Düşük fiyatlı opsiyonların satın alınması (ya da doğru fiyata satın alınması), opsiyon ticareti yapmak için önemli bir gerekliliktir. Eşit derecede önemli (ya da daha da önemlisi), kârın ne zaman ve nasıl olacağını bilmektir. Opsiyon fiyatlarında gözlenen aşırı yüksek oynaklık, önemli kar fırsatlarına izin verir, ancak karlı opsiyon pozisyonunu kapatma hakkını kaçırmak yüksek gerçekleşmemiş kar potansiyelinden yüksek kayıplara yol açabilir. Birçok opsiyon tüccarı, kaybedilen tarafı, girişleri yanlış olduğu için değil, doğru zamanda çıkmayı başaramadığı için doğru çıkış stratejisini izlemediği için sonuçlanıyor.

Seçenekli İşlemlerle Gerçekleşen Zorluklar:

• Sonsuz dönem için tutulabilen stokların aksine, seçeneklerin geçerliliği sona ermektedir. Ticaret süresi sınırlıdır ve bir zamanlar cevapsız kaldıysa, opsiyonun kısa ömrü boyunca tekrar bir fırsat gelmeyebilir.
• "Ortalamanın indirilmesi" gibi uzun vadeli stratejiler (örneğin, eğimli halatlar üzerinde tekrarlanan alımlar), sınırlı ömrü nedeniyle seçenekler için uygun değildir.
• Marj gereksinimleri ticaret sermayesi gerekliliklerini ciddi şekilde etkileyebilir.
• Opsiyon fiyat tespiti için çok sayıda faktör, uygun bir fiyat hareketinde bankayı zorlaştırıyor. Örneğin, altta yatan hisse, bir opsiyon pozisyonunda yüksek kazanç sağlamak için olumlu bir şekilde hareket eder, ancak oynaklık, zaman bozulması veya temettü ödemesi gibi diğer faktörler kısa vadede bu kazanımları aşındırabilir.

Bu kısıtlamalardan dolayı, uygun kar getirme stratejilerini bilmek ve bunları takip etmek önem kazanmaktadır. Bu makalede, opsiyon ticaretinde kârın ne zaman ve ne zaman kitaplanması gerektiği konusunda birkaç önemli metodoloji tartışılmaktadır.

Trailing Stop

Çok popüler bir kar getirme stratejisi, opsiyon ticareti için de aynı şekilde uygulanabilir; belirli bir hedef için önceden belirlenmiş bir yüzde düzeyi (örneğin% 5) ayarlanmış olan takip eden durdurma stratejisidir. Örneğin, 80 $ 'lık (toplam 800 $) 10 opsiyon sözleşmesi aldıysanız, 100 $' lık kar hedefi ve 70 $ 'lık durdurma - kaybı söz konusudur. 100 $ hedefi vurulursa, takip eden hedef 95 $ olur (5% daha düşük). Fiyatın devam edeceğini ve fiyatın 120 $ 'la hareket edeceğini ve yeni çekiş fiyatının 114 $ olacağını varsayalım. 150 $ 'ya yükselen bir artış trendi durdurmayı 142 $' a değiştirir. 5. Şimdi fiyat ters dönüp 150 $ 'dan aşağı inmeye başlarsa, seçenek 142 $' dan satışa sunulabilir. 5.

İz bırakma kayıbı, artan kazançlara karşı korumanın devam etmesinden ve yön değiştikten sonra ticaretin kapatılmasından yararlanmanızı sağlar.

Yatırımcılar strateji ve donanımlarına bağlı olarak birden fazla varyantta kullanıyorlar.

• Fiyat takdirde, yüzde düzeyi çeşitlendirilebilir (trader'ın stratejisine göre, 100 $ hedefinde ilk% 5, 120 $ 'da% 4 veya% 6 olarak değiştirilebilir).
• Başlangıç ​​durma-kaybı seviyesi aynı% 5 seviyesinde ayarlanabilir (ayrı ayrı 70 TL ayarlanır).
• Ayrıca, opsiyon fiyatları yerine temel fiyat hareketlerine dayandırılabilir.

