Birisi size "Belediye tahvilleri vergiye tabi tahvillerden daha iyi bir yatırım mısınız? "Nasıl cevap vereceksin?

Sopayı derhal 'evet' veya 'hayır' dediyseniz, soran kişiyi yanıltmış olabilirsiniz. Birçok yatırımda olduğu gibi, cevap da kişinin koşullarına bağlı. Örneğin, yatırımcı% 35 gelir vergisi grubuna oturur ve yüksek gelir vergisi olan bir devlette yaşıyorsa, muhtemelen vergilendirilebilir tahvil yerine belediye tahvillerine yatırım yapmak faydalı olacaktır. Bununla birlikte,% 15 vergi matrahınızdaysanız, belediye bonolarına yatırım yapmak mantıklı değil. (Daha fazla bilgi için, bkz. Belediye Tahvili Üzerindeki Verimli Vergi Sorunlarını Kaçının. )

Belediye tahvillerinin sizin için yararlı olup olmayacağını belirlemek için basit bir formül var. Vergi Eşdeğeri Verimi Aksi halde TEY olarak bilinen vergi tahmini verimi, belediye tahvilleri arasındaki muhtemel getiri farkını belirlemek için kullanılır (bkz.

Bond Temelleri: Giriş.

) vergilendirilebilir tahviller. Formül aşağıdaki gibidir: Tahvil getirisi / (% 100 eksi vergi oranınız). (Daha fazla bilgi için, bkz. Emekliler Muni Tahvillerine Niçin Katlanamıyorlar? )

Matematik formülleri sevmiyorsanız ve bu karmaşık görünüyorsa, onu basitleştirelim. Bir belediye tahvilindeki getirinin% 6 olduğunu ve% 35 vergi dilimindesiniz. TEY =% 6 (belediye tahvilinin getirisi) / (1 - 0. 35). Bu% 9,23 için. Yani% 6 / 0.65 =% 9. 23.

Konu,% 6 verimle belediye tahvilinin vergilendirilebilir tahvillerin çoğundan daha yüksek verimle daha iyi bir getiri sağlamasıdır.

Şimdi% 15 vergi diliminde olduğunuzu varsayalım. Bu durumda,% 6 / (1 - 0,15) =% 7,06% 5 (veya% 6 /% 85 =% 7,06) olması nedeniyle,% 6'lık bir verimle belediye tahvilleri daha iyi bir yatırım imkânı sunmaz. .

Belediye Tahvilleri vs. CD'ler

Eğer CD'lerin daha iyi bir seçenek olabileceğini düşünüyorsanız, tekrar düşünün. CD'lerin Tahvilleri: Daha İyi Yatırım Nedir?

CD'ler, neredeyse hiç risk oluşturmadığı için çekicidir ancak faiz oranları düşük olduğunda çok zor zamanları vardır enflasyonu aşan. Şimdilik olasılıkla son derece beklenmedik bir deflasyonist ortamda ilerliyoruz. Dolayısıyla, dolarlarınızın daha da ilerleyeceğinden, nakitte oturmanın kötü bir seçenek olmayacağı anlamına geliyor. Bir CD'deyken, en azından beklerken biraz ilgi uyandırıyorsunuz. Bununla birlikte, tarihi bir temelde, belediye tahvilleri CD'lerden çok daha yüksek bir marjla çıktı.

Putnam Investments iyi bir örnek kullanıyor. Düşük faizli çevreye ve% 36,8 vergi matrahına dayanan aşağıdaki tabloyu düşünün (Bu oran, tek dosyalayıcılar için 200 doların üzerinde vergi raporlayan vergi mükellefleri için geçerli net yatırım gelirindeki% 3'lük% 8'lik surayı;

CD	Belediye Bonosu
İlk Yatırım	100, 000	7 000
Faiz Oranı / Verim	0.% 22	2. 999
$ 220	$ 220	146 $
Vergi Bonosu	81 $	0
Vergi Sonrası Gelir	139 $	146 $
Kalan Yatırım Parası < $ 0	$ 93, 000	Genel olarak, daha fazla masraf tasarrufu sayesinde belediye tahvilleri yüksek vergi parantezindeki insanlar için daha caziptir. Muhtemelen kendi vergi koyucunuzu biliyorsunuzdur. Yüksek gelirli bir vergi devletinde yaşıyorsanız size bir fikir vermek için şu kategoriye giren devletler şunlardır: California, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio ve Pennsylvania.

Riskler ve Ödüller Belediye tahvillerine ilişkin en büyük risk varsayılan değerdir. (İlgili okumalar için, bakınız: 7 Gelen Vergisiz Devletler

) Riskler ve Ödüller Tarihsel olarak, belediye tahvilleri temerrüde düşme oranı,% 0,10 ile çok küçük bir oranda bulunmakta ve bu da çok güvenli bir yatırım haline gelmektedir. Bununla birlikte, 2014 yılında varsayılan oran% 0,17 idi. Bu hala güvende. Sağduyu kullandığınız sürece, herhangi bir sıkıntıdan kurtulabilirsiniz. Ayrıca,% 0,17 varsayılan oran, halen% 1.90 olan şirket tahvilleri için varsayılan oranın çok altında. (Daha fazla bilgi için bkz.

Şirket Tahvilleri: Kredi Riskine Giriş ) Belediye tahvilleri genel yükümlülük tahvilleri ve tahvil tahvilleri olmak üzere iki biçimdedir. Bunlardan birincisi, tahvillerini ödemek için vergiler (öncelikli olarak emlak vergileri) kullanması nedeniyle daha güvenlidir. Gelir tahvilleri, tahvilleri ödeyebilecek bir projenin gelir elde edilmesine dayanır; bu da, performansın kısmen ekonomik koşullara bağlı olduğunu ve bu da onları daha riskli hale getiriyor demektir.

Varsayım olasılığı, belediye tahvilleri için en büyük risktir ve yakın vadede artabilir, ancak yalnızca çok düşük olan tarihsel ödenmemiş oranlara göre. Bir diğer olumsuzluk da likiditeden yoksun olmasıdır - paranızı pozisyona girip çıkarmıyorsunuz. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Vergisiz Muni Tahvilleri ETF'leri ) Belediye tahvilleri yatırım yaptığınız tek şey olmamalı, ancak bunlardan kaçınmanız da gerekmez. Temasınız ekonomik durumunuza, yatırım hedeflerinize ve konumunuza bağlı olmalıdır (eyalet ve yerel belediye tahvilleriniz vergisiz midir?). İdeal olarak, belediye tahvilleri, hisse senetleri (yerli ve yabancı), gayrimenkul, TIPS, şirket tahvilleri, ETF'ler ve ABD devlet tahvilleri içeren iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün parçası olmalıdır.

Alt satır

Yüksek bir vergi matrahındaysanız ve yüksek gelirli bir vergi devletinde yaşıyorsanız, belediye tahvillerine daha fazla ağırlık koymak isteyebilirsiniz - vergi verimlidir ve düşük oynaklık sunar. Genel yükümlülük tahvillerinin gelir tahvillerinden daha güvende olduğunu unutmayın. Ve yatırım yapmak istediğiniz belediye bağının vergisiz olduğundan emin olun. Genellikle durum böyle, ancak her zaman değil. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Belediye Tahvili ETF'leriyle Çeşitlendirme. )