a:

Ajans sorunu, temsilcilerin ilkelerin en iyi çıkarlarını uygun bir şekilde temsil etmemesi durumunda ortaya çıkar. Müdürler, menfaatlerini temsil etmek ve onların adına hareket etmek için aracılar kiralarlar. Ajanlar, işletmelere müdürlerin eksikliği veya firmanın yatırımcıları için çalışma yapması için yeni beceri setleri edinmesine izin vermek için sık sık işe alınır. Sıradan dosya görevlilerinden şirket yöneticilerine kadar olan bu çalışanlar, firmanın kötüye kullanılmasına ve ana-aracı sorunu tarafından tanımlanan şekilde hareket etmesine neden olabilir.

Bu sorunun en ünlü örneği Enron'un ünlü örneğidir. Ponzi planları, Bernie Madoff'un aldatmacası Luiz Felipe Perez'in 40 milyon dolarlık şeması ve diğer pek çok örnek dahil olmak üzere ajans sorununun daha iyi bilinen örneklerini temsil etmektedir. Ponzi planları söz konusu olduğunda, acentelik sorununun hem failler hem de yatırımcılar için gerçek ve hukuki sonuçları vardır.

Enron'un yönetim kurulu birçok analist, şirketteki düzenleyici rolünü yerine getirmekte başarısız olduğuna inanıyor ve gözetim sorumluluklarını reddetti ve şirketin yasadışı faaliyete girmesine neden oldu. Yönetim kurulları ve yürütme ekibi dahil olmak üzere şirket liderliği, mutlaka pay sahipleri ile aynı çıkarlara sahip değildir. Yatırımcılar, kurumsal başarıdan fayda sağlıyor ve üst düzey yöneticilerin, hissedarların en çok ilgisini çekmesini beklemektedir. Bununla birlikte, birçok şirket yöneticilere kendi hisselerini vermelerini istememektedir. Olumlu şirket performansı yöneticilere her zaman doğrudan yarar sağlamıyor. Enron müdürleri, yatırımcı çıkarlarını korumak ve geliştirmek için yasal bir zorunluluğu vardı, ancak bunu yapmak için başka teşvikler de azdı. Pay sahipleri ve yöneticiler arasında bir uyum eksikliği Enron'un ölümünün nihai nedeni olabilir.

Bernie Madoff'un adı aynı zamanda ana-aracı sorunu ile eş anlamlıdır. Madoff, yatırımcılara neredeyse 16 dolarlık maliyet getiren titiz bir sahte iş yarattı. Bu skandalda birçok küçük yatırımcı tasarruflarını kaybetti. Eninde sonunda Madoff, suçundan ceza aldı ve eylemleri nedeniyle mahkum edildi. Şu anda 150 yıllık bir hapis cezası veriyor. Aynı yıl Amerikalı yatırımcılara karşı işlenen 150'den fazla Ponzi programı da çöktü. Süreçte önemli yatırım serveti kayboldu.

Ajans teorisi, gözetim ve teşvik uyumu eksikliğinin bu sorunlara büyük katkıda bulunduğunu iddia etmektedir. Birçok yatırımcı, geleneksel bir bankacılık kuruluşunun dışındaki fon yönetimini alarak ücretleri düşürdüğünü ve tasarruf sağladığını düşünerek Ponzi programlarına giriyor. Ancak kurulan bankacılık kurumları, gözetim ve yasal uygulamaları uygulayarak riski azaltmaktadır. Bazı Ponzi planları basitçe bankacılık endüstrisi hakkındaki tüketici şüphe ve korkularından yararlanmaktadır.Bu yatırımlar, tüketicinin acentenin müdürün en iyi menfaati doğrultusunda hareket ettiğinden emin olamadığı bir ortam yaratmaktadır. Ajans sorununun pek çok örneği, düzenleyici kurumların dikkatli gözünden uzak durur ve gözetimin sınırlı veya tamamen mevcut olmadığı durumlarda yatırımcılara karşı sık sık cezalandırılır.