Kilit nokta, durdurma kaybı seviyesinin ne çok küçük (sık tetikleyicileri önlemek için) ne de çok büyük (onu erişilemez hale getirmek) olarak ayarlanmasıdır.

Düzenli Hedeflere Göre Kısmi Kar Ücretleri

Deneyimli tüccarlar sıklıkla belirli bir hedefe ulaşıldıktan sonra kısmi kârlar ayırmak için bir uygulamayı izlemektedirler (örn. Örnekler daha fazla varyant için: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo, -İlk hedef hedefine (100 $) ulaşılırsa,% 30 veya% 50 konumunu kestirin. Seçenek ticareti için iki avantaj sunar:

1. Kısmi kar rezervasyonu, opsiyon ticaretinde sıklıkla görülen ani fiyat değişimi durumunda sermaye kayıplarını önleyerek ticaret sermayesini iyi bir şekilde korur. Yukarıdaki örnekte, tüccar, 100 $ hedefine ulaşıldığında beş sözleşme (% 50) satabilir. Ona 500 $ 'lık sermayeyi (80 $' lık 10 sözleşme satın almak için 800 $ 'lık başlangıç ​​sermayesinden) sahip olmasını sağlar .
2. Dinlenme açık pozisyonu, tüccarın gelecek kazanç potansiyelini almasına olanak tanır. 120 $ 'lık bir hedef vuruşu, $ 1, 100 toplam getiren 600 $ makbuzu (120 $ * 5 sözleşme) sunar. Bir başka varyasyon, kalan% 50 /% 60 satmak ve bir sonraki seviyede daha fazla kazanç sağlamak için yer açmaktır. Üç sözleşme 120 TL (360 TL makbuz), geri kalan iki TL 150 dolara (300 TL makbuz) kapatıldığını ve toplam satış değerinin 1, 160 TL (500 TL + 360 TL + 300 $) olacağını söyleyin.

Düzenli Aralıklara Göre Kısmi Kar Tutumu (Alıcı'nın Pozisyonu)

Yukarıdaki senaryoya benzer şekilde, kısmi kârlar, pozisyon kâr ediyorsa, kısmi kârlar, trafiğe tabi tutulanlar tarafından, belirli aralıklarla, belirli bir zaman aralıklarında rezerve edilir. Seçenekler zayıflayan varlıklardır. Bir opsiyon priminin önemli bir kısmı, zaman bozunma değerinden (geri kalan kısım için öz değer muhasebesi ile) oluşur. En deneyimli opsiyon alıcıları zaman değerinin bozulması üzerinde dururlar ve pozisyon kar için iken zaman kaybı değerinin daha fazla kaybolmasını önlemek için opsiyonların geçerliliğinin sona ermesine yol açar. (İlgili: Opsiyon alım satımlarında zaman bozulmasının önemi.)

Bir seçenek pozisyonundaki alıcılar zaman bozulma etkilerinin farkında olmalıdır ve son kullanım sonuna girdikten sonra pozisyonları kapatma kaygısı olarak kapatmalıdır. değerlemelerde büyük değişiklik. Zaman bozulması, temel fiyat kayda değer bir şekilde hareket etse bile, çok para kaybedebilir.

Zamanlama Faktörleri (Satıcının Pozisyonu) Üzerine Kar Rezervasyonu

Seçeneklerin zaman bozulması, zaman geçtikçe değerlemesini doğal olarak bozar, son ay ise en hızlı erozyon oranını gösteren geçerlilik süresini sona erer.

Seçenek satıcıları, yüksek zaman bozulma değerinden dolayı başlangıçta daha yüksek prim elde ederek yararlanırlar. Ancak başlangıçta yüksek prim ödeyen, bu konumu tuttukları süre zarfında kaybetmeye devam eden seçenek alıcıların maliyeti ile gelir. Kısa aramalar veya kısa vadeli satış yapan satıcılar için kar potansiyeli sınırlıdır (alınan prim limitine getirilmiştir). Önceden belirlenmiş kar seviyelerine sahip olmak (tüccarlar tarafından belirlenen seviye% 30 /% 50 /% 70 gibi) kazanç elde etmek için önemlidir çünkü marj parası seçenek satıcıları için tehlikelidir.Ters dönmeler durumunda, sınırlı kar potansiyeli, ilave marj parası gereksinimlerinin artmasıyla, sınırsız bir kayıp oluşturabilir.

