüde emekleme aşamasındadır. (İlgili okumalar için, bkz. Müşteriler, Düşük Geleceğe Yönelik Gelecekten Ne Bekleyecektir?