Pazar dalgalanmaları ani yükseldiğinde, gazeteler, web siteleri, blog yazarları ve televizyon yorumcularının tümü VIX ^® 'e atıfta bulunur. Resmi olarak CBOE Oynaklık Endeksi olarak bilinen VIX, S & P 500 oynaklığını izlemek için özel olarak tasarlanmış bir karşılaştırma endeksidir. VIX'le aşina olan çoğu yatırımcı, genel olarak "korku göstergesi" olarak bahsediyor çünkü piyasa oynaklığı için bir vekil haline geldi.

VIX, kendisini "listelenen seçeneklerin en büyük ABD seçenekleri değişimi ve yaratıcısı" olarak fatura eden Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından yaratılmıştır. "CBOE, karmaşık yatırımcılara yatırım yapan (başka şeylerin yanı sıra) kâr amaçlı bir iş yürütüyor. Bunlara hedge fonlar, profesyonel para yöneticileri ve piyasa oynaklığından kar elde etmek isteyen yatırım yapan kişiler dahildir. Bu yatırımları kolaylaştırmak ve teşvik etmek için CBOE, piyasa oynaklığını gerçek zamanlı olarak izleyen VIX'i geliştirdi.

Hesaplamanın arkasındaki matematik ve beraberindeki açıklama, CBOE tarafından yayınlanan 15 sayfalık bir makalenin çoğunu kapsa da, özeti bir özeti verelim. İstatistik profesörüm bir zamanlar şöyle dedi: "Hesaplamayı tamamlayabildiğiniz kadar önemli değil. Bunun yerine konsepti tanımanızı istiyorum. "Matematik bölümleri olmayan insanlarla dolu bir odada istatistik öğrettiğini göz önünde tutarak, CBOE tarafından sağlanan örnekler ve bilgilerle VIX'in arkasındaki hesaplamaları layman bir şekilde ele alalım.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- yaşamak için matematik yapmayan çoğu insan için. Ayrıca kısa bir makalede tam olarak açıklamak çok karmaşıktır, bu nedenle matematiğin takip edilmesini kolaylaştırmak için bazı sayıları girelim:

Ayrıntılara Dikkat Çekme

VIX, para-dışı yüklemelerin ve aramaların ağırlıklı fiyatlarının ortalaması alınarak beklenen oynaklığı türetmek için bir "formül" kullanılarak hesaplanır. Süresi dolan seçenekleri kullanma aşağıdaki örnekte sırasıyla 16 ve 44 gün içinde ve aşağıdaki formülden başlayarak soldaki "=" sembolü, tüm formülün toplamının karekökünün hesaplanmasından elde edilen sayıyı temsil eder Sağa oturan rakamlar 100 ile çarpılır. Bu sayıyı elde etmek için:

"=" sağındaki ilk sayı kümesi zamanı temsil eder, bu rakam, en yakın dönemin sona erme zamanını kullanarak belirlenir seçenek 365 günlük yılda dakika sayısını temsil eden 525, 600 bölünür.VIX hesaplama zamanının 8: 30 olduğu varsayılarak a. m. , 16 günlük seçenek için dakika cinsinden sona erme süresi 8: 30'da dakika sayısı olacaktir a. m. bugün ve 8: 30 a. m. yerleşim gününde. Başka bir deyişle, sona erme zamanı, gece yarısından 8: 30 a hariçtir. m. bugün ve 8: 30 hariçtir. m. yerleşim gününde gece yarısına kadar (tam 24 saat hariçtir). Çalışacağımız gün sayısı teknik olarak 15 (16 gün eksi 24 saat) olacak, bu nedenle 15 gün x 24 saat x 60 dakika = 21, 600'dür. Son kullanma süresini dakika cinsinden elde etmek için aynı yöntemi kullanın 43 gün x 24 saat x 60 dakika = 61, 920 (4. Adım) için 44 günlük seçenek.

Sonuç, örnekte gösterilen opsiyonun oynaklığı ile 0 çarpıtılır. 066472.

Sonuç, daha sonra, bir sonraki dönem seçeneğinin sona erdirilmesine kalan dakika sayısı arasındaki farkın sonucu ile çarpılır ( 61, 920) eksi 30 gün içindeki dakika sayısı (43, 200). Bu sonuç, bir sonraki dönem seçeneğinin (61, 920) sona erme sayısının dakika sayısından bir yakın vadeli seçeneğin (21, 600) sona erme dakika sayısına bölünmesiyle bölünür. Nereden 30 gün geldiğini merak ediyorsanız VIX, süresi dolmak için 30 günlük sabit vadeye sahip ağırlıklı ortalama bir seçenek kullanıyor.

