a:

Net bugünkü değer, başlangıçtaki sermaye yatırımını muhasebeleştirdikten sonra bir projeyle üretilen tüm gelecek nakit akışlarının mevcut değerini belirleme metodudur. Hangi projelerin en büyük kara dönüşeceğini saptamak, sermaye bütçelemesinde yaygın olarak kullanılmaktadır.

NBD için formül, getirilerin üretildiği tutarlılığa bağlı olarak biraz değişir. Her periyot eşit miktarda getiri üretiyorsa, bir projenin net bugünkü değeri için formül:

NPV = C x {(1- (1 + R) ^-T / R} - İlk Yatırımlar Burada C dönem başına beklenen nakit akışı, R istenen getiri oranı ve T, projenin gelir elde etmesi beklenen sürelerin sayısıdır.

Ancak, birçok proje zamanla değişen oranlarda gelir elde etmektedir. Bu durumda NPV için formül şu şekildedir:

NPV = (C periyodu 1 için

/ (1 + R) 1 ^{) + (C periyodu 2} / (1 + R) 2 ^{) … (C} x / (1 + R) x ^{C) - İlk Yatırım >}

Her iki senaryoda da, gerekli getiri oranı, gelecekteki nakit akışlarının paranın zaman değerini hesaba katacak iskonto oranı olarak kullanılır. Kurumsal finansta, genel fikir birliği, bugün bir doların yarın bir dolardan fazla değere sahip olması. Bu nedenle, gelecekteki gelirin bugünkü değerini hesaplarken, yolda kazanılacak tutarlar gecikmeyi hesaba katmak için düşürülmelidir. Spesifik hedef oran bilinmiyorsa, başlangıç ​​oranı olarak genellikle% 10 kullanılır.

3'ten büyük ->

NPV, projeleri zaman içinde beklenen getiri, gerekli yatırım ve öngörülen gelir temelinde karşılaştırmak için sermaye bütçelemesinde kullanılır. Tipik olarak, en yüksek NPV'ye sahip projeler aranır.

Örneğin, ABC şirketi için iki olası proje düşünün:

Project X, 35,000 dolarlık bir başlangıç ​​yatırımı gerektirir, ancak birincil, ikincisi için 10, 000, 27, 000 ve 19, 000 ABD doları gelir sağlamalıdır. ve üçüncü yılda sırasıyla. Hedeflen getiri oranı% 12'dir. Nakit girişi eşitsiz olduğu için, yukarıda listelenen ikinci formül kullanılır.

NPV = {$ 10,000 / (1 + 0. 12)

1

} + {$ 27,000 / (1 + 0 12) ^{2 NPT = 8 $, 929 + 21 $, 524 + 13 $, 524 - 35,000 $} , + $ 19,000 / (1 + 0 12) ³ NPV = 8, 977 ^{Proje Y, 35.000 $ 'lık ilk yatırım gerektirir ve iki yıl boyunca yılda 27.000 $' lık bir kaynak üretecektir. Hedef oran% 12 olmaya devam ediyor. Her periyot eşit gelir elde ettiğinden yukarıdaki ilk formül kullanılabilir.}

NPV = 27.000 x {(1 - (1 + 0.12)
-2

) /0.12} - $ 35,000 000

NPV = 45 ABD doları , 631 - 35,000 $

NPV = 10, 631 ^{Her iki projenin de aynı başlangıç ​​yatırımı gerektirmesine ve Project X'ın Project Y'den daha fazla toplam gelir elde etmesine rağmen, ikinci projenin NPV değeri daha yüksektür çünkü gelir daha hızlı üretilir, yani iskonto oranının daha düşük bir etkisi vardır.} NPV'yi Excel ile nasıl hesaplayacağınızı öğrenmek için, Excel'de NPV'yi Hesaplama Formülü nedir? Başlıklı konuya bakın.