İkili opsiyonlar, çok uluslu piyasalarda fiyat dalgalanmalarını ticaretin basit bir yoludur, ancak bir tüccarın sıklıkla yanlış anlaşılan bu enstrümanların risk ve kazançlarını anlaması gerekmektedir. İkili seçenekler geleneksel seçeneklerden farklıdır. Eğer işlem görürse, bu seçeneklerin farklı ödeme şekilleri, ücretler ve riskler taşıdığını göreceksiniz, tamamen farklı bir likidite yapısı ve yatırım süreci söz konusu değil. ( İlgili okumalar için, bkz. Birleşik Devletler 'da İkili Opsiyon Ticareti Kılavuzu

Amerika Birleşik Devletleri dışında ticaret yapılan ikili opsiyonlar da ABD menkul kıymetleri üzerinde mevcut ikili dosyalardan farklı yapıdadır. Spekülasyon veya hedging düşünülürken, ikili opsiyonlar bir alternatiftir, ancak ancak tüccar bu egzotik seçeneklerin iki potansiyel sonucunu tam olarak anarsa. Haziran 2013'te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu yatırımcıları ikili opsiyonlara yatırım yapmanın potansiyel riskleri konusunda uyardı ve Kıbrıs merkezli bir şirketi ücretli olarak ABD yatırımcılarına satmakla suçladı.

İkili Opsiyonlar Nedir?

İkili seçenekler egzotik seçenekler olarak sınıflandırılmış, ancak ikili dosyalar işlevsel olarak kullanımı ve anlaması son derece basittir. En yaygın ikili opsiyon "yüksek-düşük" opsiyonudur. Hisse senetlerine, endekslere, emtialara ve döviz alımlarına erişmek için yüksek düşük ikili bir seçeneğe sabit geri dönüş seçeneği de denir. Bunun nedeni seçeneğin bir son kullanma tarihi / zamanı ve buna grevi de denir. Bir tüccar piyasanın yönünde doğru bir şekilde bahis oynarsa ve geçerlilik süresindeki fiyat grev fiyatının doğru tarafındaysa, tüccar, aletin ne kadar taşındığından bağımsız olarak sabit bir getiri elde eder. Piyasanın yönüne yanlış bir şekilde para yatıran bir tüccar yatırımı kaybeder.

Bir tüccar pazarın yükseldiğine inanıyorsa, bir çağrı satın alacaktı. Eğer tüccar pazarda düşüş olduğuna inanıyorsa, bir mal satın alacaktı. Para kazanma çağrısı için fiyat, son kullanım tarihindeki grev fiyatının üzerinde olmalıdır. Para kazanmak için fiyatın son kullanım tarihindeki grev fiyatının altında olması gerekir. Grev fiyatı, vade, ödeme ve risk ticaretin başlangıcında açıklanır. ABD dışındaki çoğu yüksek-düşük ikili opsiyon için, grev fiyatı, altta yatan finansal ürünün, S & P 500 endeksi, EUR / USD döviz çifti veya belirli bir hisse senedi gibi geçerli fiyat veya oranıdır. Bu nedenle, tüccar, gelecekteki fiyatın geçerli fiyattan daha yüksek veya düşük olacağını düşünüyor. ( İkili seçeneklerin geçmişi nedir? )

Yabancı ve ABD İkili Opsiyonları

ABD dışındaki ikili opsiyonların tipik olarak sabit bir ödeme ve risk taşıdığını ve bireysel komisyoncular tarafından teklif edildiğini , bir borsada değil. Bu brokerlar, kazanan esnafla ödediği ve esnaf kaybetme nedeniyle topladıkları yüzdeler arasındaki tutarsızlık yüzünden para kazandırır.İstisnalar olsa da, bu ikili seçeneklerin bir "tamamı veya hiçi" ödeme yapısı içerisinde sona ermesine kadar tutulması amaçlanmıştır. Çoğu yabancı ikili opsiyon brokeri, ticaret acenteleri, SEC veya Emtia Vadelileri Ticareti Komisyonu gibi bir ABD düzenleyici organına kayıtlı olmadıkça, ABD sakinlerini ticaret izni istemeye yasal olarak izin verilmez.

