a:

Sermaye bütçelemesinde geri ödeme süresi yöntemini kullanmanın kısıtlamaları veya dezavantajları, paranın zaman değerini hesaba katmayı başaramaması ve ek nakit değerini etkilememesi geri ödeme süresinin ötesine geçer. Sermaye bütçelemesi, şirketler büyümeye ve pazarını genişletmeye çalıştıkları için önemli bir karar verme süreci. Önerilen sermaye harcaması yatırımlarını değerlendirmek için kullanılan bir analiz aracı, geri ödeme süresi.

Geri Ödeme Süresi Analizi

Geri ödeme süresi yatırımları, yatırımdan elde edilen nakit akışının başlangıç ​​maliyetine eşit olması için geçen süre açısından inceler. İki benzer sermaye yatırımını düşünürken, bir şirket en kısa geri ödeme süresi olanı seçmeye eğilimlidir. Geri ödeme süresi, sermaye yatırımının maliyetinin, yatırımdan kaynaklanan tahmini yıllık nakit girişlerine bölünmesi ile tespit edilir. Bazı şirketler ağırlıklı olarak geri ödeme süresi analizine güvenir ve sadece geri ödeme süresi belirli bir yıl sayısını aşmayan yatırımları düşünür.

Basitlik açısından geri ödeme süresi analizi tercih edilmektedir. Bu analiz yöntemi, kısa bir geri ödeme süresi olan bir sermaye yatırımı tarafından sağlanan likiditeye ihtiyaç duyan küçük firmalar için özellikle yararlıdır. Sermaye yatırımları için kullanılan daha eski para birimi, diğer sermaye yatırımlarına ne kadar çabuk uygulanırsa değiştirilir. Daha kısa bir geri ödeme süresi, ekonomik veya piyasa koşullarındaki olası değişikliklerden kaynaklanan kayıp riskini daha uzun süre korur.

Geri Ödeme Dönemi Analizi Üzerindeki Sınırlamalar veya Dezavantajlar

Bazı sebeplerden ötürü itiraz edilmesine rağmen, geri ödeme süresi analizi yöntemi bazı önemli dezavantajlara sahiptir. Birincisi, paranın zaman değerini hesaba katmakta başarısız olması ve buna göre nakit girişlerini ayarlamasıdır. Yatırımın ardından beşinci yılda yapılan yatırımdan 15,000 dolarlık bir giriş getirisi, yatırımın yapıldığı yılda gerçekleşen 15,000 ABD Doları nakit çıkışıyla aynı değere sahip olarak görülüyor; buna rağmen satın alma gücü 15 ABD Doları , 000 beş yıl sonra önemli ölçüde düşük olacaktır.

Ayrıca, geri ödeme analizi, geri ödeme süresinin ötesinde ortaya çıkan nakit akışlarını dikkate almaz ve bu nedenle bir projenin genel karlılığını diğerine kıyasla başarısız olur. Örneğin, önerilen iki yatırımın geri ödeme süresi benzer olabilir, ancak bir projeden nakit girişi, geri ödeme döneminin bitiminden sonra sürekli bir şekilde düşebilirken, diğer projeden nakit girişi, geri ödeme döneminin bitiminden sonra birkaç yıl artarak devam edebilir.Birçok sermaye yatırımları, uzun yıllar boyunca yatırım getirisi sağladığından, bu önemli bir husustur.

Geri ödeme süresi analizinin basitliği, sermaye yatırımlarıyla oluşabilecek nakit akışlarının karmaşıklığını göz önünde bulundurmamakta yetersiz kalmaktadır. Gerçekte, sermaye yatırımları yalnızca büyük bir nakit çıkışıyla değil, sonrasında sürekli nakit girişi ile sonuçlanacaktır. Ek nakit çıkışları zaman içinde gerekebilir ve satışlar ve gelirler doğrultusunda girişler dalgalanabilir.

Sınırlamalarından ötürü geri ödeme süresi analizi bazen bir ön değerlendirme olarak kullanılır ve daha sonra net güncel değer (NPV) analizi veya iç kur dönüş oranı (IRR) gibi diğer değerlendirmelerle desteklenir.