a:

Yunan vega, varlığın volatilitesinde bir değişikliğe karşı bir seçeneğin hassasiyetini ölçer. Bir seçeneğin vega, varlığın volatilitesinde% 1'lik bir değişiklik olduğunda opsiyonun değerinin değiştiği miktarı temsil eder. Bu nedenle, altta yatan bir menkul kıymetin oynaklığı arttıkça, altta yatan menkul kıymet üzerindeki opsiyon artar ve bunun tersi de geçerlidir. Bir pozisyon, net bir kredi yayılımı gibi net olduğunda, pozisyonun vega negatiftir.

Kredi yayımı, bir opsiyonun satın alınmasını ve aynı temel varlıkta ve son kullanım tarihine başka bir opsiyonun yazılmasını gerektiren bir opsiyon stratejisi olarak kullanılır. Bununla birlikte, grev fiyatları farklıdır. Bir kredi yaygınlığı net bir kısa pozisyon ve negatif vegasa sahip olduğu için, altta yatan varlığın oynaklığı arttıkça pozisyonun değerinde düşüş gösteriyor. Tersine, altta yatan varlığın oynaklığı azaldığında değer artar.

Örneğin, bir yatırımcı, temel varlığın oynaklığı% 30 iken çağrı seçeneklerini kullanarak XYZ stokunda bir kredi payı pozisyonu açmak istediğini söyleyin. Bir Haziran fırsatını 25 dolarlık bir grev ve +0 vega ile satın alıyor. 1 dolar için 09. Eşzamanlı olarak, bir grev fiyatının 20 $ ve vega ve -0 olan bir Haziran çağrısı opsiyonu yazıyor. 4 dolar için 30. Bu nedenle, toplam pozisyonun vega -0'dır. 21. XYZ'nin volatilitesi% 31'e yükselirse, uzun arama seçeneği 0,09 kazanır, kısa görüşme seçeneği 0'ı kaybeder. Oynaklıktaki bir puanlık artış için toplam pozisyon kaybı 21 dolar veya 0,21 * 100'dür.

3'ten büyük ->