a:

Analistler, bir şirketin kârlılığını veya likiditesini belirlemek için bir takım ölçümler kullanırlar. Faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK) öncesi kazanç genellikle nakit akışının eşanlamlılığı olarak kullanılır, ancak gerçekte önemli şekillerde farklılık gösterirler.

FAVÖK, 1980'lerde kaldıraçlı satın alma endüstrisinin yükselişi ile popüler oldu. Benzer işletme modellerine sahip firmalara göre bir şirketin kârlılığını sağlamak ve şirketin borç servisini ölçmek için kullanıldı. Bu metrik, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kapsamında tanımlanmadığı için, hesaplama şirketten şirkete değişiklik gösterir. Bununla birlikte, temel formül amortisman ve itfa payı eklenerek net gelir daha az işletme giderleri ve satılan malın maliyeti olan işletme geliridir. FAVÖK, bir şirketin ek varlık veya masrafları muhasebeleştirmeden önce üretebileceği nakit miktarını belirlemeyi amaçlamaktadır. doğrudan birincil iş faaliyetleriyle ilgili değildir.

Ancak, gerçekte, bir şirketin likiditesi, borç faizi, yatırım geliri ve vergiler gibi şeylerden çok fazla etkilenmektedir. İhtiyatlı nakit akışı yönetimi, bir işletmede belirli bir süre içinde gelen ve çıkan tüm fonları hesaplar; dolayısıyla nakit akışının hesaplanması, EBITDA'nın doğal olarak farklıdır. Birçok şirket, ağır ekipman veya uzmanlaşmış tesisler için büyük miktarda sermaye harcaması gerektirir. Tesis ve teçhizat zamanla amortismana tabi tutulur ve bakım ve nadiren değiştirilmesi gerekir. Bu tür masraflar nakit akışının hesaplanmasına dahil edilir, ancak FVAÖK'ün değil. Çok çeşitli masrafları ihmal ettiği için, FAVÖK'e hızlı bir bakış bir şirketin olduğundan daha sıvı bir hal almasını sağlayabilir. Nakit akışı çok daha kapsamlı bir metriktir ve şirketin mali sağlığının daha güvenilir bir ölçüsüdür.