a:

Stres testi, bir modeli ayarlamak için özünde tasarlanmamış krizler altında simülasyonların yapılmasını içerir. Stres testinin amacı, gizli güvenlik açıklarını, özellikle metodolojik varsayımlara dayanan zayıf noktaları tespit etmektir. Monte Carlo simülasyonları, tarihsel simülasyonlar ve parametrik VaR gibi, farklı değerlerde stres testi veya geri test uygulanabilen Farklı Riske Maruz Değer VaR yöntemleri vardır. Çoğu VaR modeli aşırı derecede oynaklık seviyelerini varsaymaktadır. Bu, VaR'ı özellikle stres testi için iyi adapte olmamış, ancak çok uygun hale getiriyor.

Stres Testi Yolları Testi

İş stratejisi ve kurumsal yönetişim hakkındaki literatür, stres testi için birkaç ana yaklaşımı tanımlar. En popüler arasında stilize senaryolar, varsayımlar ve tarihsel senaryolar bulunmaktadır.

Tarihi bir senaryoda, işletme veya varlık sınıfı, portföy veya bireysel yatırım, bir önceki krize dayalı bir simülasyon ile yürütülür. Tarihsel kriz örnekleri, Ekim 1987 borsa kazası, 1997 yılı Asya krizi ve 1999-2000 yıllarında patlayan teknoloji balonunu içermektedir.

Bir varsayımsal stres testi normal olarak daha firmaya özgüdür. Örneğin, Kaliforniya'daki bir firma, varsayımsal bir deprem ya da Ortadoğu'da bir savaş patlak vermesine karşı bir petrol şirketi testi yapabilir.

Stilize senaryolar, bir veya birkaç test değişkeninin aynı anda ayarlandığı anlamda biraz daha bilimsel bir işlemdir. Örneğin, stres testi, Dow Jones endeksinin bir haftada değerinin% 10'unu kaybetmesini gerektirebilir. Veya federal fon oranını artı 25 baz puanlık bir değişikliğe uğratabilir.

Riske Maruz Değer

Bir şirketin yönetimi veya yatırımcısı, firmaya veya yatırım portföyüne finansal risk seviyesini değerlendirmek için VaR'ı hesaplar. Tipik olarak, VaR önceden belirlenmiş bazı risk eşikleriyle karşılaştırılır. Kavram, kabul edilebilir eşiğin üzerinde risk almamasıdır.

Standart VaR denklemlerinin üç değişkeni vardır. Birincisi kaybedilme olasılığı. İkincisi, olası bir kayıp miktarıdır. Son, muhtemel kayıplığı kapsayan zaman dilimidir.

Parametrik bir VaR modeli, kayıp, kazanç ve maksimum kabul edilebilir kayıp ihtimalini tahmin etmek için güven aralıkları kullanır. Monte Carlo simülasyonları, binlerce test ve olasılık içermesi dışında benzerdir.

VaR sisteminde değişken parametrelerden biri oynaklıktır. Daha volatil olan bir simülasyon, maksimum kabul edilebilir seviyenin ötesinde kayıp olasılığını artırır. Stres testinin amacı, volatilite değişkenini bir krizle tutarlı bir şekilde arttırmaktır. Aşırı derecede kayıp olasılığı çok yüksekse, risk varsayılmaya değer olmayabilir.

Genel olarak konuşursak, finansal endüstrinin, Riske Maruz Değer ölçütleri için standart bir stres test yöntemi bulunmamaktadır. Aslında, bazıları, stres testi ve VaR'ı, rasgele senaryolar kullanan gerçek Monte Carlo simülasyonlarıyla uyuşmayan sabit ufuklar ve spesifik risk faktörleri kullanan rekabet kavramları ve stres testi olarak görürler.