Finansal dünya birçok insanın öğrenmeyi umursamayacağı bir sürü jargonla doludur. Tahvil piyasasına bakarsanız, kupon, spread, sor, verim, vade, indirim, par ve daha fazlası gibi kelimeleri duyarsınız. Tekrar pazara bakmak istemediğinizden emin olmanız yeterli. Neyse ki, jargonu öğrenen ve hepsini sizin için yorumlayan finansal danışmanlar var. Ancak, niceliksel kolaylaştırma ve daralma gibi, portföyünüzü büyük ölçüde etkileyebilecek bazı şeyler vardır.

Kantitatif Yumuşama Nedir?

QE kısaca adı verilen niceliksel kolaylaştırma, 2009'da geri döndü. Çoğu kimse bunu Amerikan İyileştirme ve Yeniden Yatırım Yasası ya da daha basit olarak biliyordu: teşvik paketi.

Çalışması, ekonominin yavaşlamasıyla birlikte, Federal Rezerv büyük bir piyasa çöküşünü (ya da halihazırda yavaş olan bir çarpışmayı) önlemek için çözümler üretmek üzere bir araya geldi. Bunu yapmanın bir yolu, herkese ekstra para vererek ekonomiyi desteklemektir. Bu fazladan para harcanıp ödünç alınır, kaydedilir ve nakit akışını artırmak için kullanılır. İşletmelere bir vuruş başlıyor çünkü insanlar para harcıyor; Daha fazla iş bulmaları gerektiği için üreticilere bir destek verilmesi gerekiyor. Genel olarak bakıldığında, ekonomi doğru yönde itilir.

Ancak QE, vatandaşlara para kazandırmaktan daha derindir. Fed'in 600 milyar ABD doları Hazine hazinesini satın aldığı QE2 gibi pek çok form alır. Ya da belki de Fed'in konut piyasasını desteklemek için ipotek teminatlı menkul kıymetler satın aldığı QE3'ü düşünün. Bunların hepsi genel halk tarafından fark edilmeden devasa programlardır, ancak etkileri fark edilmeden gitmektedir.

Küçülen Nedir?

Fed parayı ekonomiye pompaladığında hayat güzel görünüyor. Herkesin parası var, işletmeler patlıyor ve işler sorunsuz akıyor. Fakat bunlar uzun vadeli çözümler anlamına gelmez ve doların çok uzun sürmesine izin verilmesi durumunda doların değeri için çok tehlikeli olabilirler. Çok hızlı bir şekilde kesilirlerse çok tehlikeli olabilirler. Endişeleri hafifletmek için Fed, "daralan" olarak adlandırdığı tahvil alım programını kısıtlayacak.

Fed yavaşlama programlarını aniden durdurmak yerine yavaş yavaş onları saracak. Bu yıl 10 milyar dolar değerinde menkul kıymet aldıklarını ve önümüzdeki yıl 8 milyar dolar değerinde bir yatırım yaptıklarını ve ekonomiye para yatırıp kendisini destekleyemediklerini varsayalım. Kağıt üzerinde iyi gelir, ancak bazen çok iyi sonuç vermez.

Bir Konik Tantrum Atmak

Muhtemelen hisse senedi ve tahvil piyasalarının oldukça karışık olduğunu duymuşsunuzdur.Bunlar reaktiftir ve genel olarak ekonomik sağlık konusunda çok iyi bir gösterge değildir. Fed, serbest bırakma işlemini hafifletmeye başladıktan sonra gerçekleşecek şey şu: şüpheli olabilecek bir şeylere reaktif tepki vermek.

2013'te Fed, QE programlarından birini kapattı (veya daha da keskinleşti). Bu haberler duyulduğunda insanlar panikledi ve tahvil piyasasından para akmaya başlamıştı. Sonuç, tahvil getirilerinin çarpıcı bir biçimde artmasıydı. O zamandan beri her şey düzeldi ve yatırımcılar büyük bir paniğe ihtiyaç olmadığını fark etti.

Şimdi, ikinci bir Konik Tantrum için hazırlanıyoruz. Fed'in faiz oranlarını yükselteceğine dair çok spekülasyon var. Federal Rezerv tarafından belirlenen asal oran, bankaların birbirlerine ne kadar borç verebilecekleri ve ödünç verebileceklerini belirtir ve tüketici faiz oranı asıl faiz oranına doğrudan bağlıdır. Ana faiz oranı ne kadar yüksek olursa, daha fazla kişi kredilere harcama yapmalıdır.

Fed, oranları artırırsa (bazı uzmanlar zaman olduğunu söylese de bazıları ekonomik istikrarsızlık nedeniyle bunu yapamayacaklarını söylüyor) pazarın bir Taper Tantrum atacağını bekliyorlar. 2013'te yaşanan tantrumun tekrarından kaçınmak istiyorlar, ancak bu mümkün olmayabilir.

Gerçekte, oranlar yukarıya çıktığında, belki de bu yıl değil muhtemelen önümüzdeki birkaç yıl içinde piyasanın tepki vermesi gerekiyor. Para tahvil piyasasından akacak, getiriler artacak ve yatırımcılar başka bir durgunluğa girip girmeyeceğimizi merak edecekler. Muhtemelen ne olacağı spekülasyondan birkaç ay sonra, gökyüzünün düştüğünü iddia ediyor ve kargaşa, işler normale dönecek (başka dış faktörlerin kısıtlanmasıyla).

Konik Tantrumdan Korkmuyor musunuz?

Taper Tantrum'dan korkmanız mı gerekip gerekmediğine ilişkin cevap şudur: bağlıdır. Ne olursa olsun, piyasa faiz oranındaki artışa tepki verecektir. Kredileri almak isteyenler, daha yüksek bir faiz oranına kilitlenmekten memnun olmayacak ve tahvil piyasasında fiyatlarda ve getirilerde büyük dalgalanmalar görülecektir. Bununla birlikte, bireysel portföyünüz, nasıl yatırım yaptığınıza ve hedeflerinizin ne olduğuna bağlı olacaktır.

Eğer önümüzdeki yılda emekli olmayı planlıyorsanız, şimdi Taper Tantrum hakkında endişe etmek için iyi bir zamandır. Çok değişken bir madde içeren bu kadar karmaşık bir konu olduğu için, finansal danışmanınızla birlikte oturup tüm paranızı kaybetmeden fırtınayı sürmek için bir plan geliştirmelisiniz. Bir süredir tahvillerden çekilmek (ya da en azından fiyatların düştüğü zaman onları satmak zorunda kalmayacak kadar dışarıda olmanız) sizin yararınadır.

Yakında emekli olmayı planlamıyorsanız (veya yatırımlarınızı gözden geçirmek zorunda değilsiniz) o zaman gerçekten endişelenmeniz gerekecek bir şeyiniz yok demektir. Aslında küçük piyasa çöküşleri, daha düşük bir fiyata daha fazla hisse satın alabileceğinden, fonlara ihtiyaç duymadan önce bolca olanlara iyi gelir.

The Bottom Line

Bu Konik Tantrum meyvelere bile gelmeyebilir. Fed, faiz oranlarını yükseltmenin ve etkileri hafifletmenin bir yolunu bulabilirse, tantrumun zar zor hissedileceğini hissedersiniz.Fakat bunun ihtimali oldukça küçüktür.

En iyi şey, şeylerin gidişine göz kulak olmak, ne yapmanız gerektiğine dair sağlam bir plana sahip olmak ve hızla hareket edersek çabucak davranmaktır. Ancak duygulara yatırım yapmaktan kaçının; Bu davalarda neredeyse daima kaybedersiniz.