a:

Chicago Board Options Exchange (CBOE), önümüzdeki 12 ay boyunca S & P 500 Endeksi seçeneğinde fiyat dalgalanmasının beklenen seviyesini göstermek için gerçek zamanlı bir endeks hesaplıyor. Resmi olarak CBOE Oynaklık Endeksi adı altında ve VIX sembolü altında listelenen yatırımcılar ve analistler, bazen resmi olmayan takma adı olan korku indeksi ile bahsediyorlar.

Teknik olarak bakarsak, CBOE Oynaklık Endeksi, diğer göstergelerin çoğuyla aynı türdeki oynaklığı ölçmez. Oynaklık, geçmiş verilere bakarak gözlemlenen fiyat dalgalanmalarının seviyesidir. Bunun yerine, VIX, zımni oynaklık olarak da bilinen gelecekteki dalgalanmaların beklentilerine bakıyor. Belirsizliğin arttığı zamanlarda (daha fazla beklenen volatilite) VIX değerleri artarken, endişesiz zamanlar daha düşük değerlerle karşılık gelir.

İlk VIX, 1993'te CBOE tarafından serbest bırakıldı. O zamanlar, endeks yalnızca sekiz ayrı S & P 100 koy ve çağrı opsiyonunun zımni oynaklığını göz önüne aldı. 2002'den sonra, CBOE, piyasa hissiyatını daha iyi yakalamak için VIX'u S & P 500'e genişletme kararını verdi. VIX vadeli işlemler 2004 yılında eklenmiş ve 2006 yılında VIX seçenekleri takip edilmiştir.

VIX değerleri yüzde puanlarla gösterilmiş ve takip eden 30 günde S & P 500'de hisse senedi fiyat hareketini tahmin etmeleri beklenmektedir. Bu değer, gelecek 12 aylık dönemi kapsayacak şekilde yıllıklandırılır. VIX formülü, risk-nötr beklenti olarak da bilinen ilk 30 güne kıyasla, par variance swap oranının karekökü olarak hesaplanır. Bu formül 1992 yılında Vanderbilt Üniversitesi Profesör Robert Whaley tarafından geliştirildi.

Yatırımcılar, analistler ve portföy yöneticileri, karar vermeden önce pazarın stresini ölçmenin bir yolu olarak CBOE Oynaklık Endeksine bakmaktadır. VIX getirileri daha yüksek olduğunda, piyasa katılımcıları daha düşük riskli yatırım stratejileri izleyecek gibi görünüyor.