Temel Konulara Göre Kâr Ayrımı

Opsiyon işlemleri sadece teknik göstergelerde değil, aynı zamanda (Opsiyon Ticareti İçin En İyi Teknik Göstergeler) de değildir. Birçok tüccar düşük ticaret sermayesinden yararlanmak için temel analizlere dayanan uzun vadeli pozisyonlar alır (İlgili: Elma Stok Çok Yüksek mu? Elma Seçeneklerini Deneyin mi?).

Örneğin, bir hisse senedi hakkında olumsuz bir görüşe sahip olduğunuzu ve süresi dolmak üzere iki yıl geçmesine ve hedefin dokuz ayda tamamlanacağına inanıyoruz. Opsiyon yatırımcıları temelleri bir kez daha değerlendirebilir ve mevcut pozisyona elverişli kalırsa, ticaret uzun pozisyonlar için zaman bozunma etkisini azaltarak tutulabilir. Olumsuz faktörler (zaman bozulması veya oynaklık gibi) olumsuz etkiler gösteriyorsa, kârlar kaydedilmeli (veya kayıplar kesilmelidir).

Averaging Up

Ortalama işlem indirimi, opsiyon alım satımında kayıplarda karşılaşılan en kötü stratejilerden biridir. Çok çekici olabilse bile, kaçınılmalıdır. Bunun yerine, mevcut seçenek pozisyonunu bir kayıpla kapatmak ve sonuna kadar daha uzun süre ile yeni bir seçenek pozisyonu ile taze başlamak daha iyidir. Unutmayın, seçeneklerin son kullanma tarihleri ​​vardır. Bu tarihten sonra, onlar değersizdir. Ortalama, sonsuza kadar tutulabilen stoklara göre olabilir, ancak seçenekleri kapsamaz. Bunun yerine, ortalamanın hesaplanması, kâr elde etmek için keşfetmek için iyi bir strateji olabilir, çünkü süre dolmak için yeterli zaman mevcut ve pozisyona olumlu bakılıyor.

Örneğin, 100 $ hedefine ulaşılırsa, daha önce 80 $ 'da satılan 10'a ek olarak beş sözleşme daha satın alınız. Ortalama fiyat şimdi ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86 $ 67'dir. Bir sonraki hedef olan 120 dolar çarptığında, ortalama fiyatını 92 dolara çıkararak üç sözleşme daha satın al. Toplam 18 sözleşme için 22. Bir sonraki hedef olan 150 dolara çarptığında, 18'i kar (150-92. 22) * 18 = 1040 dolar ile satarsınız. Diğer değişkenler arasında daha fazla satın alma (150 $ daha üç) ve takip eden bir kayıp (% 5 veya 142 $ .5) yer alır.

The Bottom Line

Seçenek ticareti son derece uçucu bir oyundur. Çin gibi ülkeler, seçenekler pazarını açmak için vakit harcıyorlar. (İlgili: Çin'in seçenek pazarına ayrıntılı bir göz atın). Çok uçucu olan seçenekler piyasası kar etmek için muazzam bir fırsat sağlar, ancak yeterli bilgiye sahip olmadan bunu yapmaya teşebbüs etmek, açıkça belirlenmiş kâr hedefleri ve durdurma-düşüş metodolojileri başarısızlıklara ve kayıplara neden olacaktır. Yatırımcılar, geçmiş verilere ilişkin stratejilerini iyice test etmeli ve durdurma kayıpları ve kar edinme konusunda önceden kararlaştırılmış yöntemlerle gerçek para ile seçenekleri ticaret dünyasına girmelidir.