Kısa bir satış işleminde, yatırımcı, hisse fiyatını düşüreceği ve onları daha düşük bir seviyede satın alabileceğini ümit etmek için hisse borçlanarak piyasada satıyor. fiyat. Satışın gelirleri daha sonra kısa satıcının marjin hesabına yatırılır. Kısacası satış esasen sahip olunmayan hisse senetlerinin satışı olduğundan sıkı kâr gereksinimleri vardır. Bu marj önemlidir, çünkü borç alanlardaki payların gelecekte borç verene geri gönderileceğini daha iyi garanti altına almak için kısa satımda teminat olarak kullanılır.
Başlangıç marjı gereksinimi, ticaret sırasında hesabında tutulması gereken para miktarı iken, bakım marjı, hesabın hesabında olması gereken tutardır ilk ticaret.
T Düzenlemesi uyarınca, Federal Reserve Board, satışın başladığı andaki kısa satışların tamamının kısa satış değerinin% 150'sine sahip olmasını şart koşar. % 150, kısa satış hasılatının tam değerinden (% 100), ayrıca kısa satımın değerinin% 50'sinden ek bir marj gereksiniminden oluşur. Örneğin, bir yatırımcı 10 $ 'lık 1.000 hisse için kısa bir satış başlatırsa, kısa satışın değeri 10.000 dolardır. İlk marj gereksinimi, 10.000 $ (% 100) gelirin yanı sıra ek bir 5 $, 000 (% 50), toplamda 15.000 $.
Kısa satışlar için bakım marjı gereklilik kuralları, ödünç hisse senetlerinin iade olasılığını daha da artıran koruyucu bir önlem ekleyin. NYSE ve NASD bağlamında, kısa satışlar için bakım gereksinimleri, kısa vadeli satışların mevcut piyasa değerinin% 100'ü ve ayrıca, marjin hesabındaki menkul kıymetlerin toplam piyasa değerinin en az% 25'idir. Unutmayın ki bu seviye minimumdur ve aracı kurum tarafından yukarı doğru ayarlanabilir. Birçok aracı kurumun% 30-40 daha yüksek bakım ihtiyacı vardır. (Bu örnekte,% 30'luk bir bakım marjı şartı varsayıyoruz.)
|
|
Şekil 1'in ilk tablosunda 1 000 hisse için 50 $ fiyatla kısa bir satış başlatılmıştır. Kısa satışın gelirleri 50.000 dolardır ve bu miktar kısa satış marjı hesabına yatırılır. Satış gelirleri ile birlikte, 25.000 ABD Doları tutarında ek bir% 50 marj miktarı hesaba yatırılmalı ve toplam marj gereksinimi 75.000 ABD Doları'na getirilmelidir. Şu anda kısa satış gelirleri hesapta kalmalıdır ; bunlar kaldırılamaz veya diğer menkul kıymetleri satın almak için kullanamazlar.
Şekil 1'in ikinci tablosu, hisse senedi fiyatı artarsa ve ticaret kendisine karşı hareket ederse, kısa satıcının başına ne gelir gösterir. Kısa satıcının, toplam marj gereksinimi 75,000 ABD Doları tutarındaki orijinal toplam marj gereksinimini aşması durumunda hesaba ilave marj yatırması gereklidir. Borsa fiyatı 60 ABD doları yükselirse, kısa satışın piyasa değeri 60,000 ABD dolarıdır. (60 x 1000 hisse). Ardından bakım marjı, kısa ürünün piyasa değerine göre hesaplanır ve 18.000 dolardır (30% x $ 60,000). Birlikte eklendiğinde, iki teminat gereksinimi hesapta yer alan ilk toplam marjdan 3,000 $ daha fazla olan 78.000 $ 'a eşittir, bu nedenle $ 3,000 marj çağrısı yapılır ve hesaba yatırılır.
|
|
Şekil 2, hisse senedi fiyatı düştüğünde ve kısa satıcının kısa satıcının lehine hareket etmesi durumunda neler olduğunu gösterir: kısa satıĢın değeri azaltılır (bu kısa satıĢçı için iyi olur), marj gereklilikleri de Değişiklik ve bu değişim, yatırımcının hesaptan para almaya başlayacağı anlamına gelir. Hisse senedi başkanları daha alçakça ve düştükçe, hesaptaki marjın giderek artan miktarı 75.000 doları yatırımcıya bırakıldı. Hisse senedinin fiyatı bir paya 40 dolar düşerse, kısa satış değeri 50.000 dolardan 40.000 dolara düşecektir. Fiyat düştüğü zaman, yatırımcıların hesabında ek bir% 50'lik hâlâ olması gerekecektir; bu nedenle ek Bu durumda gereken marj 25,000 USD'dan 20,000 USD olacaktır. İlk marj gereksinimi toplamı ve fiyat düşerken minimum marj gereksinimi arasındaki fark kısa satıcının piyasaya sürülür. Bu örnekte, fiyat 40 $ 'a düştüğünde serbest bırakılan tutar, kısa satış değerindeki 10.000 ABD doları düşüş ve ek marjin gereksinimindeki 5.000 ABD doları düşüşünden oluşan 15.000 ABD Doları'dır. Kısa satışcı daha sonra bu parayı diğer yatırımları satın almak için kullanabilir.
Daha fazla bilgi için, Kısa Satış Rehberimiz ve Marj Ticareti Eğitici 'a bakın.
Neden hisse senetlerini kısa satmak için marj hesaplarına ihtiyacınız var?
Hisse senetlerini kısa satmak için marj hesaplarının ve sadece marj hesaplarının kullanılmasının nedeni, Federal Reserve Board tarafından kurulan bir kural olan T Düzenlemesi ile ilgilidir. Bu kural, kısa satış işleminin niteliğinden ve kısa satımla ilgili olası risklerden kaynaklanmaktadır.
Gerekli minimum dağıtım (RMD) rollover kuralları ve raporlama gereksinimleri nelerdir?
IRD'ler arasında bir RMD aktarılabilir, ancak dağıtıldıktan sonra üzerine devrilmeyebilir. RMD tutarı bir IRA'ya devredilirse uygun olmayan bir rol çevirme katkısı olarak değerlendirilir ve bu nedenle IRA'da kalan her yıl için% 6 oranında bir tüketim cezası uygulanır.
Soruyu cevaplamak için müşterinin marj hesabı hakkında aşağıdaki bilgileri kullanın.
ABM hisse senetleri - 200 hisse. CMV 40 $ / pay PDQ hisse - 100 hisse. CMV 30 $ / hisse LIB hisse senedi - 100 hisse. CMV 50 TL / borç bakiyesi - 6 ABD Doları, 400 TL Bu müşteri hesaptaki herhangi bir SMA'yi hisse senedi satın alarak maksimuma kullandıysa hesaptaki DR bakiyesi şu şekildedir: A) $ 12, 800B) $ 9, 600 C) $ 8,000 D ) 3 $ 200, Doğru cevap B'dir. Yatırımcı SMA'yı kullandığında broker-dealer'dan borç alır ve DR bakiyesini artırır.