2008 yılından itibaren, Chicago Board Options Exchange (CBOE) gibi bazı seçenek değiş tokuşları ABD sakinleri için ikili seçenekler listelemeye başladı. SEC, tezgah üstü piyasalara kıyasla yatırımcılara artan koruma sağlayan CBOE'yi düzenlemeye devam ediyor. Nadex, CFTC'nin gözetimine tabi olmak üzere ABD'de ikili bir seçenek borsasıdır. Bu opsiyonlar, piyasa güçlerine dayalı olarak herhangi bir zamanda değiştirilebilir. Oran, bir seçeneğin paranın içinde veya dışında bitme ihtimaline bağlı olarak, 1 ile 100 arasında dalgalanır. Her zaman tam şeffaflık vardır, bu nedenle bir tüccar her an ekranda gördükleri kâr veya zarardan çıkabilir. Oran dalgalandığından her zaman girebilirler, böylelikle farklı risk-karşılama senaryolarına dayalı ticaret yapabilirler. Maksimum kazanç ve kayıp, tüccarın sonuna kadar tutmaya karar vermesiyle bilinir. Bu opsiyonlar bir borsa yoluyla ticaret yaptığından, her ticaret istekli bir alıcıya ve satıcıya ihtiyaç duyar. Borsalarda ikili bir seçenek olan ticaret kaybeden değil, bir alış veriş ücretinden - alıcılar ve satıcılarla - eşleşecek şekilde para kazanıyorlar.

Yüksek Düşük İkili Opsiyon Örneği

Analizinizin, ne kadar emin olmadığınız halde, S & P 500 öğleden sonrasında toplanacağını gösterdiğini varsayınız. S & P 500 endeksinde bir (ikili) çağrı seçeneği satın almaya karar verdiniz. İndeksin şu anda 1, 800 olduğunu varsayalım; bu nedenle, bir çağrı seçeneği satın alarak, dolaşımdaki fiyatın 1, 800'in üstünde olacağını önermiş olursunuz. İkili seçenekler, dakika aylarından aylar öncesine kadar her zaman kullanılabilir olduğundan analizinizle hizalanan bir geçerlilik süresi (veya tarih) seçin. Şu andan itibaren 30 dakika süren 1, 800 grev fiyatı olan bir seçeneği seçersiniz. Bu seçenek size S & P 500'ün 1'in üstünde olması durumunda% 70, son kullanımda 800 (şu an 30 dakika sonra) ödemenizi; S & P 500 1'in altında, 30 dakikada 800, yatırımınızı kaybedersiniz.

Broker'tan brokere değişiklik gösterse de hemen hemen her miktarda yatırım yapabilirsiniz. Genellikle en az 10 $ ve maksimum 10 000 $ gibi bir tutar vardır (belirli yatırım tutarları için broker ile görüşün).

Örneğe devam edersek, 30 dakika içinde sona erecek olan 100 Dolarlık çağrıya yatırım yaparsınız. Sona eren S & P 500 fiyatı, para kazanıp kazanmadığınızı belirler. Vade sonundaki fiyat, son teklif edilen fiyat veya (bid + ask) / 2 olabilir. Her broker, kendi son fiyat kurallarını belirtir.

Bu durumda, sona ermeden önce S & P 500'teki son teklifin 1, 802 olduğu varsayıldı. Dolayısıyla, 70 $ 'lık bir kazanç (veya 100 $' lık%) kazandıysanız ve orijinal 100 $ yatırımınızı korursunuz. Fiyat 1,800'in altında bitmiş olsaydı, 100 dolarlık yatırımınızı kaybedersiniz. Her komisyoncunun tezgah üstü (OTC) bir piyasa olduğu için farklı kurallara sahip olabilmesine rağmen, fiyat tam olarak grev fiyatına aşılmış olsaydı, tüccarın parasını kar veya zarar olmadan geri alması yaygın bir durumdu .Broker, kâr ve zararı trader hesabına otomatik olarak aktarır.

Diğer İkili Opsiyon Tipleri

Yukarıdaki örnek, tipik bir yüksek-düşük ikili opsiyon (en yaygın tip ikili opsiyon) için - ABD Uluslararası brokerleri dışında, genellikle diğer ikili türler de sunacaktır. Bunlar arasında, fiyatın yalnızca tüccarın para kazanması için bir süre dolmadan belirli bir hedef seviyeye dokunması gereken "tek dokunuşla" ikili seçenekler bulunmaktadır. Geçerli fiyatın üstünde ve altında bir hedef var, bu nedenle tüccarlar hangi sürenin dolmadan önce vuracağına inandıklarını seçebilirler.

"Aralık" ikili opsiyon, tüccarların varlık sonuna kadar ticareti yapacakları fiyat aralığını seçmelerine izin verir. Fiyat seçilen aralıkta kalırsa, bir ödeme yapılır. Fiyat belirtilen aralıktan çıkarsa, yatırım kaybolur.

İkili seçenekler alanındaki rekabet arttıkça, komisyoncular giderek daha fazla ikili opsiyon ürünü sunuyor. Ürünün yapısı değişebilirken, risk ve ödül ticaretin başlangıcında daima bilinmektedir.

