a:

Tahvil fiyatları değişen pazar duyguları ve ekonomik ortamlarla dalgalanmakta ancak stoklardan çok farklı faktörlerden farklı. Artan faiz oranları ve ekonomik teşvik politikaları gibi faktörler, hem hisse senedi hem de tahvilleri etkiliyor, ancak her biri ters yönde tepki veriyor. Hisse senetleri yükselişe girdiğinde, yatırımcılar genellikle tahvillerden çıkıp patlayan borsaya akın ediyorlar. Borsa düzelirse, ya da ciddi ekonomik sorunlar olduğunda, yatırımcılar tahvil emniyetini ararlar. Herhangi bir serbest piyasa ekonomisinde olduğu gibi, tahvil fiyatları arz ve talebi etkilemektedir.

AD:

Tahviller başlangıçta par değerle veya 100 dolardan çıkarılır. İkincil piyasada, tahvilin fiyatı dalgalanabilir. Bir tahvilin fiyatını etkileyen en etkili faktörler getiriyi, mevcut faiz oranlarını ve tahvilin derecesini belirtir. Esasen, tahvilin getirisi, nakit akışlarının anapara tutarına ve kalan kuponlara eşit olan bugünkü değeridür. Verim, nakit akışlarının iskonto oranidir. Bu nedenle, bir tahvilin fiyatı, tahvilin içinde kalan verimin değerini yansıtır. Kalan kupon ne kadar yüksekse, fiyat o kadar yüksek olur. Örneğin,% 2 oranında bir tahvil, muhtemelen% 5 oranında bir tahvil fiyatına kıyasla daha düşük bir fiyata sahiptir. Tahvilin vadesi, bu etkileri daha da etkiler. Örneğin, daha uzun vadeye sahip olan bir tahvil, nakit akışlarında daha yüksek bir iskonto oranına ihtiyaç duyar, çünkü borç için daha uzun vadeli bir risk artar. Ayrıca, çağrılabilir tahvillerin, farklı iskonto oranlarını kullanarak çağrı gününe getirilmesi için ayrı bir hesaplaması vardır. Anapara geri ödemesinin ve kuponların sonunun ne zaman gerçekleşeceği konusunda belirsizlik olduğu için, getiri oranı, vadeye kadar getirim oranından oldukça farklı olarak hesaplanmaktadır.

AD:

Faiz oranlarındaki değişiklikler, iskonto oranını etkileyerek tahvil fiyatlarını etkiliyor. Enflasyon daha yüksek faiz oranları üretir ve bu da daha yüksek bir iskonto oranına ihtiyaç duyar ve böylece tahvilin fiyatını düşürür. Uzun vadeye sahip bonolar, bu olayda fiyatlarda daha ciddi bir düşüşe yol açtığından ek olarak bu tahviller daha uzun bir süre enflasyon ve faiz riski ile karşı karşıya kalır ve gelecekteki nakit akışlarını değerlendirecek iskonto oranını arttırır. Bu arada, faiz oranlarının düşmesi tahvil faizlerinin de düşmesine ve böylece tahvilin fiyatının yükselmesine neden oluyor.

AD:

Kredi riski bir tahvilin fiyatına da katkıda bulunur. Tahviller, tahvillerin temerrüde düşme riskini derecelendirmek için Moody's, Standard & Poor's ve Fitch gibi bağımsız kredi derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilir. Daha yüksek riskli ve daha düşük kredi notlarına sahip bonolar spekülatif olarak kabul edilir ve daha yüksek getiri ve daha düşük fiyatlarla gelir. Eğer bir kredi notu belirli bir tahvilin notunu daha fazla risk oluşturacak şekilde günceller ve bu nedenle tahvilin faizini düşürürse tahvilin getirisi artar ve fiyatı düşer.