a:

Eğer bir şirket yüksek işletme sermayesine sahipse, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli miktarda likit fonlara sahiptir. İşletme sermayesi, işletme sermayesi olarak da adlandırılır ve bir işletmenin operasyonel verimliliğini değerlendirmek için kurumsal finansmanda kullanılan bir likidite metriğidir. Bir şirketin mevcut yükümlülüklerini mevcut varlıklarından çıkararak hesaplanır.

Dönen varlıklar son derece likiditeye sahip varlıklardır, yani bir yıl içinde nakit olarak çevrilebilirler. Tipik olarak, bir şirketin bilançosundaki mevcut varlık girişi, eldeki nakit değerini içerir; çek ve tasarruf hesapları; ve hisse senedi, tahvil ve yatırım fonları gibi menkul kıymetler. Ayrıca, gelecek yıl içinde satılacak bir şirketin envanteri ve henüz mal veya hizmet bedelini ödememiş müşteriler tarafından borçlanan alacaklar da içerebilir.

Cari borçlar rakamları, şirketin önümüzdeki 12 ay içinde ödemesi gereken tüm borç ve masrafları içermektedir. Kısa vadeli borçlar, faiz ve vergi ödemeleri, borçlar, malzeme ve ham madde maliyetleri, kira, elektrik santralleri ve diğer işletme giderleri, kısa vadeli yükümlülüklerdir.

Yüksek İşletme Sermayesinin Yorumlanması

Bir şirket net işletme sermayesi çok yüksekse, kısa vadeli finansal yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli cari varlıklara sahiptir. Genel olarak, bir şirketin işletme sermayesi ne kadar yüksek olursa, o kadar iyi olur. Yüksek işletme sermayesi, büyüme potansiyeli olan iyi yönetilen bir şirketin işareti olarak düşünülür.

Ancak, bazı büyük şirketler aslında negatif işletme sermayesine sahiptir. Bu, kısa vadeli borçlarının likit varlıklarını zorladığı anlamına gelir. Tipik olarak, bu senaryo, yalnızca her koşulda ayakta kalabilmek için marka tanıma ve satma gücüne sahip büyük şirketler için geçerlidir. Bu mega şirketler, ya para hareket ettirerek ya da uzun vadeli borcun kazanılması yoluyla ek fonlar üretme olanağına sahiptir. Varlıkları uzun vadeli yatırımlarda, mülklerde veya teçhizata bağlı olsa bile kısa vadeli masrafları kolaylıkla karşılayabilirler.

Çoğu işletme, sürekli olarak pozitif işletme sermayesi sağlamaya çalışsa da, son derece yüksek bir rakam her zaman gerekli değildir. Bazı durumlarda, çok yüksek işletme sermayesi, şirketin fazladan nakit ihtiyacını optimal şekilde karşılamadığını veya azami likidite lehine büyüme fırsatlarını ihmal ettiğini gösterebilir. Olumlu bir rakam genel olarak tercih edilse de, sermayesini iyi kullanmaya götürmeyen bir şirket kendini ve hissedarlarını bir kötülük yapıyor. Oldukça yüksek net işletme sermayesi, şirketin aşırı derecede stoklara yatırıldığı veya satıştan zayıfladığı veya operasyonel verimsizliklerin göstergesi olabilecek borçlar üzerine tahsilatın yavaş olduğu anlamına gelebilir.

İşletme Sermayesinin Analizi

İşletme sermayesi zamana göre ve işletmeden işletmeye geniş bir yelpazeye sahip olabildiğinden, bu metriği daha geniş bir bağlamda analiz etmek önemlidir. Verilen işin endüstrisi, boyutu, gelişme aşaması ve operasyonel modeli, net işletme sermayesine dayanan finansal istikrarı değerlendirirken göz önüne alınmalıdır.

Perakende gibi bazı sektörlerde, yıl boyunca düzgün operasyonların sürdürülmesi için yüksek işletme sermayesi gerekiyor. Başkalarında, istikrarlı bir iş modeli kadar istikrarlı bir gelir ve harcamalara sahip olsalar da işletme, göreceli olarak düşük işletme sermayesi ile uğraşabilir.

Hem cari varlık hem de cari yükümlülük rakamları, 12 aylık bir döneme dayandığı için günlük olarak değişir. Dolayısıyla, net işletme sermayesi şekli de zamanla değişir. Bu metriğin yıldan yıla değişmesi özellikle önemlidir, çünkü artan veya azalan eğilimler, bir şirketin finansal beklentileri hakkında herhangi bir rakamdan daha fazla olduğunu göstermektedir.