a:

Bir tahvil, borç sahibinin (borç veren) faiz ödemesi şeklinde tazminat aldığı bir borç yükümlülüğünü temsil eder. Kupon olarak bilinen bu faiz ödemeleri, genellikle her altı ayda bir ödenir. Bu dönemde tahvillerin sahipliği serbestçe yatırımcılar arasında devredilebilir. Faiz ödemelerinin sahipliği meselesinde bir sorun ortaya çıkıyor. Yalnızca kayıt sahibi kupon ödemesini alabilir, ancak tahvil satan yatırımcı, tahvilin bulunduğu süreyle telafi edilmelidir. Bir başka deyişle, önceki sahibine satış öncesi tahakkuk eden faiz ödenmelidir.
Tahvil için ödenen faiz, borçluya ödenecek paranın tazmini veya ihraççının ödediği paranın ana para olarak anılmasıdır. Anapara tutarı vade tarihinde bondholder'a geri ödenir. Kupon davasında veya faiz ödemesinde olduğu gibi, vade tarihinde gerçek bir tahvil sahibi olan kişi anapara tutarını alacaktır. Eğer tahvil piyasada vade öncesi satılırsa, satıcı tahvilin piyasa değerini alacaktır.
Örneğin, A yatırımcı A birincil pazarda 1, 000 ABD Doları ve% 5 kupon ile altı ayda bir tahvil satın aldığını varsayalım. 90 gün sonra, yatırımcı A tahvilini yatırımcı B'ye satmaya karar verir. Yatırımcı B'nin ödemesi gereken tutar, tahvilin tahmini tahakkuk eden faiziyle tahakkuk eden faizdir. Bu, tahvilin yatırımcı A tarafından tahsil edilen zamana göre düzenlenen normal ödeme anlamına gelir. Bu durumda tahvil, yıl boyunca 50 $ (1 $, 000 x% 5) olurdu ve A yatırımcı, tahvilin yılın yaklaşık dörtte biri olan 90 gün boyunca ya da tam olarak% 24.66 olarak tahvil edildi 90/365). Dolayısıyla, tahakkuk eden faiz 12 doları buluyor. 33 (50 dolar x 24, 66%). Dolayısıyla yatırımcı B, tahvilin piyasa değerine ek olarak 12 ABD Doları yatırımcıya A ödemek zorunda kalacak. 33 tahakkuk eden faiz.
Daha derinlemesine okumak için, Bond Temelleri kılavuzumuzun yanı sıra Bond Pricing bölümümüzdeki Advanced Bond Tutorial bölümümüze bakın.) <