a:

Bankacılık sektörünün uzun vadeli görünümü, döngüsel olarak devam etmekle birlikte, geçmişe oranla daha az oynaklık göstermektedir. Bankacılık sektöründe yapısal değişiklikler göz önüne alındığında, yatırımcıların 2007-2008 mali krizinden önce kullandığı büyüklük ve kazanç gücü açısından ABD ekonomisinde hakim durumunu sürdürmesini beklememeliyiz.

Finansal kriz nedeniyle, bankalara yatırım yapmak için daha az riskli bir çaba göstermek için önemli reformlar yapılmıştır. Bu aynı önlemler bankaların ticaret faaliyetleri üzerindeki daha sıkı düzenlemeler, daha katı kredi standartları ve daha yüksek sermaye yedekleri talebi yoluyla para kazanma yeteneklerini de incitti.

ABD finansal krizinden önce bankacılık sektörü Amerikan ekonomisinin en büyük sektörü oldu. O zamandan beri bankacılık sektörü önemli ölçüde daraldı. Mart 2009'da borsa diplerinden dört yıl sonra geniş borsa, tüketici stokları, teknoloji stokları ve ulaşım stokları gibi önde gelen endüstri gruplarıyla yeni yükselişler gerçekleştirdi.

Aksine, pazarın bu alanları bir önceki boğa piyasasındaki yükseklerini aşarken, bankacılık sektörü yükseklerinden% 50 kadar kaldı. En altta, sektör birçok kişinin işsiz kalmasına% 90 oranında düştü. Bu durum bankaların yeni normalini ortaya koydu. Konut balonu sırasında, bankalar, yeni pazarlara girmek, getirileri artırmak ve iş başında sermaye koymak için kaldıraç kullanmak konusunda oldukça maceraperest davrandı.

Sonuç olarak, konut fiyatlarındaki istikrarlı yükseliş sona ermiştir. Bu, subprime destekli ipotek varlıklarında varsayılanlara yol açan aşırı uzatma ve tüm konutla ilgili varlıklarda deflasyon ile birlikte, banka bilançolarında önemli kayıplar yarattı. Kaldıraç nedeniyle birçoğu iflas etti. Tasfiye yoluyla zorla satılmaya başlandığı için bu kriz yoğunlaşmış ve varlık fiyatlarının daha da düşmesine neden olmuştur.

Sonuçta, ABD hükümeti toksik varlıkların banka bilançolarından çıkarılması, bankalara sermaye enjekte edilmesi ve para politikası yoluyla mali koşulların iyileştirilmesi için adım atılması için adım attı. Bu eylemler için büyük bir siyasi maliyet vardı. Halkın büyük tepki göstermesi, politikacıların bir başka mali kurtarma girişimini önleme baskısı yaratmasına neden oldu.

Obama yönetimi ve Kongresi, bankaların çok fazla risk almayı bırakan Dodd-Frank Yasasını geçti. Kriz durumunda bir yıl boyunca varlıkların yanı sıra likit varlıkların kaldıraç oranları ve zorunlu katı yüksek kaliteli sermaye seviyeleri için sınırlar vardı. Bazı firmalar başarısız olmak için çok büyük sayılırlar; bu da temelde daha sıkı koşullara sahip oldukları anlamına gelir.

Esasen, firmaların başarısızlığı finansal sisteme bu kadar büyük bir hasar verecek ve hükümetler onları kurtarmaktan daha ucuza mal olacak. Bu, bankalar için örtük bir sigortadır. Borç üzerindeki tahvil getirileri, bu sebeple farklı sektörlerde eşdeğer esaslara sahip şirketlerden daha düşük.

Dodd-Frank Yasası, mali krizden önce yerinde olsaydı, götürüğe katkıda bulunan aşırılıkların çoğunu engelledi. Aynı şekilde, sektörün büyümesini ve ABD ekonomisinin baskın bir parçası haline gelmesini engelledi. Bu bankalar için yeni gerçek; ekonomi geliştikçe daha fazla para kazanmaya devam edecekler, ancak büyüme yolları kapanıyor.