a:

Daha yaygın olan özkaynak türev fiyatlama modellerinden ikisi, Black-Scholes modeli ve binomial opsiyon fiyatlandırma modelidir. Öz sermaye türevleri opsiyon olarak da bilinir. Seçeneklerin fiyatlandırılması, onları ticarete edenler için hayati öneme sahiptir.

Black-Scholes Modeli

Black-Scholes modeli, özkaynak türevlerinin analizinde ve fiyatlamasında kullanılan en yaygın modeldir. Model ilk kez 1973 yılında basıldı. Fischer Black ve Myron Scholes 1997'de Nobel ekonomi ödülünü bu model üzerinde çalıştıkları için aldılar.

Black-Scholes modelinin girdileri, altta yatan hisse senedinin mevcut fiyatı, opsiyon grev fiyatı, opsiyonun sona erme tarihine kadar geçen süre, risksiz faiz oranı ve zımni oynaklıktır altında.

Black-Scholes modeli finans toplumunda iyi bilinirken, yalnızca Avrupa tarzı seçeneklere uygulanabilir ve temel getirilerin normal dağılımını varsayması gibi bazı varsayımlarda bazı sınırlamalar vardır. Avrupa seçenekleri yalnızca son kullanma tarihlerinde uygulanabilirken, Amerikan seçenekleri sona erme tarihine kadar kullanılabilir. Amerikan seçenekleri tek tek hisse senetleri için, Avrupa seçenekleri ise sadece endeks opsiyonları için kullanılmaktadır. Amerikan seçeneklerini işleyebilecek diğer fiyatlandırma modelleri de oluşturulmuştur.

Binom Seçeneği Fiyatlama Modeli

İkinci en yaygın model binom fiyatlama modelidir. Bu model, değerleme tarihinden son kullanma tarihi arasında, farklı düğümlerdeki veya noktalardaki seçeneğin değerlemesini belirlemek için yinelemeli bir işlev kullanır.

Bu model, temel fiyatın yalnızca süreçteki her düğümde yukarı veya aşağı doğru hareket edebileceğini varsayarak seçenek fiyatlandırmasına yönelik riske karşı tarafsız bir yaklaşım getirmektedir. Binom modelinin Black-Scholes modeline göre belirgin avantajları vardır; Amerikan seçenekleri için kullanılabilir ve hesaplanması daha kolaydır.

3'ten büyük ->