İkili seçenek yeniliği,% 50 ila% 500 sabit ödeme olanağı sağlamıştır. Bu, tüccarların kaybettiklerinden daha fazla bir ticarette potansiyel olarak daha fazla kazanmalarını sağlar - daha iyi bir ödül: risk oranı - bir seçenek% 500'lük bir ödeme teklif ediyorsa, olasılıkla bu ödemeyi kazanma ihtimalinin oldukça düşük olacak şekilde yapılandırılmış olmasına rağmen .

Bazı yabancı broker ikili opsiyon süresi dolmadan tüccarlardan ticaret yapmaktan vazgeçmelerine izin verir ancak çoğu ticaret yapmaz. Sona eren bir ticaretten çıkmak, genellikle daha düşük bir ödeme yapmasına (broker tarafından belirlenir) veya küçük bir kayıp verir ancak tüccar, tüm yatırımını kaybetmez.

Durgun ve Olumsuz

Bu ticaret araçlarının başında bir iz vardır, ancak bazı perspektif gerektirir. En büyük avantajı, risk ve ödülün bilinmesi. Piyasanın ne kadar lehte veya tüccar üzerinde hareket ettiği önemli değildir. Sadece iki sonuç vardır: sabit bir miktar kazanmak veya sabit bir miktarı kaybetmek. Ayrıca, bu ticaret araçlarıyla (komisyoncular değişebilir) komisyon gibi ücretler genellikle yoktur. Seçenekler basittir ve aşağıdakileri yapmak için yalnızca bir karar vardır: Altta yatan varlık yukarı veya aşağı mı gidiyor? Tüccar temelde varlığın sahibi olmadığı için bu nedenle herhangi bir likidite endişesi yoktur ve bu nedenle, komisyoncular, bir tüccar için cazip olan sayısız grev fiyatları ve son kullanma saatleri / tarihleri ​​sunabilirler. Nihai bir fayda, bir tüccarın genelde bir pazarda dünyanın herhangi bir yerinde açık olması durumunda genel piyasada birden çok varlık sınıfına erişebilmesidir.

Yüksek düşük ikili seçeneklerin en büyük dezavantajı ödülün her zaman riskin altında olmasıdır. Bu, kayıpları karşılamak için bir tüccarın zamanın büyük bir yüzdesi olması gerektiği anlamına gelir. Ödeme ve risk brokerden brokere ve enstrümandan enstrümana dalgalanırken, bir şey sabit kalır: kaybeden esnaf, tüccarın kazanmış esnaflar üzerine yapabileceğinden daha fazla maliyete neden olacaktır. Diğer ikili seçenek türleri (yüksek değil), ödülün potansiyel olarak riskin üstünde olduğu durumlarda ödeme imkânı sağlayabilir.

Diğer bir dezavantaj, OTC piyasalarının ABD dışından düzenlenmediği ve ticaret uyuşmazlığı durumunda gözetiminin çok az olmasıdır. Komisyoncular tırnaklarına genellikle geniş bir dış kaynak kullanıyor olsa da, tüccarlar norm olmasa da trader'lar hala vicdansız uygulamalara karşı hassastırlar. Olası bir diğer endişe, esas alınan hiçbir varlığın mülkiyete ait olmaması; temelde bir varlığın yönünde bir bahistir.

Alt satır

ABD dışındaki ikili seçenekler, spekülasyon veya hedging için bir alternatiftir, ancak avantaj ve dezavantajlara sahiptir. Pozitif değerler arasında bilinen bir risk ve ödül, komisyon bulunmaması, sayısız grev fiyatları ve son kullanma tarihleri, küresel piyasalardaki birden çok varlık sınıfına erişim ve özelleştirilebilir yatırım tutarı var. Negatifler, herhangi bir varlığın mülkiyetinde olmayışı, küçük düzenleyici denetim ve tipik yüksek-düşük ikili seçeneği ticaretinde kaybedilen ticaret kaybından daha az kazanan bir ödeme içerir. Bu araçları kullanan yatırımcılar, bireysel komisyoncularının kurallarına, özellikle ödeme ve risklere, dolaşım fiyatlarının nasıl hesaplandığına ve opsiyonun doğrudan grev fiyatından geçmesi durumunda ne olacağına çok dikkat etmeleri gerekir. ABD dışındaki ikili brokerler, ABD sakinleri ile temas kurarsa yasadışı faaliyet gösteriyorlar. İkili opsiyonlar ABD menkul kıymetleri borsalarında da mevcuttur; bu ikili dosyalar tipik olarak oldukça farklı yapılandırılmış ancak daha fazla şeffaflık ve düzenleyici denetime sahiptir.