1. Sonuç, ikinci seçenek için zaman hesaplamasının toplamına eklenir; bu, 61, 920, 365 günlük yıldaki dakika sayısı (526, 600) olarak bölünür. Tıpkı ilk hesaplamada olduğu gibi, sonuç, örnekte 0 ile gösterilen oynaklığın çarpımı ile çarpılır. 063667.
2. Sonra, 3. adımda belirtilen süreci tekrarlarız ve 4. adımın sonucunu, 30 gün içindeki dakika sayısı (43, 200), yakın dönem seçeneklerinin sona erme dakikaları (21, 600) eksi. Bu sonucu, bir sonraki dönem seçeneğinin (61, 920) bitiş süresinin, kısa vadeli opsiyonların (21, 600) sona erme dakikalarının çıkarılmasının farkına bölünmesiyle hesaplanır.
3. Daha sonra önceki tüm hesaplamaların toplamı, 365 günlük yıldaki (526, 600) 30 gün içindeki dakika sayısına bölünen (43, 200) dakika sayısının çarpımı ile çarpılır.
4. Bu rakamın karekökü 100 ile çarpılan VIX değerine eşittir.
5. Ağır Matematik
6. Açıkçası, operasyon sırası hesaplamada kritiktir ve çoğumuz için, VIX hesaplamanın bir Cumartesi öğleden sonra geçirmeyi seçme yöntemi değil. Ve yapsaydık, egzersiz kesinlikle günün çoğunu alacaktı. Neyse ki, VOX hesaplamak zorunda kalmazsınız, çünkü CBOE sizin için yapar. Bilgisayarların sihirbazları sayesinde çevrimiçi olabilirsiniz, VIX kodunu yazıp anında ekrana gelen numarayı alabilirsin.
7. Oynaklık Oynatma

Oynaklığı, yatırımcılara piyasa ortamını ölçmek için bir yol verdiği için yararlıdır. Aynı zamanda yatırım olanakları da sunmaktadır. Oynaklık, genellikle negatif borsa performansıyla ilişkili olduğundan, oynaklık yatırımları, riskten korunmak için kullanılabilir.Tabii ki oynaklık da hızla yükselen pazarları işaretleyebilir. Yönün yukarı veya aşağı olmasına bakılmaksızın, volatilite yatırımları speküle etmek için kullanılabilir.

Tahmin edebileceği gibi, bu amaçla kullanılan yatırım araçları oldukça karmaşık olabilir. VIX seçenekleri ve vadeli işlemleri, sofistike tüccarların çitlerini koyabileceği veya önsezilerini uygulayabilecekleri popüler araçlar sağlar. Profesyonel yatırımcılar bunu rutin olarak kullanırlar.

Borsada işlem gören notlar - bir takım güvence altına alınmış, bağdaşmayan borç güvenliği - de kullanılabilir. Oynakışmayı izleyen ETN'ler, S & P 500 VIX STF TR Serisi A33'te iPath S & P 500 VIX Kısa Vadeli Futures'ları (NYSE: VXX

VXXBarclays Bankası Altyazı Tracker 2017-30 01:19 (Exp 29. 01.19) içerir. 66-0.% 15

Highstock ile Oluşturuldu 4. 2. 6

) ve Velocityshares Günlük Ters VIX Kısa Vadeli (NYSE: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Günlük Ters VIX Kısa Vadeli Exch Trd Nts 2010- 4. 12. 30 S & P 500 VIX Kısa Vadeli Faktör Endeksi1212'ye bağlandı. 47 + 0.% 15 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ). Borsa yatırım fonları birçok yatırımcı için biraz daha tanıdık bir araç sunuyor. Volatilite ETF seçenekleri, ProShares Ultra VIX Kısa Vadeli Futures'ları (NYSE: UVXY UVXYPrShrs Güven II15.4-0.% 60 Highstock 4. 2. 6

ile oluşturulmuştur) ve ProShares VIX Ara Sınavı Vadeli İşlemler (NYSE: VIXM VIXMPrShrs Güven II23.33 + 0. 43% Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ). Bu yatırım araçlarının her biri için yatırım kararları vermeden önce iyice değerlendirilmesi gereken artı ve eksiler vardır. Alt satır Amaç ne olursa olsun (hedging veya spekülasyon) veya belirli yatırım araçları seçilirse, oynaklığa yatırım yapmak piyasayı, yatırım araçlarını ve olası aralığı anlamaya biraz zaman ayırmadan atlamak için bir şey değildir çıktıları. Doğru hazırlıkları yapmamak ve yatırım yapmak konusunda ihtiyatlı bir yaklaşımda bulunmak, VIX hesaplamanızda matematiksel bir hatadan ziyade kişisel alt satırında daha zararlı sonuçlar doğurabilir.